文/解运亮博士(shì)信达证券首席宏观分析师

　　核(hé)心观点

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体(tǐ)印象是会议(yì)精(jīng)神超出市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　第二，在(zài)“三重压力”提出(chū)时隔一年零(líng)四个(gè)月之后，中央(yāng)提出(chū)最新(xīn)判断，“三重压力”得到缓(huǎn)解(jiě)。

　　第(dì)三，会议冲(chōng)淡了市场对于(yú)稳增长(zhǎng)力(lì)度(dù)可能(néng)减弱的担忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复和扩大(dà)需求是当前(qián)经(jīng)济(jì)持续回升向好(hǎo)的关键所在”。

　　第五，会议针对多方(fāng)面工作都做(zuò)了(le)积(jī)极部署，对(duì)社(shè)会各(gè)界的关切都做了(le)积极(jí)回应，半(bàn)导体、新能源(yuán)、人(rén)工(gōng)智能、平(píng)台企业、消费(fèi)、投资(zī)、一带一路等领域都看到了利好。

　　第六，会议专门提到(dào)，在超大(dà)特大城市积(jī)极稳步推进城中村改造(zào)和“平(píng)急(jí)两用”公共基础设施建设，可能带来经济新的增长点，值得高度重视。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后都反映出整(zhěng)体经济(jì)工作思路已经发生了大(dà)变化。为市场(chǎng)主体做好(hǎo)服务(wù)，以发展经济为己任，这可(kě)能是4月份政治(zhì)局(jú)会(huì)议向市场释放的深刻信号。

　　风险因素：国内政策(cè)落地不及(jí)预期，国际政治局势演(yǎn)变超预期

　　正文

　　第(dì)一(yī)，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印象是会议精神超(chāo)出(chū)市场预期。每年4月份的政治局会议，在经济工作领(lǐng)域，重要(yào)性可能仅次于几(jǐ)个(gè)月前(qián)的中央经济工作会(huì)议。原(yuán)因也简单，如果(guǒ)说(shuō)中央经济(jì)工作会(huì)议确定了此(cǐ)后一年的政策导向，那(nà)么4月份会议就确定(dìng)了(le)未来(lái)8个(gè)月的政策导向。今年4月的政治局会议，在方方面面都(dōu)体现(xiàn)出对经济的呵护和支持(chí)，既好于往年同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重(zhòng)压力”提出时隔一年(nián)零四个月(yuè)之后，中央(yāng)提出最新判断，“三(sān)重(zhòng)压力”得(dé)到缓解。2021年12月中央经济工作会(huì)议提出，中国经(jīng)济面临需(xū)求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，整个2022年，三重压力徘徊不(bù)去。去(qù)年底(dǐ)疫情防控(kòng)政策优化至今，中央指(zhǐ)出(chū)“我国疫(yì)情(qíng)防控取得重大决定(dìng)性胜利”，“经济社会全面(miàn)恢复常态化运行”。今年一(yī)季度经济(jì)增长大幅好(hǎo)于预期，“五一”旅游出行远超2019年同(tóng)期水平，都体现出经济(jì)社会常态(tài)化运(yùn)行中(zhōng)的强大(dà)修复(fù)动能。“三(sān)重压力”得到缓(huǎn)解，反映了(le)疫(yì)后中(zhōng)国经(jīng)济(jì)修(xiū)复的(de)巨大成效。

