用友网络（600588）的(de)3.0-II转型，即(jí)云服务转型第二阶段进展明显不佳。

　　2023年一季(jì)度(dù)，用(yòng)友网络净亏(kuī)损3.97亿元，创公司2001年5月上市以来单季最大亏损；2022年净(jìng)利(lì)润2.19亿元，同(tóng)比(bǐ)下降69％，是2020年以(yǐ)来连续(xù)第三年(nián)净利下滑。与此对应的是，2020年(nián)以来公司股价持(chí)续大跌。

　　这与用友网(wǎng)络3.0-I转型阶段营收、净利同(tóng)步大(dà)增、股价(jià)大涨(zhǎng)的同向共振，大相迥(jiǒng)异。

　　目前，用友网络股价为21.61元，市值(zhí)741.9亿元。

　　上市23年(nián)来单季最大(dà)亏(kuī)损

　　净利连续三年(nián)下滑

　　用友网络(luò)4月(yuè)28日(rì)晚间(jiān)发(fā)布(bù)2023年(nián)第一季度报告，一季度实现营业收入14.75亿(yì)元，同比增长15.3％；归(guī)属于上市公(gōng)司股东的净亏损3.97亿元，创(chuàng)该公司2001年5月上市以来单季最大亏损。

　　此前，用友网络发(fā)布的年报显示，2022年(nián)公司(sī)营收92.62亿元(yuán)，仅微增3.69％；归母净(jìng)利润2.19亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降69％。这(zhè)是在2019年创下净利11.8亿(yì)元的历史(shǐ)最(zuì)高点之后，用友(yǒu)网络连(lián)续第(dì)三年净(jìng)利(lì)下滑。

　　从(cóng)股价(jià)来看，在2020年7月创(chuàng)下历史新高之(zhī)后，用友网络股价就(jiù)总体上呈下降趋势(shì)。

　　2022年定增(zēng)53亿

　　葛(gé)卫东等(děng)投资者被套

　　在(zài)2022年股价(jià)大跌前，用友网(wǎng)络在股价相(xiāng)对高点(diǎn)进行了定(dìng)增融(róng)资。此次定增(zēng)吸引了不少(shǎo)机构参与，包括高(gāo)毅、葛卫东等知名机(jī)构和投(tóu)资者。

　　2022年1月，用友网络披露定(dìng)增结果，增发数量约(yuē)1.7亿(yì)股(gǔ)，每股价格为31.95元，定增募资(zī)约53亿元。当时，在定(dìng)增市(shì)场颇为活(huó)跃的私募(mù)大(dà)佬(lǎo)葛卫(wèi)东，也参与(yǔ)了定(dìng)增，投入资金约2亿元。

　　但在(zài)定增(zēng)结(jié)束之(zhī)后，用友网络发布的2021年业绩明(míng)显(xiǎn)不(bù)及(jí)市(shì)场预期，2021年(nián)净(jìng)利润为7.078亿元，同比(bǐ)下28.18％。

　　此后，用(yòng)友网(wǎng)络的(de)2022年各季度业绩更是连(lián)续爆雷(léi)：一季报净利润-3.932亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2931.14％；半年报净利润(rùn)-2.558亿(yì)元，同(tóng)比下降218.93％；三季报净利润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背(bèi)景下，用友(yǒu)网络的股价从2022年2月37元的高点，最(zuì)低跌至2022年9月的(de)16.28元，跌幅近(jìn)六(liù)成。而葛(gé)卫东的总持股数，也从(cóng)2四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些022年一(yī)季度的7626四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些万(wàn)股，到(dào)2022年三季度(dù)末退出前(qián)十大股东，在此期间，其减(jiǎn)持数量至少有4100万股(gǔ)。其定增投资(zī)也惨(cǎn)遭被套。

　　四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些alt="700亿白马，突曝利(lì)空！葛(gé)卫东大(dà)撤离" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230430074511550.png">

　　2022年以来，用友网(wǎng)络股价大跌。

　　云服务转型(xíng)第二阶段道阻(zǔ)且长(zhǎng)

