今(jīn)年以(yǐ)来，美股科技(jì)板块(kuài)持续上涨，多只美股科(kē)技(jì)主题QDII产品收(shōu)益(yì)颇丰。数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益(yì)已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内(nèi)人士(shì)表示，今年美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工(gōng)智能(néng)领(lǐng)域的大发展。当前，全球(qiú)产业(yè)界和资本市场都(dōu)在积极(jí)拥抱这(zhè)新一轮的数字产业化变革浪(làng)潮(cháo)，而美股(gǔ)科技股汇(huì)集(jí)了(le)全球最头部的AI产业链公司，因此看好该板(bǎn)块长(zhǎng)期投资价(jià)值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月(yuè)26日(rì)，美股科技主题(tí)QDII年内收益霸(bà)榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产品年内(nèi)收益(yì)前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第35位(wèi)，其余(yú)悉(xī)数(shù)为美股科技(jì)主题产品。

　　具体来看，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从(cóng)其(qí)一(yī)季(jì)度重仓(cāng)持股情况(kuàng)来看(kàn)该(gāi)产品主投美股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓位投向信息技(jì)术行业，前三大(dà)重(zhòng)仓持股股票分别为微软、英(yīng)伟达和(hé)超(chāo)威半导体，其中微(wēi)软持仓数量(liàng)相较于上(shàng)期大幅增(zēng)长78.18％。华夏全球科技先(xiān)锋以30.52％的收益紧随其后，一季(jì)度该(gāi)产品重仓持(chí)股了英(yīng)伟达、苹果、超(chāo)威(wēi)半导体、微(wēi)软(ruǎn)、脸书等(děng)多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易方(fāng)达标普信息(xī)科技A人民币、博(bó)时纳斯达克100美(měi)元现(xiàn)汇(huì)等逾20只产品年(nián)内回报(bào)均超20％，这些产(chǎn)品一部分前十大重仓股中(zhōng)占比较高(gāo)的多是美(měi)股科技股，另一部(bù)分所(suǒ)跟踪的指数主要权重股为美股科技(jì)股(gǔ)。

　　对此，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基金经(jīng)理(lǐ)刘杰(jié)表示，今年(nián)美股科技反弹明(míng)显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多(duō)受益于人工智能(néng)的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发(fā)的(de)人工智能热潮推动了(le)美股大涨，AI概(gài)念今年以(yǐ)来创造(zào)了(le)1.4万亿美元(yuán)的市值，相比去(qù)年年末(mò)增加约(yuē)45％。”刘杰(jié)指(zhǐ)出，以纳斯达克100指数前20大权重股为(wèi)例(lì)，可以看(kàn)到有很多和AI概念(niàn)相关的(de)软(ruǎn)硬件(jiàn)公司，今(jīn)年全(quán)球AI应用热潮也都是由这些(xiē)公司掀起和推动的(de)，这(zhè)类人(rén)工智能股贡献(xiàn)了(le)纳(nà)斯达克100指数约50％的涨幅，以(yǐ)及近7成(chéng)的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智(zhì)能的(de)全球投资热浪(làng)全面(miàn)席卷美(měi)股市场，引(yǐn)发(fā)了科(kē)技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司因为二季度营(yíng)收(shōu)超预期表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累(lèi)计涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以说今年(nián)AI概念的火热(rè)，持续推动了中美市(shì)场相(xiāng)关板块的持续上涨。”刘(liú)杰补(bǔ)充道。

　　博时基(jī)金指数与量化投资部基(jī)金经理万琼也认为，多只美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII产品(pǐn)收益亮眼，主要还是受益于今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发(fā)展，像纳斯达克100指数(shù)今年以(yǐ)来的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带(dài)动估(gū)值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管(guǎn)年内美国(guó)科技股整(zhěng)体呈持(chí)续上涨趋势，但走势也略有震(zhèn)荡，如(rú)本周(zhōu)5月23日美(měi)国三(sān)大股指(zhǐ)全线(xiàn)收跌，苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)等多(duō)只大(dà)型科技股普跌；而(ér)到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指均收涨。英(yīng)伟达(dá)、微软、苹果等科技股股价也开始(shǐ)回调，其中英伟达(dá)大幅(fú)涨超24％，到(dào)了5月(yuè)26日则(zé)又涨了2.54％，公(gōng)司(sī)股价也创下历(lì)史新高。

