“一带一(yī)路”对(duì)冲欧美拖累无疑是2023年出口最大的看点。即使考虑去年的低基数，4月(yuè)的出口增速(sù)也不赖(lài)，与韩国、越南等(děng)邻国(guó)形成鲜(xiān)明对(duì)比；拉动方面，“一带(dài)一路”国家成为主角，欧(ōu)美发(fā)达经(jīng)济(jì)体整体(tǐ)偏弱。今年1-4月“一带一(yī)路(lù)”国(guó)家在(zài)中国(guó)出口(kǒu)的份额约为36.0％超(chāo)过美欧(ōu)日(rì)（34.3％），粗(cū)略(lüè)计算，如果今年“一带一(yī)路”出口增速保持在6％以上，那么在增量(liàng)上(shàng)就可能对(duì)冲美欧日出口的下(xià)滑，使(shǐ)得全(quán)年2023年全(quán)年的出(chū)口增速转正。

　　从整体看(kàn)，3、4月份(fèn)的(de)数据再次验证，当(dāng)前观(guān)察(chá)的中国的出(chū)口(kǒu)“不看港口，不看韩、越”。港口数据和韩国、越南出口(kǒu)通(tōng)胀作为(wèi)传统观察中国出口增速的重要指标，但随着(zhe)中国(guó)出口结构向“一带一路”国(guó)家转移，其(qí)对中国出口的指示作用逐渐下降。一方面，由(yóu)于多数“一带(dài)一路”国(guó)家(jiā)偏向内陆，汽车、火车(chē)等陆路运输占比和增速快(kuài)速(sù)上升，导(dǎo)致(zhì)港口数据与实(shí)际出口增(zēng)速持续(xù)偏离，另(lìng)一方面，以往韩国、越南出口增速与中(zhōng)国(guó)出口基本保持(chí)统一趋势，但由于产(chǎn)品(pǐn)结构(gòu)差异，2023年(nián)以来两(liǎng)者产生较大背离。出口结构性变(biàn)化背景(jǐng)下，传统观察框架适用(yòng)性减(jiǎn)弱，信息的噪音(yīn)和预期的波动可能(néng)加大。

　　国别方面(miàn)，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语擘(bāi)画外贸蓝图的突(tū)破口仍在于“一带一(yī)路(lù)”国家。除低基(jī)数影响(xiǎng)之(zhī)外，4月对俄出口(kǒu)的(de)高增反映“一(yī)带一路”贸易持续活跃，沿路经济带仍是我国稳外贸的“抓手”。4月(yuè)对东盟(méng)出口增(zēng)速暂时回落，不过(guò)整体来看，自2022年初以来(lái)“俄+东盟升、欧美(měi)降(jiàng)”的(de)趋势加速，日(rì)韩份(fèn)额保持(chí)稳(wěn)定。

　　产品(pǐn)方面，4月出口结构继续延续“扬长(zhǎng)避短”的(de)属性。中(zhōng)国4月(yuè)汽车及机(jī)电出(chū)口金(jīn)额维持强势(shì)，增速(sù)较3月(yuè)进一步加快部(bù)分源于(yú)去年低基数原(yuán)因，不过对同比的拉动仍明显好于韩(hán)国，半导体出(chū)口(kǒu)跌(diē)幅则相(xiāng)较(jiào)韩国(guó)更(gèng)加“温和”。从散(sàn)点图看，量价齐升的汽(qì)车出口(kǒu)反映海(hǎi)外车市较高景气度(dù)与产业(yè)链韧性(xìng)仍(réng)可在一段时间(jiān)内支撑出口，而受全球半(bàn)导(dǎo)体周期影响，集成电(diàn)路4月出(chū)口量(liàng)与价格均(jūn)偏(piān)萎(wēi)缩。

　　那么，2023年出口生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语最大的变(biàn)数：“一(yī)带一路”的空间(jiān)有多大(dà)？站在(zài)2022年年(nián)底，市(shì)场大多聚焦欧美经济衰退的(de)拖累，而聚光灯(dēng)之外“一带(dài)一路”却(què)在稳定外贸上发(fā)挥了越(yuè)来越重要的作用，那么(me)如何去(qù)评估这一空(kōng)间有(yǒu)多大？

