金融界5月12日消息 国内期货市场收盘，商品期货多数(shù)下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二(èr)、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光(guāng)大(dà)期货：白银深跌，贵金属做多逻辑变了(le)？

　　白银跟随大宗(zōng)商品(pǐn)跌势，价格(gé)深跌5％以上。根据昨(zuó)夜公布的数据，美国4月生产者价格指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期(qī)，反映(yìng)出生产物资通(tōng)胀(zhàng)压(yā)力进(jìn)一步(bù)趋缓。结合此(cǐ)前发布的(de)美国4月CPI数据，6月美联储大(dà)概率暂停加(jiā)息。

　　背后逻(luó)辑(jí)来(lái)看，一(yī)方面，此前加息结束乃至(zhì)降(jiàng)息已然成为(wèi)一种共识，因(yīn)此本周在(zài)美联储越来越多官(guān)员(yuán)为鹰派站(zhàn)台的情况下，预计从加息结束到(dào)降息周期(qī)开启，仍有近一个季度(dù)的时间，在此(cǐ)期间(jiān)将面临经济和政策的不(bù)确定性，贵金属部分回吐前期超涨的幅度。另一方(fāng)面，上(shàng)周初请失业金人数升至2021年(nián)以来的(de)最高水平，劳动力市场(chǎng)正在降温。同时(shí)国内社融(róng)超(chāo)预期下滑，白银(yín)因工业属性(xìng)偏(piān)强大幅下跌(diē)，在(zài)情绪修(xiū)复之前难言企稳，后续还需关注海外(wài)衰退预期的发酵情(qíng)况。

　　方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期货：经济衰退预期(qī)与有色金(jīn)属(shǔ)走势拖累 白银如期大幅调整

　　前期(qī)强(qiáng)调从宏观经(jīng)济衰退预期角(jiǎo)度出发，有(yǒu)色金属(shǔ)将会走(zǒu)弱(ruò)，白(bái)银连续上涨(zhǎng)后会面临调整行情，当前逐(zhú)步(bù)兑(duì)现；宏观经(jīng)济衰(shuāi)退预期将会继续(xù)影响有色金(jīn)属与(yǔ)贵金属(shǔ)行(xíng)情(qíng)。

　　尽(jǐn)管美国经济数(shù)据疲软增加美联储政策转向宽松预期(qī)以及(jí)经济风险(xiǎn)依然利好(hǎo)贵(guì)金属(shǔ)，但(dàn)是美元指数大幅(fú)上升使得贵金属承压回落，而铜铝等(děng)有色金属大(dà)幅(fú)下行，拖累工业属性(xìng)较(jiào)强的白银走势，白银表现(xiàn)弱于黄金。

　　经济(jì)衰(shuāi)退预期与有色金(jīn)属(shǔ)大幅回落(luò)等(děng)因素综合(hé)影响下，白银高位(wèi)回落，下方(fāng)仍有一(yī)定(dìng)的(de)空间，首先(xiān)关注(zhù)24美元/盎司整数关口(kǒu)（5400元/千克）支(zhī)撑；若有效跌(diē)破该位(wèi)置将会测试23美元(yuán)/盎司(sī)（5250元/千克）关键支撑(chēng)；上方关(guān)注(zhù)继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未走完(wán)，建议继续等白(bái)银(yín)行情企稳再低位(wèi)做多。美(měi)欧银(yín)行业危机引(yǐn)发避险需求，美(měi)联储(chǔ)政(zhèng)策收紧预期迅速转向，美(měi)元美债走(zǒu)势偏(piān)弱，贵金属持续走强，当前(qián)继续关(guān)注调整行情(qíng)；后续政策(cè)宽松(sōng)转向、经(jīng)济(jì)下行风险、银(yín)行业风险与债xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的: #ff0000; line-height: 24px;'>xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的: 24px;'>xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的务(wù)上限风险、央行购金持续等宏观(guān)因素(sù)下(xià)，黄金将会(huì)不断刷(shuā)新历史新高，贵金属(shǔ)逢低(dī)做多(duō)配(pèi)置依然是核心建(jiàn)议。

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