今年AI波(bō)澜壮阔(kuò)的大行情之下(xià)，引发了全行(xíng)业所有基金经理关(guān)注，而公募基金2023年一季报揭开(kāi)了基金经理的观点和(hé)真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积极回报基(jī)金，一季(jì)度主要投(tóu)资在人工智能、算法、应用、算力端等领(lǐng)域，因抓住了市(shì)场机遇(yù)实现了超62％的收(shōu)益(yì)，成为今年(nián)以来业绩最领(lǐng)先的(de)主(zhǔ)动权益基金。同时，较(jiào)好的业绩也(yě)让这只冠军(jūn)基金(jīn)一季度(dù)规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度也吸引了多位明(míng)星基(jī)金经理的(de)关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢(xiè)治宇就在一(yī)季报表示，一(yī)季度在人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布(bù)局。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松：积极(jí)拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来，计(jì)算机(jī)行业在(zài)人工(gōng)智能(néng)板块的带动下，走出(chū)了波澜壮(zhuàng)阔的行(xíng)情。因抓住市场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的(de)知名(míng)度更上一层楼(lóu)。

　　他(tā)在一季(jì)度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极回报成为2023年(nián)表现最强的主动权益基金，最(zuì)新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道(dào)：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎(hū)我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从算(suàn)法(fǎ)大模型持续(xù)迭代，到各(gè)种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速(sù)。国内(nèi)厂商也纷纷开展结合(hé)自身业务(wù)的(de)人(rén)工智能领域的(de)研(yán)究，在股价飞涨的背后，是相关公(gōng)司(sī)在(zài)产业端的积极布局，人工(gōng)智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极(jí)回报基金一季度主要投资在人工(gōng)智能领域(yù)，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积(jī)极回报的持仓(cāng)看，前十大重仓股进行了较大幅度的调整。相较(jiào)去年(nián)底，除(chú)了(le)中微公司、沪硅产业仍出现在(zài)其(qí)前十大重仓股之列外，其(qí)他重(zhòng)仓股全部(bù)换，新进了长川(chuān)科技、华海(hǎi)清科、盛美上海(hǎi)、拓(tuò)荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国际、江(jiāng)波(bō)龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年(nián)表现(xiàn)神(shén)勇，如诺安(ān)积(jī)极回报的头号重仓(cāng)股中微(wēi)公司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥(yōng)有(yǒu)超100％的(de)涨幅，而华海清科(kē)、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较(jiào)好(hǎo)的(de)重仓股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从(cóng)股票(piào)仓位来看，诺安积极回报并没有保(bǎo)持去年底的高仓位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本(běn)保持在90％以上的仓位水平，去年(nián)三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度(dù)低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)另外一只基(jī)金诺安成长并没有(yǒu)太大变(biàn)化，前十大重仓股相较去(qù)年底变化很小，仍重(zhòng)点布局卓(zhuó)胜微、中微公(gōng)司、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺(nuò)安成长的一季(jì)报中写(xiě)道，主要(yào)布局芯(xīn)片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎(yíng)接即将到来的科技(jì)大行情(qíng)。

　　他还谈(tán)及芯片(piàn)板(bǎn)块的(de)两大细分领(lǐng)域，在一季度都(dōu)到(dào)了(le)临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计板块，从2021年(nián)四季度开(kāi)启的(de)芯片产(chǎn)业(yè)下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点将(jiāng)至。产业端一季度库存水平接近正常，各厂商(shāng)二季度毛利率水平见底。伴(bàn)随着疫后经济恢复，未来需求端(duān)将对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智(zhì)能出现(xiàn)了突飞猛进的发(fā)展，将影响(xiǎng)几乎我们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将(jiāng)成(chéng)为(wèi)未来(lái)最强的产业趋势。海外引(yǐn)领(lǐng)，从(cóng)算(suàn)法大模型持(chí)续(xù)迭(dié)代，到各(gè)种应(yīng)用接(jiē)入AI，再到(dào)算力芯(xīn)片的突飞猛(měng)进，产(chǎn)业(yè)进展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片(piàn)需求(qiú)的重要增长。新需求将(jiāng)让芯片周期(qī)拐点提前到来。

　　另(lìng)外一个重要板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国对中国(guó)半导(dǎo)体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月(yuè)7日美国半导体出口新法(fǎ)案(àn)对我(wǒ)国晶(jīng)圆厂极限施压(yā)之(zhī)后，进一(yī)步的(de)制裁已经(jīng)乏善可(kě)陈(chén)。国内晶圆代(dài)工厂(chǎng)一方面加速扩产(chǎn)成熟(shú)制程，另(lìng)一方面在(zài)国(guó)内设备厂商(shāng)的配(pèi)合下，继续研(yán)发攻(gōng)克先进制程(chéng)。虽然(rán)美国的制裁对我国先进制(zhì)程的扩产造成(chéng)了一定的影响，但(dàn)是(shì)另外一个角度(dù)看，芯片设(shè)备的(de)国(guó)产化率却取得(dé)了(le)突飞猛进的增(zēng)长。在全球晶(jīng)圆扩(kuò)产处于下行周(zhōu)期的大背景下，国产替(tì)代(dài)进(jìn)程加速(sù)对设(shè)备材(cái)料(liào)EDA板(bǎn)块(kuài)的拉动，很可能会(huì)超预期(qī)。