　　第(dì)三，会议冲淡了(le)市场对于稳增长(zhǎng)力(lì)度可能(néng)减弱的担忧。4月会议对(duì)经济(jì)面临问题的定性是“当前我国(guó)经济运(yùn)行好(hǎo)转主要是(shì)恢复性的，内生(shēng)动力还不强，需求(qiú)仍然不足(zú)，经济转型升级(jí)面临(lín)新的阻(zǔ)力，推动高质量(liàng)发展仍(réng)需要克服不少困难挑战。” 问题决定对策，有什么样的问题，就(jiù)有什么样的对策。2019年(nián)4月，问题(tí)定性(xìng)是(s一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人hì)“更多是(shì)结构性(xìng)、体制性的(de)”；2021年4月(yuè)，问题(tí)定性是“稳增长压力较小的(de)窗口(kǒu)期(qī)”。这两(liǎng)次(cì)会议(yì)之后，稳增长力度都有(yǒu)回(huí)收。今(jīn)年一季度经济增长超(chāo)预期(qī)，市场又出(chū)现了(le)对后续(xù)稳增长力度(dù)减弱的(de)担忧。但从这次中央(yāng)对问题(tí)的(de)定性看，经济内生动力仍(réng)需增(zēng)强，需求(qiú)仍需扩大，这(zhè)就意味着稳(wěn)增长(zhǎng)力度(dù)可能不但不会减弱(ruò)，还要有针对性地加(jiā)大。这就冲淡了市场的一大(dà)担忧(yōu)。

　　第四，会议(yì)明确提(tí)出(chū)“恢(huī)复和(hé)扩大需求是当前经(jīng)济(jì)持续回(huí)升向好(hǎo)的关键所在”。会议(yì)提出“四个持续”，即“推动经(jīng)济运行持续(xù)好转、内(nèi)生动力持(chí)续(xù)增强、社会预(yù)期持续(xù)改(gǎi)善、风(fēng)险(xiǎn)隐(yǐn)患持续化(huà)解”。会(huì)议还提(tí)到一(yī)个词“乘势(shì)而上(shàng)”，表明我们不会因为一季度经济(jì)的良好(hǎo)开局而(ér)就(jiù)此满足，而是(shì)继续努(nǔ)力，“乘势而上”。而要实现“四个持续”和“乘势(shì)而(ér)上(shàng)”，具体抓手就是(shì)“恢(huī)复和扩大需求(qiú)”。

　　第五，会议针(zhēn)对多(duō)方面工(gōng)作都做了积(jī)极部署(shǔ)，对社会各(gè)界的关切都(dōu)做了积极(jí)回应(yīng)，半导体、新(xīn)能源、人工(gōng)智能、平台企业、消费(fèi)、投资、一带(dài)一路(lù)等领域都(dōu)看到了(le)利好。

　　——半导体。会议提出“要夯实(shí)科技自(zì)立(lì)自强根基，培育壮大新动能”。

　　——新(xīn)能源(yuán)。会议提出“要(yào)巩固(gù)和(hé)扩大(dà)新能源(yuán)汽车发展优势，加快推进充电(diàn)桩、储(chǔ)能(néng)等设(shè)施(shī)建设和配(pèi)套(tào)电网(wǎng)改造”。这表明，对新能源产业的扶持仍会继续，专门提到的充电(diàn)桩、储能、配(pèi)套电网，都(dōu)是新能(néng)源产业相(xiāng)对(duì)的短板，也有望是未来(lái)重点发力的方(fāng)向(xiàng)。

　　——人工智能。会议提出“要(yào)重视(shì)通用人工(gōng)智能发展，营造创新生(shēng)态，重视防(fáng)范风(fēng)险”。首提人工智(zhì)能，市场热度较高的(de)方向，中央高度重视，行稳方能(néng)致远。

　　——平(píng)台企业。会议提出“要推动(dòng)平台企业(yè)规范健康发展，鼓励头(tóu)部平台企业探索创新”。对平台企(qǐ)业的支持力(lì)度进(jìn)一步加大，去(qù)年12月中央(yāng)经济工作会议提(tí)的是(shì)“支持平台(tái)企业在引领(lǐng)发展、创造就业、国际竞争(zhēng)中大显(xiǎn)身(shēn)手”，这次进一(yī)步升级(jí)为“鼓励(lì)头(tóu)部平台企业探索(suǒ)创(chuàng)新”。

