在投资日(rì)经225ETF的(de)“基金吧”里(lǐ)，基金的(de)大涨大跌(diē)走势(shì)，激起(qǐ)了(le)基民的热烈讨论，“这个(gè)日经(jīng)正经不？”“还要(yào)有(yǒu)个跌停板才(cái)和净值一样”“这基(jī)涨(zhǎng)跌这么大，吓人”……到底发生了什么？

　　5月23日(rì)，华夏、易方达基金两大公募巨头纷纷公告(gào)，对公司旗下高溢价日经225ETF提示风险，目前折溢价率已(yǐ)经大幅回落。与此同时，科创50、创(chuàng)业板指(zhǐ)继续受(shòu)到(dào)资(zī)金的青睐，今年以(yǐ)来创业板ETF净买入资(zī)金(jīn)已达165亿(yì)元(yuán)，而(ér)沪深300、上证50ETF等净流出居前，热门板块传(chuán)媒、基建ETF受(shòu)到(dào)资金“落袋为安”，但部分机构看好传媒、顺周期板块的长期配置价值。

　　提示高溢价风险(xiǎn)

　　日(rì)经(jīng)ETF溢价已有所(suǒ)回落

　　5月23日，华(huá)夏、易方达基金两(liǎng)大公募(mù)巨头纷(fēn)纷(fēn)公(gōng)告(gào)，两家公募旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资管日经225ETF（QDII）” 二(èr)级市场交易价格波动(dòng)较大。截(jié)至5年22日，两只(zhǐ)产品的溢价率分别(bié)为5.5％、9.12％，并特此提(tí)示投资者关注二级(jí)市(shì)场交易价格溢价风险，如果盲目(mù)投资，可能遭受重大损失。

　　从两只产(chǎn)品的表现(xiàn)看，今(jīn)年(nián)两只(zhǐ)ETF近日(rì)走(zǒu)势凶悍，今(jīn)年以来涨幅都(dōu)超过了16％。截至5月23日(rì)下午1点开盘，两只(zhǐ)产(chǎn)品溢价(jià)率都(dōu)回落到4％以内，投(tóu)资者的追捧热情(qíng)在风险提示后有(yǒu)所(suǒ)降温(wēn)，正(zhèng)在回(huí)归理性。

　　而从资金流(liú)向(xiàng)看(kàn)，由于两只产品规模(mó)仅有1个亿左右，流通盘偏(piān)小(xiǎo)，昨(zuó)日净流入资金都不到(dào)2千万(wàn)体量。

　　从全(quán)市场看(kàn)，目(mù)前跟踪日经(jīng)指数的产品共有4只，总规模5.4亿元，今(jīn)年以来资金净流(liú)入2.42亿元，涨幅最(zuì)高的产品已经达到(dào)27％，体现了很(hěn)好的赚钱效应。

　　目前，四只产品跟踪的(de)指数都是日经(jīng)225指数收益率（经(jīng)汇率调整后），从该指数表现看(kàn)，今(jīn)年也大涨18％，指(zhǐ)数涨(zhǎng)幅在亚太市(shì)场高居前列。

　　一位股票ETF基金经理告诉(sù)记(jì)者，日经ETF跟踪的指数近期涨势(shì)较大，涨幅犀利，叠(dié)加产品流通(tōng)盘不够(gòu)大，短期内受到资金的(de)净买入，产生了供不应求的(de)情况，就会推高二级市场价格(gé)，让(ràng)价格(gé)走在指数(shù)涨幅的前面，这个情况就会产(chǎn)生(shēng)基金产品的高溢价。

　　“日经(jīng)ETF的底(dǐ)层资产是跟踪日经225指数表现的，如果短期(qī)出现(xiàn)高溢价，也就(jiù)意(yì)味着当(dāng)前的价格(gé)超出了指数的涨(zhǎng)幅，未来会回归到指(zhǐ)数(shù)正常走势和涨跌幅的(de)状(zhuàng)态，也(yě)就是会逐(zhú)渐消除溢价(jià)。而高溢价回归的过程，就会产生二级市场价(jià)格的(de)下跌(diē)，因此(cǐ)，建议投资者不要盲目(mù)买入(rù)高溢价(jià)品(pǐn)种，避免下跌风险(xiǎn)。”该基金经理称。