　　对于美股科技(jì)股(gǔ)震(zhèn)荡上涨(zhǎng)的走势，广发(fā)基(jī)金刘杰表示，近期美国科技板块同时(shí)受到有利因素以(yǐ)及不利(lì)因素影响(xiǎng)，其中，美股(gǔ)近(jìn)期正经历着债务上(shàng)限谈判和美(měi)联储加(jiā)息政策博(bó)弈带来的不(bù)确定担忧，市(shì)场担心重演2011年美国违约危(wēi)机，当时(shí)时(shí)任(rèn)美国(guó)总统奥巴马和(hé)众议院共和党人在最后一刻通过提高债(zhài)务上(shàng)限和削减赤字的法案(àn)，勉强避(bì)免(miǎn)了一(yī)场(chǎng)灾难，但由此(cǐ)产(chǎn)生的紧(jǐn)张局势引发全球资本市场剧(jù)烈(liè)波动；不过，鉴于美国作为全球(qiú)第一大经济体的偿债能力(lì)，投资人(rén)多半认(rèn)为美债几近零风险。此(cǐ)外，美联(lián)储对于未来暂停(tíng)加息以及可能的降息(xī)均存在分(fēn)歧，对美(měi)股短期走(zǒu)势也产生了一定影响(xiǎng)。

　　总体(tǐ)上而言(yán)，刘杰认为，AI概念以及算力应用对相关软硬件科技公司营收的提振，以及未来应用全(quán)面支撑着科技公司(sī)发展，都是积极的。当前众多(duō)云公司(sī)竞相部署AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图形处理单元（GPU）终(zhōng)端需求(qiú)一二季度“稳固”，科技板块的业绩增长正(zhèng)来自(zì)数据(jù)中(zhōng)心等相关应用，而(ér)随着AI概念(niàn)的不断(duàn)升级迭(dié)代(dài)，未来支撑力度(dù)或将持续(xù)。

　　国泰基(jī)金表示，美股科技(jì)股层面，以(yǐ)Meta、苹果(guǒ)、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科技龙头为(wèi)例(lì)，一季度净利润均出现不(bù)同程度的下滑，除(chú)微(wēi)软外其余四家巨(jù)头业绩均(jūn)低于(yú)预(yù)期。来自于宏观经济的逆风(fēng)、美元走强等问题(tí)是(shì)科(kē)技股业绩承压的主(zhǔ)要因素。这些公司普遍意(yì)识到(dào)当前宏观压力，积极通过削减开支(zhī)、降(jiàng)本增效的方式提(tí)升盈利能力(lì)。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵御周期的最强(qiáng)劲武器。”国泰基金举例，自微(wēi)软收购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用(yòng)后(hòu)，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数字(zì)产业化变革浪潮，所涉及(jí)的产(chǎn)业链也迅速(sù)成为全球资本瞩目的焦点，相(xiāng)关公(gōng)司股价均实现大(dà)幅(fú)上涨(zhǎng)。“我(wǒ)们有理由相(xiāng)信科技企业巨头们已通过持之以恒的研究创(chuàng)新，逐渐具(jù)备从量变到(dào)质(zhì)变的厚积薄发能力，从而有望在(zài)中长(zhǎng)期(qī)持续推(tuī)动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技(jì)股汇集(jí)了全球(qiú)最头部的AI产业链公(gōng)司，包(bāo)括(kuò)微(wēi)软、谷歌、英伟达(dá)等，未(wèi)来几个季度AI技(jì)术和产品的推(tuī)广能否为这些公司打开新的(de)增长曲线(xiàn)，并(bìng)带(dài)动估值(zhí)的提升(shēng)，值得(dé)重点关注(zhù)。

　　博(bó)时基金万(wàn)琼表示，科技板块代表(biǎo)人类未(wèi)来发展的方向，看好(hǎo)这个板块长期增长订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚。同时(shí)，美国(guó)科(kē)技公司又是引领全球科(kē)技(jì)的发展，美股科技(jì)板块还是具有很好(hǎo)的长期投资价值。投(tóu)资者可以订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚考(kǎo)虑长期的配(pèi)置(zhì)一部分头寸。

　　“不过(guò)，当前美股也有(yǒu)需要注意(yì)的风险，包括货币政策的走向、银行危机的后续等。投资者应根据自身的风险(xiǎn)偏(piān)好，尽可能(néng)的做多资(zī)产的配置。坚持长期(qī)投资、定(dìng)期(qī)定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发(fā)基金刘杰(jié)认为，美国(guó)作为(wèi)世(shì)界上最大的金(jīn)融市场，纳指与A股各类市场相关性低，从分散投(tóu)资的角度(dù)来(lái)看，能够发(fā)挥(huī)资产配置的(de)作用(yòng)；同时，大部分投资(zī)者看好美股科(kē)技(jì)股、生物制药公(gōng)司，相(xiāng)比标普(pǔ)500而言，纳(nà)指100此类代表性更好，更符合(hé)美股的(de)特征，历(lì)史(shǐ)收益率也更好。“鉴于市场(chǎng)风险和投(tóu)资(zī)机会，建议投资(zī)者结合自(zì)身(shēn)风险承受能(néng)力(lì)，可以考虑(lǜ)定(dìng)投(tóu)的方式参与(yǔ)，或许是一种体验更好的方式。”

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