　　一带一(yī)路出口背后存量博弈(yì)。在全球经济(jì)和(hé)贸易放缓的背景下，我(wǒ)国出(chū)口的韧性可能(néng)主要来自(zì)于存(cún)量的竞争——我们认为很(hěn)有可能是抢占欧美日韩在这些(xiē)国家的进(jìn)口份额，2018年至(zhì)2022年(nián)，中国在一带一路沿(yán)线10国的进口份额上涨了2.5％，同期欧(ōu)美(měi)日韩下(xià)降了3.8％。

　　空间有多大？保守估计拉动2023年中(zhōng)国(guó)出口1个百(bǎi)分点。我们选取“一(yī)带一路”沿(yán)线65国中，中国(guó)出口规模(mó)最大的10个国(guó)家（约占中国对“一带一路(lù)”沿(yán)线国(guó)家总出口的70％，以下简(jiǎn)称10国）。选取2009、2016、2001年的进口情景来(lái)对标2023年10国在悲(bēi)观、中性(xìng)、乐观三种情形下的进(jìn)口增速情况，同时参考2018至2022年欧美日韩(hán)的年(nián)均下跌(diē)份额，假设2023年10国对美欧日(rì)韩减少的进口份(fèn)额中约(yuē)60％被中国取代(dài)。

　　结果显(xiǎn)示，中性条件下(xià)，“一带一(yī)路”10国(guó)2023年拉动(dòng)中国出口增速约0.97％，此外根据占比（10国占(zhàn)65国(guó)的70％），大(dà)致(zhì)估算“一带一(yī)路”沿线65国拉(lā)动我(wǒ)国(guó)出口(kǒu)增(zēng)速约(yuē)1.39％。

　　在全球放(fàng)缓的背景下，1个百分点并不少，我(wǒ)国全年出口增速可能(néng)略高于0％。对欧美日等发(fā)达经济体(tǐ)出口增(zēng)速预(yù)测(cè)，思路为在(zài)中(zhōng)国加入(rù)世界贸易组(zǔ)织后、历(lì)次全球经济陷入衰退或是经济(jì)增速大幅(fú)下行（downturn）的(de)时(shí)间段(duàn)中，选出具有参(cān)考意义的三(sān)年，分(fēn)别作为中性、乐观和(hé)悲观情景作为(wèi)参考(kǎo)。我们对于2023年的基准假设为美欧(ōu)有(yǒu)可能在(zài)下半年陷入(rù)温和衰退，我们选择2009（全球金融危机）、2016（美国紧缩后的全球经济放缓(huǎn)）、2001（科网泡沫破(pò)裂(liè)，全球经(jīng)济温和放缓）分别作为悲观、中性和(hé)乐(lè)观情景。根据预测，中性假设下，2023年(nián)欧(ōu)美日韩拖累我国出(chū)口增速约-1.9个百分点(diǎn)。

　　假设(shè)对其余国家（在我国(guó)出口中约占26％）出口增速预测(cè)按照IMF对2023年世界商品(pǐn)贸易数量(liàng)增速预测即1.5％计算(suàn)，并考虑价格因(yīn)素，使用IMF对(duì)我国(guó)2023年GDP平减指数同(tóng)比预(yù)测（0.96％），计算得出(chū)其余国家拉(lā)动我国出口(kǒu)增速约(yuē)0.64个百分点。因此，中性假设下2023年我国出口(kǒu)增速约(yuē)为0.13％（图11）。

　　测(cè)算存(cún)在(zài)低估的风险，主要来自于(yú)两个方(fāng)面：数据口径(jìng)差异和(hé)欧(ōu)美经(jīng)济体的“韧性”。数据方面，各国自中(zhōng)国进口的数(shù)据和中国向各国(guó)出口的数据存在差异(yì)（无论是绝对量还是增(zēng)速），有时(shí)这一差异还较大，一(yī)般而言(yán)中国出口端的增速(sù)会更高，这意味着我(wǒ)们基于“一带一路”国家进口数据的测算是(shì)低估的(de)；外需方面，欧(ōu)美经济陷入衰(shuāi)退的时点存在较(jiào)大的不确定性，可能在今年下(xià)半年、也可能在明年，若(ruò)后(hòu)者出现，那么2023年发达经济体对于中国出(chū)口的拖累可能没(méi)有那么大。

　　风险(xiǎn)提示：东盟、俄罗(luó)斯及其他新兴(xīng)经济体经济增长(zhǎng)不及预期(qī)，对外需拉动不足。疫情二次(cì)冲击风险(xiǎn)对出口(kǒu)造成拖累(lèi)。欧美(měi)经(jīng)济韧性超预期，对(duì生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语)于中国出口的(de)拖累不足(zú)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语