　　而从日本股市(shì)表现看，今年年初以来日本(běn)股市持(chí)续上(shàng)涨，日经225指数超越30000点大关，达到1990年泡沫经济(jì)破裂以(yǐ)来的最高点。

　　中信建投证(zhèng)券(quàn)认为，近期日本股(gǔ)市上涨(zhǎng)受多重因(yīn)素驱动：一是随(suí)着美联储(chǔ)加息预期下(xià)降和日央(yāng)行(xíng)紧(jǐn)缩(suō)预期上升，吸引国(guó)际资本回流日本(běn)市场(chǎng)；二(èr)是随着(zhe)疫(yì)后经(jīng)济(jì)活动复苏和(hé)去(qù)年(nián)日元持(chí)续贬值，东京交易所(suǒ)上市(shì)公司多表(biǎo)现良(liáng)好；三是今年东(dōng)京(jīng)交(jiāo)易所提(tí)出将改革公司治理监督机制。在这一改革(gé)下，预(yù)计部分低估值企业可能(néng)采取股票回(huí)购(gòu)等方式提(tí)振股价，截(jié)至(zhì)本周，已有价(jià)值(zhí)3900万亿日元的股(gǔ)票被宣布回购；四是近期部(bù)分利好消息带动市场情绪。包括G7峰会在日召开、巴菲特赴日考(kǎo)察并表示大举(jǔ)投资日本股(gǔ)市等(děng)，推动市场对日本股市的(de)整体(tǐ)情绪提振(zhèn)。

　　也有(yǒu)基金经理提示短期过(guò)快上涨带来的投资风险，并提示投资者，海(hǎi)外(wài)投资(zī)可能(néng)会涉及相(xiāng)关的汇率风险(xiǎn)，对相关市场(chǎng)熟悉程度不(bù)高等问题，建(jiàn)议投资者在自己能力(lì)圈内投资，避免盲目追高带(dài)来的风险。

　　科创(chuàng)50、创业板指继续(xù)受青睐

　　创业(yè)板(bǎn)ETF净流入(rù)资(zī)金已(yǐ)达165亿

　　除了关注市场热点ETF外，再来(lái)看(kàn)下ETF市(shì)场最新风向。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月22日收盘，全市场728只股票ETF总规模1.39万亿(yì)元，比去年末规模新(xīn)增1293亿(yì)元，规模增(zēng)幅10％。在本周震荡市场中，昨日净申(shēn)购份额13.23亿份(fèn)，按照区间成交均价测算，净流入资金微(wēi)增(zēng)3.89亿元。

　　从资金净流入方向(xiàng)来看(kàn)，资金净流入宽基ETF中(zhōng)，科创(chuàng)50ETF、创业板ETF昨日净流入都是3.39亿元，位居行业前列(liè)。另外，易方达科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、恒(héng)生(shēng)ETF也都有1亿元以(yǐ)上资金的净(jìng)流(liú)入。

　　行业和主(zhǔ)题产品中，半(bàn)导体、游戏、证券ETF等(děng)净流入资(zī)金(jīn)居前，都超过了2亿元资(zī)金(jīn)体量。另外，触底反弹(dàn)的医(yī)药ETF、高位回调的传媒ETF，也同样(yàng)吸引资金关注，净(jìng)流(liú)入资金相(xiāng)对居前。

　　拉长时间看，今(jīn)年以来净流入资(zī)金(jīn)最多的是易方达创业板(bǎn)ETF，今年净(jìng)流入(rù)资金165亿元(yuán)，位居行业首位。另外(wài)，创业板50ETF、科创50ETF分(fēn)别净流入70亿元(yuán)、67亿(yì)元，都位居行五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力业前(qián)列。

　　而今年景气度回升的半导体、酒ETF，具备估(gū)值吸引力的(de)医(yī)疗、恒生互联网(wǎng)等，也(yě)都(dōu)受到资金的追逐，净流入(rù)资金都(dōu)在50亿元体量及以(yǐ)上。

