据一季报，工商银行(xíng)、招(zhāo)商银行分别为在(zài)姜(jiāng)诚在管产品第三、第八十大重仓(cāng)股。过去(qù)的一季度(dù)，工商(shāng)银(yín)行股价(jià)累计涨超9％，而(ér)招商(shāng)银行股价(jià)累计(jì)跌超18.47％。此(cǐ)外，姜诚(chéng)还(hái)重仓了中国建筑(zhù)、建发股份、海螺水泥(ní)等地产产业链企业以及农药化工企业华鲁恒(héng)升(shēng)、扬农化工等(děng)。

　　总(zǒng)体而(ér)言，姜诚在管(guǎn)产品前三大重(zhòng)仓(cāng)行业依次为制(zhì)造业、金(jīn)融业以及批发和零售业，持(chí)仓占净值比分(fēn)别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市场(chǎng)称(chēng)之为中生代“黑马(mǎ)”的周智硕建信智远(yuǎn)先锋A一季度增持工商银行1198.7万(wàn)股。与此同(tóng)时(shí)，工商银行成为该产品的第二大重仓股(gǔ)。

　　建信智远先锋A成(chéng)立于2022年10月，季末总规模(mó)为5.19亿元(yuán)。去年年报显示，该产品尚(shàng)未持有工商(shāng)银行。今年(nián)以来(lái)，该(gāi)产(chǎn)品已亏损3.05％，在(zài)同类的3536只产品中(zhōng)，排在第2394位，排名位于(yú)中后段。

　　在一(yī)季报中，周智硕指(zhǐ)出，建信智远先锋A将自(zì)下而(ér)上，寻找竞(jìng)争力突出、风险收益比(bǐ)较高、有望穿越周(zhōu)期的公司这(zhè)条主(zhǔ)线进(jìn)行投资，重点投资了(le)电子(zi)、煤炭、医(yī)药、银行、化(huà)工(gōng)、有色、汽车(chē)、电力设(shè)备及新能源等行业的企业。

　　整体来看，截至一季度(dù)末，周智硕在管基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)中并无(wú)银行个股(gǔ)，主要重仓了兖矿(kuàng)能(néng)源、广(guǎng)汇能源等煤炭公司、中瓷(cí)电子、三安光电等半导体材料(liào)公司以及南都(dōu)电源、TCL中环等新能源产业(yè)链公司。

　　工商银行之外，姜诚旗下中泰兴为(wèi)价值精选A、中泰红利优选一(yī)年均重仓了(le)建设银行、农业(yè)银行，截至(zhì)一季度末，这2只产品分别持有建设银(yín)行(xíng)、农(nóng)业银行1583.87万股、3579.53万股。

　　六大(dà)国有(yǒu)大行(xíng)中，易方达张(zhāng)清华执掌(zhǎng)的易(yì)方(fāng)达悦兴一年持有(yǒu)A重仓(cāng)了邮储银(yín)行，以2993.31万股(gǔ)的持股数量，在(zài)一众重仓该(gāi)股(gǔ)的基(jī)金产品中排(pái)名(míng)第(dì)五。

　　丘栋荣减(jiǎn)持苏南农商行、张(zhāng)坤、张清华重仓招行

　　从重仓(cāng)数(shù)据看，自2022年(nián)二季度起，中庚基金至(zhì)今(jīn)已连续4个季(jì)度(dù)减持苏(sū)农银行，共计减超1.41亿股。今(jīn)年一季度末(mò)，中庚基金共计持有(yǒu)该股2907.76万(wàn)股，即(jí)使较上一季度减(jiǎn)持7726.62万股(gǔ)，在重仓苏(sū)农银(yín)行的4家(jiā)基金(jīn)公司中，中庚基(jī)金持股数量仍为最多。