　　——消费(fèi)。会议(yì)提出“要(yào)多渠道增加城乡居民收入，改善(shàn)消费环境，促进文(wén)化(huà)旅游(yóu)等(děng)服务消费”。今年一季度社(shè)会消费品零售累计增长5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消(xiāo)费更是热度高(gāo)，而中央精(jīng)神是(shì)继续呵护和促(cù)进消费增长。

　　——民间投资。会议(yì)提出(chū)“要发挥好政府投资和政策激励(lì)的(de)引导作(zuò)用，有效带(dài)动(dòng)激发民间投资”。今年一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于(yú)全部固定资产投资增(zēng)速4.5个百分(fēn)点，民间投资仍(réng)是投资中的薄弱(ruò)环节(jié)。这次会议专门(mén)提(tí)出“有效带(dài)动激发民间(jiān)投(tóu)资”，未来可能会(huì)有相应(yīng)政策发力。

　　——一(yī)带一路。会议提出(chū)“要(yào)把吸引外商投资放(fàng)在更(gèng)加重要的(de)位(wèi)置，稳住外(wài)贸外资基本盘。要支持(chí)有条件的自贸试验(yàn)区和自由(yóu)贸(mào)易港(gǎng)对接国(guó)际高标准(zhǔn)经(jīng)贸规(guī)则，开展改革(gé)开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸(mào)易试(shì)验区(qū)正(zhèng)式挂牌成(chéng)立至今，全国已设立(lì)21个自贸(mào)试验区及海南(nán)自(zì)由贸(mào)易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿线(xiàn)国家可能是开放和(hé)合作的(de)重点方向(xiàng)。

　　第六，会(huì)议专门提(tí)到，在超大特大城市积(jī)极稳步推进城中村改造和(hé)“平急两用”公(gōng)共基(jī)础(chǔ)设施建(jiàn)设(shè)，可能(néng)带(dài)来经济新的增长点，值(zhí)得高度(dù)重视。根据《国(guó)务院关(guān)于(yú)调整城市(shì)规模划分标(biāo)准的通(tōng)知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城(chéng)区常住人口(kǒu)500万以上1000万以下的城市为特大城市，城区常住(zhù)人口1000万(wàn)以上的城市为超(chāo)大(dà)城市。目前(qián)，超大城(chéng)市包括上(shàng)海、北(běi)京、深圳、重(zhòng)庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大城(chéng)市包括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛(fú)山、南京、沈(shěn)阳、青(qīng)岛(dǎo)、济(jì)南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连(lián)14城。“平急两用(yòng)”设施指(zhǐ)平时用(yòng)作旅(lǚ)游、康养等(děng)功(gōng)能，遇重大公共突发事件时(shí)可(kě)立即转换为(wèi)应急场所的设(shè)施，能够有(yǒu)效补齐大城(chéng)市应急(jí)能力建设(shè)短板，同时提升大城市山(shān)区旅(lǚ)游居(jū)住品质，助(zhù)力大城市(shì)周边乡村振(zhèn)兴发展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹大城市发展(zhǎn)和安(ān)全(quán)。“平急两用”设(shè)施(shī)建设，涉及(jí)建设(shè)改造一批“平急两用”的民宿和酒店、储(chǔ)备一批(pī)单体(tǐ)大型(xíng)方舱医院、升(shēng)级(jí)一批(pī)应急(jí)医疗服务点(diǎn)等。21个超(chāo)大(dà)特大城市的城中村改(gǎi)造和(hé)“平急两(liǎng)用”设施建设，不仅对房地产(chǎn)投资，乃至对整体固定(dìng)资(zī)产投(tóu)资，都有(yǒu)望带(dài)来新的增长点。