　　冠军(jūn)基(jī)金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军(jūn)基金的规模也(yě)出现迅(xùn)猛增长。

　　数据(jù)显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺安积极回报(bào)A以62.04％的(de)收益，成为2023年(nián)以来业绩最强的主动权益基金(jīn)。这一(yī)业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较(jiào)好的业绩(jì)也(yě)让这只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安(ān)积极回报去年底的规(guī)模(mó)仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较其2023年(nián)一(yī)季度的净值涨幅，这一规(guī)模暴涨更多(duō)来自(zì)于投资者申购。相关(guān)蔡嵩松(sōng)以及诺安(ān)积极回报基金(jīn)的话题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以(yǐ)及投资(zī)者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基金在一季度(dù)规模均出现上涨，除(chú)了诺安积极(jí)回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺(nuò)安优化配置同样规模(mó)暴增(zēng)，从去年(nián)底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理基(jī)金的(de)总规(guī)模也从去年(nián)底的293.25亿元增(zēng)长到(dào)一季(jì)度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一(yī)季(jì)度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副总(zǒng)，市场上管理规(guī)模(mó)超过(guò)700亿(yì)的基金(jīn)经理，谢治宇一季(jì)度调仓换股方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最(zuì)新一(yī)季报披露情(qíng)况(kuàng)看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导(dǎo)体及光(guāng)模块相(xiāng)关板(bǎn)块，他也坦(tǎn)言在一(yī)季度主要对对人(rén)工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进了海康(kāng)威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份四只个股(gǔ)，几乎全部是与(yǔ)AI、半导(dǎo)体、光模块(kuài)方向(xiàng)相关(guān)。

　　其(qí)中(zhōng)，安防龙头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术应(yīng)用于(yú)设备检(jiǎn)测(cè)、产品盘点、安检等(děng)多(duō)类产品。在(zài)4月15日发布的《投资者关(guān)系活动记录表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术(shù)对(duì)海康威视的(de)营收(shōu)增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务(wù)是为云(yún)计算和(hé)人(rén)工智(zhì)能领域提(tí)提供(gōng)以芯片(piàn)为基础的解决方案，目前(qián)主要产品包括内存(cún)接口等。晶晨(chén)股份也是全球布局、国内(nèi)领(lǐng)先的无晶圆(yuán)半(bàn)导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模块供应(yīng)商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治(zhì)宇也在(zài)积极加仓(cāng)，仅(jǐn)一个季度的时间就狂买8个(gè)多亿(yì)，直(zhí)接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业(yè)在内(nèi)的(de)四只个股在一季度退(tuì)出兴全(quán)合润前(qián)十大重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇管(guǎn)理的另外(wài)一只(zhǐ)可投港股的兴全合(hé)宜基金(jīn)在一季(jì)度除了加仓半导体等板块之外，互联网板(bǎn)块(kuài)中的腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股也是其(qí)主要加(jiā)仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中表示，随(suí)着各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度(dù)A股市场上(shàng)证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指数上涨较多(duō)，A股板(bǎn)块分(fēn)化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的(de)“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了(le)较高仓(cāng)位，对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进(jìn)行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价值(zhí)，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成(chéng)立，招商核心竞争力在当年弱市环境下斩获超(chāo)47％的收益(yì)，让招商基金朱红裕成为市场备受(shòu)关注的基(jī)金经理。

　　招(zhāo)商核(hé)心竞争力(lì)一季报的公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表(de)披露揭开了朱红(hóng)裕(yù)的投资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该基(jī)金股票市值占基金总(zǒng)资产(chǎn)比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的最高(gāo)值，显(xiǎn)示出一种(zhǒng)积极(jí)的态(tài)度。从(cóng)该基金2022年中(zhōng)报(bào)、三(sān)季报、年报来看(kàn)，其(qí)仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比例有所降(jiàng)低，配置港股比例有所提升。数据显示，招商核心(xīn)竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值占(zhàn)基金净值比例(lì)分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配(pèi)置来看，重点(diǎn)布局了信息(xī)技术、可选消(xiāo)费等(děng)。前十大重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健(jiàn)康持有比例(lì)达到(dào)11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱(zhū)红(hóng)裕整体做了一些(xiē)持仓调整，绿城服务(wù)、中国(guó)民航(háng)信(xìn)息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大重仓股之列，通威股份、希(xī)望(wàng)教(jiào)育、中航光电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道(dào)，一季(jì)度初期，我们基于对经济复(fù)苏预期大概率(lǜ)偏弱的(de)判断，主要减持了经济复苏敏感度相对较高的部分制(zhì)造(zào)业，增(zēng)持了(le)计算(suàn)机、大众消费品(pǐn)等(děng)行业，同时，我(wǒ)们(men)亦在一季度末期逐步逢低增持(chí)了(le)港股中可能面临业绩拐点的物(wù)业及计算机等(děng)公司。

　　他也坦(tǎn)言(yán)，虽然创造(zào)了一定的超额收益(yì)，但市场的(de)博(bó)弈程(chéng)度超出了我们(men)的(de)预期，导致对(duì)部分行业的定价出现了较为显著(zhù)的偏离(lí)。我(wǒ)们将基于中长期(qī)的行业研究视野，逆势而行。

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