因(yīn)市场需求减少，正(zhèng)在持续(xù)发力的存储芯(xīn)片(piàn)巨头(tóu)兆易创新（603986），一季度归母净利(lì)润同比大降78.13％。

　　而从(cóng)2022年四季(jì)度至2023年一季度(dù)，蔡嵩松掌管(guǎn)的诺安成长混(hùn)合基(jī)金，已累计减持该(gāi)公(gōng)司股票约603万股，混沌投资老板(bǎn)葛卫东则仅在2022年(nián)四季度小幅减持44.8万股。不过，实际控制人(rén)朱一明的一致行动人香(xiāng)港赢(yíng)富得有(yǒu)限公司，将减(jiǎn)持(chí)不超过1190.5万股。

　　目前，兆易创新股价(jià)为112.48元，总(zǒng)市值为750亿元。

　　一季度净利突(tū)降78％

　　兆易创新4月27日(rì)披露的2023年一季报显示，公(gōng)司一(yī)季(jì)度归母(mǔ)净利(lì)润1.5亿元，同比下(xià)降78.13％，其主要原因是芯片产(chǎn)品市场需求减少，公司(sī)营业收入同比下降，毛利率下降，导致(zhì)毛利润(rùn)同比(bǐ)减少。

　　当日(rì)同时发布的2022年年报显(xiǎn)示，公司2022年营(yíng)业收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其(qí)中，存储器业务收入减少约6.25亿元，较(jiào)2021年度减少(shǎo)11.46％；传(chuán)感器业务(wù)收入减少约1.11亿(yì)元，较 2021年度减少(shǎo)20.35％；微控制器业务增加约3.73亿元，较2021年度(dù)增加约15.19％。

　　存储器(qì)业务、传感器业务收入减(jiǎn)少主要是(shì)受消(xiāo)费市场需求(qiú)疲软影响，而微控制器业务收入(rù)增加得(dé)益(yì)于公司多元化产品布局，其来自工业、网通领(lǐng)域(yù)的收入增加弥补了(le)消费(fèi)领域的(de)收入下滑，并带动微控制器(qì)业务(wù)收入增长。

　　在净利(lì)润方(fāng)面，2022年(nián)兆易创新(xīn)为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主要受如下方面的(de)影响，一方(fāng)面，财(cái)务费(fèi)用减少约(yuē)2.22亿元，主要是美元(yuán)兑人民币汇率上(shàng)升，汇兑收益增加。另一方(fāng)面，收入减少(shǎo)，毛利同比减少约0.86亿元(yuán)；销售(shòu)费用(yòng)、管理(lǐ)费用(yòng)和(hé)研发(fā)费(fèi)用同比(bǐ)增(zēng)加约1.73亿元(yuán)，主要是人工、折旧摊销等费(fèi)用的增(zēng)加；资(zī)产减(jiǎn)值(zhí)损失同比(bǐ)增加约2.18亿元，其中存货计提(tí)减值同比(bǐ)增加(jiā)1.32亿元、商誉减(jiǎn)值(zhí)同比增加0.86亿元(yuán)。

　　二级市场上，从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管(guǎn)的诺安成长混合(hé)基金(jīn)，已(yǐ)累计减持约603万股，混沌投资老板葛卫东则仅在2022年四(sì)季度小幅减(jiǎn)持44.8万股。

　　实控人(rén)的一致行(xíng)动(dòng)人

　　拟减持1190万股

　　兆易创新同(tóng)日还(hái)公(gōng)告，实(shí)际控制人朱一(yī)明(míng)的一致行(xíng)动人香港(gǎng)赢富得有限(xiàn)公(gōng)司，拟自披露该减(jiǎn)持(chí)计划公(gōng)告日起(qǐ)15个(gè)交易日后的6个月内，采取(qǔ)集中(zhōng)竞价交易方式，减持不(bù)超过1190.5万股股(gǔ)份(fèn)，约占公司股份总数1.78％。

　　目前，兆(zhào)易创新的业务(wù)主要(yào)有三(sān)块(kuài)，分别(bié)是存(cún)储芯片、MCU（微控制器）、传(chuán)感器，其中，存储(chǔ)芯(xīn)片占比约为59％。

　　在存(cún)储(chǔ)器(qì)方面(miàn)，兆易创(chuàng)新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目前(qián)市占率排名全(quán)球第三，竞争对手主要有旺宏、华(huá)邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上(shàng)，行业(yè)内供应商(shāng)包括铠侠(xiá)、华邦电子、旺宏电子等企业占据了较高的市场份额。兆易创(chuàng)新通过差异化产品需求切(qiè)入该细分(fēn)领域市场，以实现局部应用领先。如小容(róng)量 SPI NAND Flash 产品，可(kě)广泛应用于(yú)手机、机顶盒、数(shù)据(jù)卡、网通产品、通讯(xùn)设备等消(xiāo)费(fèi)类产品，公(gōng)司在技(jì)术、产品以及(jí)市场(chǎng)应(yīng)用方面都处于领先地位(wèi)。随着(zhe)公司车规(guī)级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展应用领域至汽(qì)车市场。

　　在DRAM领域(yù)，目(mù)前全球存储器产(chǎn)业处于高度垄断，主要的DRAM厂商包括韩国的三星(xīng正、异、新，正异新的区分)电子、SK海力士和(hé)美国的美光科技，占据全球90％以上的(de)市场(chǎng)份额(é)，排名其后的多(duō)为中(zhōng)国台湾地区(qū)的(de)企业。兆易创新主要通过其兄弟公司长鑫存储参与(yǔ)竞(jìng)争，从趋势来(lái)看，其产业技术开始(shǐ)起步(bù)发展(zhǎn)，但占(zhàn)比依旧(jiù)很(hěn)低。

　　根据(jù)世界半导体贸易统计组织（WSTS）的数据，2022年全球半(bàn)导体市场规模为5735亿美元(yuán)，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅(fú)相比显著放缓，而2023年全球半导(dǎo)体市场的销(xiāo)售额预计(jì)则将(jiāng)小幅下滑到5566亿美元(yuán)。

　　在(zài)存(cún)储市场(chǎng)，CFM闪(shǎn)存市场数据显(xiǎn)示，2022年全球(qiú)存储市场规模为1391.87亿(yì)美元(yuán)，同(tóng)比下跌15％，结束连续两年(nián)的双位数(shù)增长，其中DRAM市场规模为790.61亿美元(yuán)，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金(jīn)减仓

　　兆易创新是基金重仓股(gǔ)，截至一季(jì)末(mò)，多(duō)家基(jī)金(jīn)公司(sī)旗(qí)下被动和(hé)主动型基(jī)金持有该股。

　　从(cóng)前十(shí)大流通股东(dōng)变化(huà)看，一季度银(yín)河创新成(chéng)长和蔡嵩(sōng)松管理的诺安成长是持有该股最多的主动偏股基(jī)金，不过，两只基金均在一季(jì)度减(jiǎn)持了(le)兆(zhào)易创新(xīn)，其(qí)中诺安成长减持近(jìn)272万股，减(jiǎn)持比例(lì)超25％。

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