　　第七，所有这些变化(huà)，背后都反(fǎn)映(yìng)出整体经(jīng)济工作(zuò)思路已经发生了大变化。过去几年(nián)很多政策，如疫情防控、房(fáng)地产调控(kòng)、打击资本无序扩(kuò)张、治(zhì)理教培互联网(wǎng)等，初衷是好(hǎo)的，也取得了重大成效(xiào)，但(dàn)客观上也一(yī)定(dìng)程度上影(yǐng)响了市场的预期。此前，中央(yāng)已经明确(què)表示(shì)，要慎重出台收缩(suō)性政策，从这次4月(yuè)份会(huì)议看，这个要求(qiú)已(yǐ)经落到了实处，没有收缩性政策，各项政(zhèng)策都是呵护和支(zhī)持经济的。近(jìn)期，淄博烧烤火出(chū)圈，淄(zī)博市(shì)政府(fǔ)受到(dào)了(le)全国人(rén)民的大力点赞，大(dà)家都看到了淄博(bó)市政府在搞好营商环境、促进经济增(zēng)长(zhǎng)上的(de)努力。而从4月份政(zhèng)治局会议(yì)看，淄博(bó)市政府(fǔ)可能只是一个缩影，整体经济(jì)工作思路都在发(fā)生大变化，为(wèi)市场(chǎng)主(zhǔ)体做好服(fú)务，以发(fā)展经济为己(jǐ)任，这可(kě)能是4月份政治(zhì)局(jú)会议向市场释放的(de)深(shēn)刻信号。

　　逐句解读

　　中共(gòng)中(zhōng)央政治(zhì)局(jú)4月28日召(zhào)开会议(yì)，分析研究当前(qián)经济形(xíng)势和(hé)经济工(gōng)作。中共(gòng)中央总书记习近平主持会议(yì)。（每年4月份(fèn)的政治局会议(yì)，在经(jīng)济工(gōng)作领(lǐng)域，重要性可能仅(jǐn)次(cì)于几个(gè)月前的中央经(jīng)济工作会议。原因也简单，如果说(shuō)中央经济工作(zuò)会议确(què)定了此后一年的政策导向，那么4月份会议就确定了未来(lái)8个月(yuè)的政策导(dǎo)向(xiàng)。）

　　会议认为，今年以(yǐ)来，在以习近平同志为核心(xīn)的党中(zhōng)央坚强领导下(xià)，各地(dì)区各部(bù)门更(gèng)好统(tǒng)筹国(guó)内(nèi)国(guó)际两个大局，更好统(tǒng)筹疫情防控和(hé)经济社会发展(zhǎn)，更好统筹(chóu)发展(zhǎn)和安全，我国疫情防控取得重大决定性胜利(lì)（全国政协委员(yuán)、中国疾(jí)病预防控(kòng)制(zhì)中心流行病学(xué)首席专家吴(wú)尊(zūn)友日(rì)前表示，新(xīn)冠(guān)病毒在未来(lái)出现地(dì)方性(xìng)流行或者散发可(kě)能性(xìng)比较大，再(zài)出现(xiàn)较(jiào)大规模(mó)流行的(de)可能(néng)性较小(xiǎo)。），经济社(shè)会(huì)全面恢复常(cháng)态化运行（今年“五一”旅游出行，已经(jīng)远超2019年(nián)同期水平，体现出经(jīng)济社会(huì)常态化运(yùn)行(xíng)中的巨(jù)大消费动能），宏观政(zhèng)策靠前协同发力，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重(zhòng)压(yā)力(lì)得到缓解，经(jīng)济增长好(hǎo)于预期，市(shì)场需求逐(zhú)步恢复，经济发展(zhǎn)呈现回升向好态势，经济运行(xíng)实(shí)现良好开局。（“三重压力”首(shǒu)次提出，是在(zài)2021年12月中(zhōng)央(yāng)经济工(gōng)作会议上。时(shí)隔一年零四个月之(zhī)后，疫(yì)情(qíng)影响逐步减弱之下，“三(sān)重压力”得到(dào)缓解。）

