5月(yuè)9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市公(gōng)司金证(zhèng)股份发(fā)布的一则公告(gào)，在期(qī)货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支付现金购买(mǎi)上海文华财(cái)经(jīng)资讯股份(fèn)有限公司（下(xià)称(chēng)文华财经(jīng)）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日(rì)（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌时间不超(chāo)过10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头(tóu)部期货(huò)软件商。公开资料显示，截至2021年(nián)年末，文华(huá)财经(jīng)与国内139家(jiā)期(qī)货公司合(hé)作(zuò)，占国内期货(huò)公(gōng)司总(zǒng)数的(de)92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月(yuè)，文华(huá)财经PC端交易软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两次(cì)冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开(kāi)资本市(shì)场大(dà)门(mén)。

　　文华(huá)财经(jīng)的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月(yuè)，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资(zī)料。不(bù)过，在(zài)经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)审(shěn)查(chá)，文华财经此次(cì)创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经(jīng)再(zài)次(cì)递(dì)交招股书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发(fā)行上市申请文件，深交所决定终止对其首(shǒu)次公开发(fā)行股票并(bìng)在创业板上市(shì)的(de)审核。文华财(cái)经第二次IPO也(yě)无果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚发(fā)布的(de)独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义公告(gào)显示，本次交(jiāo)易事项尚处于(yú)筹(chóu)划阶段，公(gōng)司目前正与交易意(yì)向方接洽(qià)，初步(bù)确定的交易对方(fāng)包括尚守哲(z独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义hé)、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经(jīng)一(yī)）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经(jīng)一投(tóu)资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经(jīng)一）、上(shàng)海(hǎi)兴富创业(yè)投资(zī)管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司重大资(zī)产(chǎn)重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规(guī)定(dìng)，本(běn)次交易前，交易对方与公司不(bù)存在(zài)关联关系。本(běn)次交易完成后，交易对(duì)方尚(shàng)守(shǒu)哲持有公司的股份比例预(yù)计将超过(guò)5％，本次交易(yì)预计将构成关联交易。本次(cì)交易前(qián)，公司(sī)无控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会(huì)发生变化，且不存在实际支配公司(sī)股份表(biǎo)决(jué)权(quán)超过(guò)30％的(de)股东，公司仍(réng)将无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人，预计不构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文华(huá)财经(jīng)注册(cè)资本4000万元，实际控制人(rén)为该公司董事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据(jù)文华财经此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲对文华财经(jīng)的直接(jiē)持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合(hé)计(jì)控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金(jīn)融科技全(quán)领域服务商，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所(suǒ)、监管(guǎn)机构等行业客户提供全(quán)技术栈、全产品线(xiàn)解决方(fāng)案，同时与政府机关、互联网(wǎng)公司(sī)合作开(kāi)展包括智慧城市在内的数(shù)字经济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报显示，报(bào)告期内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券经纪业务(wù)软件收(shōu)入较上年同(tóng)期略有增长，资管机(jī)构软件(jiàn)收入基(jī)本持平。报告期内(nèi)，数字经济业务因验收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务(wù)毛利率及利润下(xià)降。报告期内公司(sī)确(què)认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期(qī)减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行(xíng)业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认为，公司金融行(xíng)业的增长主要得益于两方面的(de)因素：一是公司在证券(quàn)市场行业占有率(lǜ)基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代(dài)产品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力度(dù)，在多个核心产品和技术上形成领先(xiān)优势，开(kāi)始进入(rù)收(shōu)获期。

　　非金(jīn)融行业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收入(rù)为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包(bāo)括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园(yuán)租(zū)赁(lìn)业务。金证股(gǔ)份解释称(chēng)，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要(yào)由于公司在(zài)数字经济业务上，不同(tóng)程度(dù)受到需(xū)求端(duān)的(de)影(yǐng)响，项目跟进(jìn)、工(gōng)程实施、验收(shōu)结(jié)算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年(nián)增加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中，金融行业(yè)业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上年(nián)增(zēng)加3.48个百(bǎi)分点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财(cái)经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权益为19722.56万(wàn)元，资产负(fù)债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论(lùn)从资产规模和盈利能力(lì)来(lái)看，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但文华财经的毛(máo)利率显著高于金证股份，无(wú)疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，如(rú)果本(běn)次交易(yì)得以顺利实(shí)施，对于金(jīn)证股份而言，文华财经的优质资产注(zhù)入(rù)后，其盈利能力将进一步提(tí)升；对于文华(huá)财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚(wǎn)发(fā)布的公告中，金证股份并未(wèi)披露具体(tǐ)的交易(yì)细节，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要(yào)交易(yì)对方就本次交易(yì)签署了《意向协(xié)议书(shū)》，公司拟向主要交易(yì)对(duì)方发行股份及支付现金的方式购买其(qí)持(chí)有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向(xiàng)协议(yì)书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交(jiāo)易的初步合作(zuò)意向(xiàng)，交易各(gè)方在本(běn)次交易中的(de)具体权(quán)利义务以及各项安排以(yǐ)交易各方最终签署(shǔ)的正(zhèng)式(shì)交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶(jiē)段，交易双方(fāng)尚未(wèi)签署正式的交易协议，本次(cì)交(jiāo)易(yì)尚(shàng)需履行必要的内(nèi)部(bù)决策(cè)程序，并经有权监管机(jī)构批准后方可正式实(shí)施，本次(cì)交易最终能否(fǒu)实施尚(shàng)存在较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)上，经历(lì)了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年(nián)以来，金证股份股价(jià)步入上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅(fú)高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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