金(jīn)融(róng)界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然(rán)之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的(de)活过来了，甚(shèn)至还(hái)在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主要股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘价(jià)。今年以来日(rì)经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的味道(dào)，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使(shǐ)得日本股市(shì)变得(dé)微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发，海外(wài)资金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺(quē)的力(lì)量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者(zhě)对日本(běn)股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净(jìng)购买量。不过(guò)，日(rì)本企业部门仍然是(shì)日(rì)本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱(qián)味道(dào)的巴(bā)菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了日本(běn)前五大(dà)贸(mào)易公司每(měi)家略高于5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据(jù)披(pī)露可以看出，伯(bó)克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国(guó)以(yǐ)外任何其他国家都多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他(tā)还在上个(gè)月罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不(bù)断(duàn)增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能(néng)和这五家公(gōng)司都有过业务(wù)来往(wǎng)。从(cóng)整体来(lái)看，这(zhè)些公(gōng)司能够支付(fù)不(bù)错的(de)分红，在某些情况下也(yě)会回购(gòu)股票，我们(men)也(yě)能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能通过融(róng)资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的部(bù)分原因是为(wèi)了向这些公司介(jiè)绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接(jiē)下(xià)来双(shuāng)方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还(hái)是老的(de)辣(là)。

   多位大佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣(luó)密鼓的(de)行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了(le)日(rì)本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创(chuà蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子ng)始(shǐ)人(rén)亨利·克拉维斯也在(zài)日(rì)本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日(rì)本(běn)受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)，日本(běn)股市一直都在(zài)苦苦(kǔ)的(de)填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在(zài)股(gǔ)东大会上解释了抄(chāo)底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对(duì)股市(shì)拥(yōng)有独特理解的巴(bā)菲特对(duì)国际地缘(yuán)政(zhèng)治的(de)变(biàn)化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治(zhì)格局巨(jù)变(biàn)。在(zài)新的地缘(yuán)政治格局下(xià)，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的(de)重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日本(běn)的经(jīng)济(jì)脉络(luò)，我们也会发现日(rì)本的设备(bèi)投资开(kāi)始(shǐ)进入加(jiā)速(sù)期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直(zhí)在(zài)等待出(chū)手的(de)时机。直到(dào)新冠(guān)危机爆(bào)发，日(rì)本股市(shì)出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低估的日(rì)本资(zī)产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本(běn)5大商社也(yě)用业绩证明自己(jǐ)的确被低估了。据日经(jīng)中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社(shè)的(de)合计净(jìng)利(lì)润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面(miàn)发(fā)生的变(biàn)化，日(rì)本监管(guǎn)层的助推也是(shì)一(yī)股不容忽视的力量。日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和(hé)价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子回(huí)购成为改革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净(jìng)值(zhí)的情况(kuàng)，发布(bù)《关(guān)于(yú)实现关注(zhù)资金(jīn)成本和(hé)股价经(jīng)营要求》要求上市公司提高企业(yè)价(jià)值和(hé)资本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本股市(shì)开始掀(xiān)起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向指标(biāo)”的高(gāo)盛(shèng)也出来高喊日本(běn)可能正接近(jìn)十年一(yī)遇的(de)牛市。至于日(rì)本股(gǔ)市未来将走向何(hé)方，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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