　　会(huì)议指出(chū)，当前我国经济运(yùn)行好(hǎo)转主(zhǔ)要是恢(huī)复性的，内生动(dòng)力还(hái)不(bù)强，需求仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级面临新的阻力，推动(dòng)高(gāo)质量发展仍(réng)需(xū)要克服不少困难挑战。（这(zhè)一段是(shì)对(duì)当前(qián)经济中面临的(de)问题的(de)定性，问题决定对策，有什(shén)么样的问题，就有(yǒu)什么(me)样的(de)对策(cè)，对问题的(de)定性非常重要。2019年4月，问题(tí)定性是(shì)“更(gèng)多是结构(gòu)性、体制性的”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳(wěn)增长压力较小的窗(chuāng)口期”。这两次(cì)会(huì)议之(zhī)后，稳增长力度都有回收。今年一季度经济增(zēng)长超预期，市场(chǎng)又出现(xiàn)了对后一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人续稳增长力(lì)度减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。但从(cóng)这次(cì)中央对问题的(de)定性看，经济内(nèi)生动力(lì)仍需增强，需求仍需扩大，这就意(yì)味着(zhe)稳增(zēng)长力度(dù)不但(dàn)不会减弱，还要有针对(duì)性地加大。这就冲淡了(le)市场的一大担忧。）

　　会议强调，要深(shēn)入开展学习贯彻习(xí)近(jìn)平新时(shí)代中国特色(sè)社会主义思想主题教育，认真落实中央经(jīng)济工作会议(yì)精神，坚持稳(wěn)中求进工作总(zǒng)基调，完整、准确、全面贯(guàn)彻新发(fā)展理念(niàn)，加(jiā)快构建新发展格局，全面深化改革开放(fàng)，把发挥政(zhèng)策效力(lì)和(hé)激发经营(yíng)主体活力(lì)结合起(qǐ)来，形成推动高质量发展(zhǎn)的强大动力，统筹推(tuī)动经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)、内生动力持续增强、社(shè)会预期持(chí)续改(gǎi)善、风(fēng)险隐(yǐn)患(huàn)持续化解（提出四个“持续(xù)”，其实现有(yǒu)赖于稳(wěn)增长(zhǎng)政(zhèng)策持续发力），乘势而(ér)上（这个词表明(míng)我们不会因为(wèi)一(yī)季(jì)度经济的良好开局而就(jiù)此满足，而是继续(xù)努(nǔ)力，“乘势而上(shàng)”。），推动经济(jì)实现(xiàn)质的有效提(tí)升(shēng)和量的合(hé)理增长。

　　会议(yì)指出(chū)，要加快(kuài)建设以实体经(jīng)济为支撑(chēng)的现代化产业体(tǐ)系，既要逆势而上(shàng)，在短板领域(yù)加快突破(pò)，也要顺势而为，在优势领域做大做(zuò)强(qiáng)。要夯实科(kē)技(jì)自立自强根基，培育壮大新动能（或利好半导体(tǐ)）。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进(jìn)充(chōng)电桩、储能等设(shè)施(shī)建设和配套电(diàn)网改造（对新能源产业的扶持仍会继续，专门(mén)提(tí)到的充电桩、储(chǔ)能、配套电网，都(dōu)是(shì)新能(néng)源产业相对的短板，也是(shì)未来重点发(fā)力的(de)方向）。要重(zhòng)视通(tōng)用人工(gōng)智能发展，营造创新生态，重视(shì)防范风险(xiǎn)（首提人工智能(néng)，市场(chǎng)热度(dù)极高(gāo)的方向，中(zhōng)央高度重视，行稳方(fāng)能致远）。