　　在用友网络的发展(zhǎn)历史上，其1.0阶段(duàn)是通过(guò)财务软件服务(wù)企业的会计(jì)电算(suàn)化，2.0阶(jiē)段是通过ERP软件(jiàn)服(fú)务企业(yè)的(de)信息化，现在的3.0阶段是服务企(qǐ)业的(de)数智(zhì)化(huà)。

　　具体来说，从2016年起，用友的3.0-I战略是(shì)转型(xíng)云服务业(yè)务，引领中国企业级服(fú)务市场。在此基(jī)础上，公司(sī)2020年进入新的战略发展阶(jiē)段（3.0-II），战略目标是构建和运营全球领先的企业云服务平台。

　　2015年，用友网络正(zhèng)式发布了完全基于互联(lián)网架构的企业互联网开发平台。2017年以(yǐ)来，其云平台、财务云(yún)、人力(lì)云(yún)等云(yún)产品得到逐步发展，各领域云(yún)上线运(yùn)营、逐步(bù)融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历了(le)第一个(gè)阶段(duàn)的(de)”用友云”面世、云(yún)平台及领域(yù)服务(wù)快速发展，第二(èr)个(gè)阶段的统一(yī)底座(zuò)和(hé)服(fú)务融(róng)合。2022年8月，经(jīng)过6年的规模研发和持续迭代，用友(yǒu)的BIP 3正式(shì)发布(bù)，用友云进入新的发(fā)展阶段。

　　从公司业务(wù)占比来看，用友网(wǎng)络云服务转型取得了较(jiào)大成功。

　　2022年，其云服务业务实现收入63.53亿元(yuán)，同比增长19.4％，占总(zǒng)营收的比(bǐ)重为68.6％，较2021年提升9个百分(fēn)点(diǎn)，已成为公司(sī)主(zhǔ)要收入来源并继续扩大收(shōu)入(rù)占比。

　　但从高端市(shì)场份额来看，用(yòng)友却还是没有多大突破。《2021年中国(guó)工业软件发展白皮书》显示，国产ERP软件整体市占率超过70％，其中用友市占率达到(dào)40％。但在(zài)高端ERP市场，国产ERP软件(jiàn)占有率(lǜ)仅(jǐn)有25％，国(guó)外巨头SAP和Oracle占比达到(dào)53％。

　　3月20日，在市场曝出华为将在4月启(qǐ)用自己(jǐ)研发的(de)MetaERP软件之后，用(yòng)友网(wǎng)络(luò)股价直接跌停。尽(jǐn)管华为(wèi)目前(qián)仅(jǐn)为自用，并不一定(dìng)会面向外部市场提供高端ERP软件，但(dàn)股(gǔ)价(jià)的跌停，反(fǎn)应出市(shì)场对用友(yǒu)在高端(duān)ERP软件市(shì)场竞(jìng)争力信心的严重不足，也反应了其在(zài)高端市场(chǎng)的(de)进(jìn)展不佳。

　　具体到财务和股价(jià)上(shàng)，在(zài)用友(yǒu)网络3.0转(zhuǎn)型第一阶段，即(jí)2016年-2019年，在其营收逐渐增长的(de)同时(shí)，净利润(rùn)也在同时逐年增(zēng)长，且增幅远高于营收增幅。对应到股价上(shàng)，在(zài)此期间，用友网络股(gǔ)价大涨约8倍。

　　但在用友网络3.0转型的(de)第二阶段，即2020年至今(jīn)，其营收仅仅小幅增长，几乎可(kě)以说是踏步不(bù)前(qián)，净利润却大幅下跌，股(gǔ)价也因此(cǐ)大跌，公司(sī)市值严重缩水。

　　用友(yǒu)网络董事长王文(wén)京在2022年曾表示，3.0阶段(duàn)，用友的(de)市值还是有很大的(de)提升空(kōng)间。但从目(mù)前(qián)的情况来看，用友3.0的第二阶段(duàn)，道阻且长(zhǎng)。

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