　　较上(shàng)一季度，苏农银(yín)行前十大流通股东一季度累计减持的1862.45万股(gǔ)，来自(zì)丘栋荣旗下3只产品(pǐn)。这一季度，中(zhōng)庚(gēng)价值(zhí)领航、中庚小盘价值(zhí)、中庚价值品质一年持有分别减持了519.23万股、261.04万(wàn)股、1082.18万(wàn)股。经此(cǐ)减持(chí)，这(zhè)3只产品分别(bié)为苏农银行第三、第(dì)七、第(dì)十大流通股(gǔ)东(dōng)；持股保持不变的中庚价值灵动灵活配置，则为苏(sū)农银行的第(dì)八大流通(tōng)股东。

　　自2021年三(sān)季(jì)度，中庚价(jià)值灵动灵活配置以1612.26万股(gǔ)跻身苏农银行十大流通股(gǔ)东行列后，便(biàn)不曾减持过。该(gāi)产品曾在2021年(nián)四季度、2022年三季度分别增(zēng)持苏农银(yín)行833.55万股(gǔ)、461.95万股，其余(yú)季(jì)度保持不变。

　　自(zì)“入围”苏农(nóng)银行十大流通(tōng)股东以来，中庚价值(zhí)领航、中庚价值品质一(yī)年于今(jīn)年一季度首度减持苏农银行；同在一季度减持外，中庚(gēng)小盘价(jià)值已在2022年一(yī)至三季(jì)度连(lián)续减持苏宁银(yín)行共(gòng)计2846.27万股。

　　一季度(dù)末数据显示(shì)，重仓常熟(shú)银行(xíng)的基金(jīn)产品中已(yǐ)无中庚基(jī)金的身(shēn)影。而此前多个季度(dù)，中庚(gēng)基金持股(gǔ)数量在(zài)一(yī)众(zhòng)重(zhòng)仓该(gāi)股的基金(jīn)公司中，排(pái)在首(shǒu)位。仅从重仓数(shù)据看，自(zì)2022年四季度末起(qǐ)，中庚基(jī)金便开(kāi)始(shǐ)减持常熟银行。去(qù)年四季度(dù)，该基金公司首度减持了8520.98万股；今年一季度，中庚基金更(gèng)是(shì)大手笔减持常熟银行的1.04亿股(gǔ)。

　　经过减(jiǎn)持(chí)2442.7万股，中庚价值领航一(yī)季度末仍持有常熟银行4294.16万股，位居该(gāi)公司第八大流通股东。同期(qī)，中(zhōng)庚价值品质一年持(chí)有退出常熟银行十大流(liú)通股东行列(liè)；在(zài)去年四(sì)季度(dù)，这2只产品已分(fēn)别减(jiǎn)持了常熟银行2823.31万股、806.16万股(gǔ)。

　　在(zài)减(jiǎn)持之前，丘栋荣(róng)旗下产品也曾连续多个季度增持过(guò)常熟银(yín)行、苏农银(yín)行这2家苏南地(dì)区的农商(shāng)行。

　　身为“城商行(xíng)之王”，宁波银行也得(dé)到了(le)诸(zhū)多明(míng)星(xīng)基金(jīn)经理的青睐。截至一季度末，在一众重(zhòng)仓宁波银行的基金(jīn)产品中，朱少醒旗下富国天惠精选成(chéng)长A、劳杰男旗下汇添富价值(zhí)精选A分别以3000万(wàn)股、1501.88万股持股(gǔ)数量，排(pái)名第(dì)一(yī)、第三；这一阶(jiē)段，重仓(cāng)宁(níng)波银行的，还(hái)包括陈(chén)一峰在管的(de)安信价(jià)值精选以(yǐ)及工银瑞信(xìn)旗(qí)下(xià)鄢耀、杜洋、胡志利(lì)等老将(jiāng)在(zài)管产(chǎn)品。

　　在一季度，重仓“零售之王”招商银行(xíng)最多的是易方达基金，与此同(tóng)时，张坤旗下易方达蓝筹精选是重(zhòng)仓招(zhāo)商银(yín)行最多的(de)单只产(chǎn)品，季末持有(yǒu)1.15亿股；此(cǐ)外，重仓招商银行(xíng)较多的产(chǎn)品，还(hái)包括(kuò)劳(láo)杰男旗下汇添富价值精选A、姜诚旗下中泰兴为价(jià)值精选A、中泰星元价值优选A、张坤旗下(xià)易方达优质(zhì)企业三(sān)年(nián)持有(yǒu)、以及张清华在管的易方达裕丰回报A、易方(fāng)达丰和A、易(yì)方达安心回报A、易方达悦兴(xīng)一(yī)年持有A等产品、