　　会议强调，恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关(guān)键所(suǒ)在。积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策(cè)要精准(zhǔn)有力，形成扩(kuò)大需求的合力。要多渠道增加城乡(xiāng)居(jū)民收入，改善消费(fèi)环(huán)境(jìng)，促(cù)进文(wén)化旅游等(děng)服(fú)务消费（今年(nián)一季度社会消费品(pǐn)零(líng)售累计增(zēng)长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五(wǔ)一”文(wén)旅消费(fèi)更(gèng)是热度高，而中央精神是继续呵(hē)护和(hé)促(cù)进消费增长(zhǎng)）。要发(fā)挥(huī)好政府投资和政策激励的引导作用(yòng)，有效带动激发民间投资(zī)（今(jīn)年一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全(quán)部固定资(zī)产投资增速4.5个百分点，民(mín)间投(tóu)资(zī)仍(réng)是投资中的薄弱环节。这次会(huì)议专门(mén)提出“有效带动激发(fā)民间投(tóu)资”，未(wèi)来可能会有相应政策发(fā)力）。

　　会议指(zhǐ)出，要坚(jiān)持“两个毫不动摇”，破除影响各(gè)类(lèi)所有制企业公平(píng)竞争、共同发展的(de)法律法(fǎ)规障(zhàng)碍和隐(yǐn)性(xìng)壁垒，持续提振经营(yíng)主体信心，帮助企业恢复元气（“两个毫不动摇”，即“毫不动摇巩(gǒng)固和发展公(gōng)有(yǒu)制经济，毫不动(dòng)摇鼓励、支持和引导非公有制经济发(fā)展(zhǎn)”。重申“两个(gè)毫不(bù)动摇(yáo)”，有助于进一步解决(jué)民营企业信心和元气不足(zú)问题）。各类企业(yè)都(dōu)要依法(fǎ)合规经(jīng)营。要下决心从根本上解决企业账款拖欠(qiàn)问题(tí)。要推动平台企业规范健康发展，鼓励头部平(píng)台企业探索创(chuàng)新。（对平(píng)台企业(yè)的(de)支(zhī)持力(lì)度进(jìn)一步(bù)加大，去年12月中(zhōng)一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人央经(jīng)济(jì)工作会议(yì)提的是“支(zhī)持平台企(qǐ)业(yè)在引领(lǐng)发展(zhǎn)、创造就业、国际(jì)竞争中大显身手”，这次进一步升级(jí)为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新”。）

　　会议(yì)强调，要(yào)全(quán)面(miàn)深化改革、扩(kuò)大高水平对外开放(fàng)。认(rèn)真落(luò)实(shí)党(dǎng)和国家机构(gòu)改(gǎi)革方案，推进(jìn)国家治理体系和治理能力现代化。要把吸引(yǐn)外商投资(zī)放在更加(jiā)重要(yào)的(de)位(wèi)置(zhì)，稳住外贸外资(zī)基本盘。要支持有条件(jiàn)的自贸试验区和(hé)自由贸易港对接(jiē)国际高标准经贸(mào)规(guī)则，开展改革开(kāi)放先行先试(shì)。（从2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自由贸易试验区正(zhèng)式(shì)挂(guà)牌成立至今，全国已设立21个自贸试验区及海南(nán)自由贸(mào)易港。在(zài)新一轮对外开放先行先(xiān)试中(zhōng)，“一带(dài)一路”沿线国家(jiā)可能(néng)是开(kāi)放和合作(zuò)的重点方向(xiàng)。）

