今年以来基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构被基金公司解约(yuē)的(de)情形明(míng)显(xiǎn)增(zēng)多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司(sī)发布(bù)与基金(jīn)代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销售机构居(jū)多，此外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是，近年来(lái)由于经营不(bù)善或违规，已有多家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛(shāi)选代(dài)销机构也是(shì)降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来(lái)，基(jī)金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关销(xiāo)售业务。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限公司(sī)、民商(shāng)基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告(gào)之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与(yǔ)民商(shāng)基金的(de)基金(jīn)销售合(hé)作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布正、异、新，正异新的区分与28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合计(jì)17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的(de)代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基(jī)金解(jiě)除合作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)除(chú)合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于(yú)代销机构(gòu)的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以下(xià)三种情况：一(yī)是基(jī)金销量(liàng)一(yī)直(zhí)得(dé)不到有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前(qián)两(liǎng)年(nián)就(jiù)这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志(zhì)也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作(zuò)的(de)潜力(lì)，基(jī)金公司会(huì)依据自身(shēn)的(de)发展状况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基(jī)金销售公(gōng)司，有一套完(wán)整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能(néng)力(lì)，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公(gōng)司合(hé)作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其(qí)公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作后(hòu)，需要对接系(xì)统，每年要付(fù)出系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的(de)保有量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成(chéng)本(běn)。”据该负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能(néng)力(lì)，管(guǎn)理(lǐ)规模，也(yě)有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据(jù)某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目(mù)前(qián)基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构，以及券商(shān正、异、新，正异新的区分g)，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固(gù)收类(lèi)产品的服务，第三(sān)方销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类(lèi)产品服(fú)务(wù)能力(lì)较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联(lián)网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金(jīn)销售(shòu)行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布(bù)的(de)公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三(sān)方机(jī)构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势继(jì)续(xù)发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道中，头部(bù)机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公(gōng)募(mù)基金销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模(mó)前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的(de)泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币(bì)市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)监(jiān)督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也(yě)是目前第一(yī)家主动注(zhù)销基金销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是(shì)由于违规(guī)等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代(dài)销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

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