5月12日(rì)晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即(jí)公(gōng)开挂牌的江铃重型(xíng)汽车有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股(gǔ)权转让交易终止，而此前约定的交(jiāo)易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元价格接手的资产，不过原计(jì)划在重卡行业“大展拳脚”的(de)江铃汽车却因此背(bèi)上了包袱(fú)。江铃重汽(qì)在8年间(jiān)亏损额度(dù)超过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还(hái)曾现金为江铃(líng)重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止(zhǐ)，也意味着江(jiāng)铃(líng)汽车前后耗了两年的“瘦身(shēn)”行动依旧(jiù)以(yǐ)失(shī)败(bài)告终。

　　审批未在(zài)约定时间(jiān)完成

　　这笔交易要(yào)追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾(céng)披露，拟以不低于(yú)7.64亿(yì)元的(de)价(jià)格，通过山西省产(chǎn)权交易市场公开挂牌方式，出售全(quán)资子公司江铃(líng)重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接(jiē)盘方(fāng)开(kāi)出了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年(nián)度在全球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司(sī)盈利，并(bìng)在(zài)2018-2020年经审计(jì)合并报表净(jìng)利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于(yú)2021年(nián)8月9日期限届满，交易股权(quán)出售征集到一名(míng)意向受让方，符(fú)合上述要求的沃尔沃(wò)卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照(zhào)相关交易规则支付了保(bǎo)证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致，就出售交易股权签署了《关于江铃重型汽车有限公(gōng)司(sī)100％股权的股权转让(ràng)协议(yì)》，确定就目(mù)标股权支付的基(jī)准价款为人民币约7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不(bù)过(guò)，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易(yì)需要获(huò)得国资管理有(yǒu)权(quán)单位的批(pī)准，但由于交易(yì)所需的政府审批事项未能在(zài)约定的时间内完成，项目双方经协商一致，同意(yì)终(zhōng)止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗(hào)时长达2年之久，但最终仍以(yǐ)失败告终。需(xū)要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其(qí)历(lì)史上(shàng)第(dì)三次转手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资(zī)料显示(shì)，江铃重汽前身是(shì)山西(xī)省汽车(chē)工业集团。作为一家老牌国(guó)营企(qǐ)业，该(gāi)公司(sī)主(zhǔ)要组(zǔ)装生(shēng)产重型卡车与货(huò)车，但(dàn)由于经营不(bù)善(shàn)陷入发展(zhǎn)困境，在(zài)2007年第(dì)一次被重组。中国兵器(qì)装备集(jí)团及中国长安汽(qì)车(chē)集团有限公司，将(jiāng)太原重汽重组为太原长安重汽，作为长(zhǎng)安汽车进入重卡领域(yù)的跳板。

　　但最终(zhōng)太原重汽没能被(bèi)盘活。太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆(liàng)。到2012年第一(yī)季度，太原(yuán)重汽的净(jìng)资产(chǎn)仅为(wèi)2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太(tài)原重汽产生了兴趣(qù)，该公(gōng)司在2012年7月以(yǐ)不超过(guò)2.7亿元的(de)价格，从长安手中接手太原长安(ān)重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将(jiāng)其更名(míng)为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)进(jìn)入重卡领(lǐng)域的意图(tú)是(shì)实(shí)现(xiàn)商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示(shì)，最终将建成(chéng)年产10万辆重型(xíng)载(zài)货(huò)车、10万台发动机的大(dà)型重卡企业，达产后主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡市场和客户洞察(chá)不足，经营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃(líng)重卡(kǎ)的销量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公(gōng)司(sī)、中(zhōng)国重汽、一汽解放等(děng)头部企业的单月销(xiāo)量，就已超过江铃重汽几年的销(xiāo)量总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再披露有(yǒu)关江铃重卡的销量(liàng)数据(jù)。

　　销量严(yán)重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然成为(wèi)“财务(wù)黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月(yuè)31日，江(jiāng)铃汽车重(zhòng)型汽车相关业(yè)务累计(jì)亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏(kuī)损最为(wèi)严重，超(chāo)5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状态，1月(yuè)净亏(kuī)损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债(zhài)的状态。因(yīn)此，2021年(nián)后，江铃(líng)重汽停止了(le)所有(yǒu)的产销工作。

　　值得(dé)一提的(de)是，在(zài)2021年初，江铃(líng)汽(qì)车还对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的(de)现金增资(zī)。这一举动的(de)主要目的是降低(dī)江(jiāng)铃(líng)重汽的(de)资(zī)产负(fù)债率，便于吸引外(wài)部投资进入，利(lì)于江(jiāng)铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车(chē)分别实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿(yì)元，这三年内，其(qí)实现归母(mǔ)净(jìng)利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看(kàn)，盈利(lì)状况尚(shàng)可。不(bù)过，在2021年和2022年(nián)这两年间，江铃汽车收到的政府扶持资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了其当年的净利润。而扣除非经(jīng)常性损益后，江铃汽(qì)车在这两年(nián)的扣非归母净利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽(qì)车在这两年现金(jīn)流状况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动(dòng)现金流净额(é)还达到(dào)36.98亿元，到了(le)2021年(nián)即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这(zhè)一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江(jiāng)铃纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同汽车(chē)营收为75.26亿元(yuán)，较(纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同jiào)上年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利(lì)润仅为1.83亿(yì)元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍然(rán)背在江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽车此次也表示，江(jiāng)铃重汽已暂停生产和销售(shòu)，当前主要开支为员工薪酬和(hé)设备维护等费(fèi)用。“未来公司仍将继续积(jī)极推进江(jiāng)铃重汽的重(zhòng)组工(gōng)作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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