　　会议指出(chū)，要(yào)有效防范化解(jiě)重点领(lǐng)域风险，统筹做好中小银行、保险和(hé)信托机构改革化险工作。要坚(jiān)持(chí)房(fáng)子(zi)是用来住的、不是用来炒的定位，因城施(shī)策，支持刚性和改善性住房需求，做(zuò)好保交(jiāo)楼、保(bǎo)民(mín)生(shēng)、保稳定(dìng)工作，促进(jìn)房地产市(shì)场平稳健康发(fā)展(zhǎn)，推(tuī)动建(jiàn)立房地(dì)产(chǎn)业发展新模(mó)式。在超大特大城市(shì)（《国务院关于(yú)调整城市(shì)规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人(rén)口500万(wàn)以上1000万以(yǐ)下的城市为(wèi)特(tè)大城市，城(chéng)区常住人口1000万以上的城市为超(chāo)大(dà)城市。目前(qián)，超大城市包括上海、北(běi)京、深(shēn)圳、重(zhòng)庆、广州、成(chéng)都、天津7城，特(tè)大城市包括(kuò)武(wǔ)汉(hàn)、东莞、西安(ān)、杭州、佛(fú)山、南京(jīng)、沈(shěn)阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连14城(chéng)。）积(jī)极稳步推进城中村改(gǎi)造（7个超大城市和(hé)14个(gè)特大城市的城中村改造，可能(néng)会给房(fáng)地产带(dài)来新(xīn)的增长点，有利于房地产市场实现平稳健康发展）和“平(píng)急两用”公(gōng)共基(jī)础设施建设（“平急两用”设施指平时用(yòng)作旅(lǚ)游、康养等功能，遇重(zhòng)大公共突发(fā)事件时可立即转换为(wèi)应急场(chǎng)所的(de)设施，能够(gòu)有效补齐大城市应急能力建设(shè)短(duǎn)板，同时提升大(dà)城市山区旅游居(jū)住品质，助力大城市周边乡村振兴发展，更好统筹大城市发展和(hé)安全。建设改造一批“平急两用”的(de)民(mín)宿和酒店、储(chǔ)备一批单体大型方舱(cāng)医院(yuàn)、升级一批应急(jí)医疗服(fú)务(wù)点，将(jiāng)对投资带来新的增长点(diǎn)。）。规划建设保(bǎo)障(zhàng)性住(zhù)房。要加(jiā)强(qiáng)地方政(zhèng)府债(zhài)务管理，严控新(xīn)增隐性债务(wù)。要继续抓好新冠疫情防控工(gōng)作(zuò)。

　　会议(yì)强调(diào)，要切实保障和改善民生，强(qiáng)化就(jiù)业优先导向(xiàng)，扩(kuò)大高校毕业生就业(yè)渠道，稳定农民工等(děng)重(zhòng)点群体就业（截至3月(yuè)，16-24岁(suì)的(de)青年失(shī)业率高达(dá)19.6％，降低青年失业率已成为当前就(jiù)业工作的重点。日前国(guó)办发布(bù)《关于优化调整稳(wěn)就业政策(cè)措施(shī)全(quán)力促发(fā)展惠民生(shēng)的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企(qǐ)业(yè)扩大(dà)招聘(pìn)规(guī)模，2023年可给予一次性增人增资，核增部分据(jù)实(shí)计(jì)入(rù)工资总额并作(zuò)为下一年度工资总额预算(suàn)基数(shù)。我们预计后续青年失业率(lǜ)将明显(xiǎn)下降。）。要以“时时放(fàng)心不下”的(de)责任感，持(chí)续(xù)抓好安(ān)全生产。要(yào)做好迎峰度夏电力供应保障。要巩固拓(tuò)展脱贫攻坚(jiān)成果，抓好粮食生产和(hé)重要(yào)农产品(pǐn)供(gōng)应保障，全面推进(jìn)乡村(cūn)振兴。要加强生态环境系(xì)统治(zhì)理。各级(jí)领(lǐng)导(dǎo)干(gàn)部要(yào)带头大兴(xīng)调查研究，奔(bēn)着问题去，切实帮助企业和基层解决(jué)困难(nán)。

　　（“会议还研(yán)究了其(qí)他(tā)事项”的表述以往经(jīng)常出现，但这次没(méi)有出现，可见这(zhè)次会议是专(zhuān)门聚焦经济工(gōng)作的一(yī)次会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策落地不及预期，国际政治(zhì)局势演(yǎn)变(biàn)超预期

　　本文(wén)源(yuán)自报告：《整体(tǐ)经济(jì)工作思(sī)路已经发生大变化(huà)——逐句解(jiě)读4月政(zhèng)治局会议通稿》

　　报告发布(bù)时间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信达证券研(yán)究开发中心

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