　　谈(tán)及创业板相关指数的(de)“越跌越买”，华安(ān)基金指数(shù)与(yǔ)量化投资部表示，随着前期创业板50指数的(de)回调，当前估值已来到30倍的历史(shǐ)低位区间，且一季报显(xiǎn)示成分(fēn)股净利润(rùn)同比增长52.69％，基本面向好趋势明(míng)显(xiǎn)，持(chí)续关(guān)注板块(kuài)趋势反转(zhuǎn)机会。

　　该机构分析(xī)，在政(zhèng)策层面，4月底的政治局(jú)会议(yì)提出“要夯实科技自立自强根基(jī)，培(péi)育(yù)壮大新动能。要巩固和(hé)扩大新(xīn)能源汽车(chē)发展(zhǎn)优(yōu)势，加快推进充电桩、储(chǔ)能等设施建设和配(pèi)套电网改造。要重视通用人工(gōng)智能发展，营造创新生态，重视防范风险”，这宣示着(zhe)国内经济发(fā)展动(dòng)能要加(jiā)快转变，新能源及(jí)人工(gōng)智能将是经济转(zhuǎn)型(xíng)的两大动能，汇聚(jù)战略性新兴产业的创业板持续受益(yì)于政策红利，该机(jī)构(gòu)建议关注(zhù)创业板50指数的投资(zī)机(jī)会。

　　沪深300、上证50ETF等净流出居前

　　传媒、基建(jiàn)“落袋为(wèi)安”

　　而从(cóng)资(zī)金(jīn)净流出方向看，表现(xiàn)相对强势(shì)的上证50ETF遭(zāo)遇资(zī)金净卖出，当日(rì)基金(jīn)份(fèn)额流失(shī)4亿份，资金净(jìng)流出超过11亿元。另外，南方中证1000ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF等宽基指(zhǐ)数，也(yě)分(fēn)别有超过(guò)1个亿的(de)资金净流出(chū)。

　　行(xíng)业和主题ETF中，芯片、煤(méi)炭、中药(yào)ETF等近(jìn)期出现阶段性(xìng)行情的板块(kuài)，遭遇资金的卖(mài)出，天弘银行ETF、恒生科技(jì)ETF等多只(zhǐ)产品净流出资(zī)金也有1个(gè)亿(yì)以上(shàng)。

　　拉长时(shí)间期(qī)限，今年以来宽基ETF中(zhōng)，中证500ETF、沪深300ETF等都出(chū)现百亿体量(liàng)的资(zī)金净流出(chū)。上(shàng)证50ETF也有57亿元资金净流(liú)出(chū)。

　　而行业(yè)和主(zhǔ)题ETF中，今年涨幅超40％的传媒ETF净流出资(zī)金24亿元，位居行业首位。5G、证券ETF、基建(jiàn)50ETF等也出(chū)现越(yuè)涨越卖，整体资(zī)金净流出(chū)位居前列。

　　虽然部分(fēn)热门主题行业的资(zī)金出现(xiàn)流(liú)出，但部分机构仍建议从中长期角度，观(guān)察各类板块的投资(zī)机会和行(xíng)情演绎。

　　中欧基金(jīn)表示(shì)，预计复苏仍是中国经济中长期的趋势，但(dàn)市场展现出更多(duō)结构性机(jī)会，当(dāng)前市场对(duì)题材(cái)的追捧(pěng)热度(dù)仍持(chí)续偏高(gāo)。“传媒板块近期跌(diē)幅(fú)居前，主因(yīn)前期涨幅较大，炒(chǎo)作有逐步退潮趋势。”

　　短(duǎn)期内，中欧基金建(jiàn)议继(jì)续关(guān)注资金合力最强的人(rén)工智(zhì)能与央(yāng)企相关品种，中期在市场炒作热度回落、且经济复(fù)苏(sū)趋(qū)势确立后关注“顺周期”板块的整体机会，尤其(qí)是大众消费(fèi)等领(lǐng)域；而长期(qī)来(lái)看，可以积(jī)极关注数字(zì)化对生产力的提升，重(zhòng)点关(guān)注计(jì)算机、互(hù)联网和传媒(méi)等行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力