　　卖(mài)方建议关注优质城(chéng)商行，辅以优质农商行(xíng)

　　据海通国际林加力团队5月4日最新研(yán)报，银行业一季度(dù)收入增(zēng)速略高于2022年(nián)。由(yóu)于2022年增(zēng)速是(shì)逐季下(xià)降的，相比2022四季度(dù)的低点，一季(jì)度的收入增速有明显的修复。

　　经过对比，海(hǎi)通国际认为(wèi)城商行(xíng)业绩(jì)最好，其次是农(nóng)商行，然(rán)后是大行，最后是股(gǔ)份行(xíng)。国有大行利润增速大致符合预期。其中农行为(wèi)1.75％，工行(xíng)、中行和建行在0％-1％之(zhī)间，符(fú)合(hé)预期；交(jiāo)行(xíng)和邮(yóu)储银行(xíng)分别(bié)为5.6％和5.2％，略高于(yú)预期。收(shōu)入增(zēng)速中行(xíng)、农行(xíng)、建行、交行、邮(yóu)储银行均为(wèi)正(zhèng)增长(zhǎng)，其中中行收(shōu)入(rù)增速达到11.6％，整体表现不错。

　　林加力(lì)团队指出，大行资产质量平稳(wěn)，其中工行、农行和建行不良率(lǜ)持平，中行、交行(xíng)和(hé)邮储(chǔ)下降，中行下降明显，从(cóng)1.32％下降到1.18％；五大(dà)行拨备覆(fù)盖(gài)率都有(yǒu)提高，其中中行增幅(fú)最大。需要(yào)注意的是，一季度保费收入对营收贡献较(jiào)大，持续性存(cún)疑(yí)；此(cǐ)外，银行和保险公司的(de)会(huì)计规则有差别，需要注(zhù)意(yì)口径差异对利润的影响。

　　股份行总体收入增速负增长。收入(rù)压力主要是由于(yú)1月1号贷(dài)款重(zhòng)定价导(dǎo)致(zhì)贷款利率很低，还有年初一些大银行(xíng)以极低利率去(qù)抢大(dà)额对公客户的贷款，所以一季度(dù)息差压力最大。三四月份(fèn)极低利(lì)率消失后，该团队认为息差压力后面(miàn)会逐步缓解。

　　基于城商行(xíng)在上述(shù)4类(lèi)银行(xíng)中利润(rùn)增速和(hé)收(shōu)入增速韧性最强，海通(tōng)国际建议关注优质的(de)城商行，辅(fǔ)以比较优(yōu)质的农商行。城商行是(shì)行(xíng)业里最强(qiáng)的子版(bǎn)块，建议持续关(guān)注。农商(shāng)行中，常(cháng)熟银行财报表(biǎo)现(xiàn)最好。

　　林加力团队认为，大(dà)行贴近中特估概念，团队首选(xuǎn)利润增速(sù)最好的交(jiāo)通银行，其次(cì)是(shì)收入增(zēng)速(sù)最(zuì)超预期的中国(guó)银行(xíng)，再(zài)次是结构数据（手续费收入）超预期的邮储银行(xíng)，拨备覆盖率(lǜ)较高的(de)农业银行也值得关注。股份行中，该团队建议关(guān)注一季(jì)报不错的低(dī)估值黑马股，比如(rú)利润和收(shōu)入(rù)增速较好(hǎo)的浙(zhè)商银行；机构热(rè)门股中，估值可能修(xiū)复的招商银(yín)行(xíng)和平(píng)安(ān)银行(xíng)可以在业(yè)绩(jì)真(zhēn)空(kōng)期(qī)进行(xíng)博(bó)弈和交易(yì)。

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