因市场(chǎng)需求减少，正在持续(xù)发(fā)力的(de)存(cún)储芯片巨头(tóu)兆易创新（603986），一季度归母净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度(dù)至(zhì)2023年(nián)一(yī)季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基金，已累计减持该公司股(gǔ)票约603万股，混沌投资(zī)老板葛卫东(dōng)则仅在(zài)2022年四季度小(xiǎo)幅(fú)减持44.8万股。不过，实际控制人朱一(yī)明的一(yī)致行(xíng)动人香港(gǎng)赢富得有限公司，将减持不超过(guò)1190.5万(wàn)股(gǔ)。

　　目前，兆(zhào)易创(chuàng)新股价为112.48元，总(zǒng)市值为(wèi)750亿元。

　　一季度净利突降78％嘴巴含胸的感觉知乎

　　兆易创新4月27日披(pī)露的2023年一季报显示，公司一季度(dù)归母净利润1.5亿元(yuán)，同比下(xià)降78.13％，其主要(yào)原因是芯片产品市(shì)场需(xū)求减少(shǎo)，公司营(yíng)业收入同比下降，毛利(lì)率下降，导致毛利润(rùn)同比减少(shǎo)。

　　当日同时发(fā)布(bù)的(de)2022年(nián)年报显(xiǎn)示，公司2022年营业收入81.3亿元，同比减(jiǎn)少4.47％。

　　其中，存储器业务(wù)收(shōu)入(rù)减少约6.25亿元，较(jiào)2021年度减少(shǎo)11.46％；传感(gǎn)器业(yè)务收入(rù)减少约1.11亿(yì)元(yuán)，较 2021年(nián)度减少20.35％；微控(kòng)制器(qì)业务(wù)增加约3.73亿(yì)元，较(jiào)2021年(nián)度增加约15.19％。

　　存储器业务、传感器业务(wù)收入减少主要是受消费市场需求疲软(ruǎn)影响，而微控制器(qì)业务(wù)收入增加得益于公司(sī)多(duō)元化产(chǎn)品布局(jú)，其来自工业、网通领域的收入增加弥(mí)补了消费领域的收(shōu)入(rù)下(xià)滑，并带动(dòng)微控制器业务收入增长。

　　在(zài)净利(lì)润方面，2022年兆易(yì)创新为(wèi)20.53亿(yì)元(yuán)，同比减少12.16％。

　　这主要受如下方面的影响，一方面，财务费用减少约2.22亿(yì)元，主要是美元兑人(rén)民币(bì)汇(huì)率上升(shēng)，汇兑收益增(zēng)加。另一方(fāng)面，收入减少，毛(máo)利同比减少约0.86亿(yì)元；销售(shòu)费(fèi)用、管(guǎn)理费用和研(yán)发费用(yòng)同比增(zēng)加约(yuē)1.73亿元，主要是人工、折旧摊销(xiāo)等费用的增加；资产减值损失同比增加约2.18亿(yì)元(yuán)，其中存货计提减值同比增加1.32亿元、商誉减值(zhí)同比增加0.86亿元。

　　二(èr)级市场上，从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松(sōng)掌管的诺安(ān)成(chéng)长混合基金，已累计(jì)减持约603万股(gǔ)，混沌投资(zī)老(lǎo)板葛卫东则仅在2022年四季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅(fú)减持44.8万股。

　　实控人的一致行动人

　　拟减持(chí)1190万股

　　兆易创新同日还(hái)公告，实(shí)际控制人朱一明的一致(zhì)行动人香港(gǎng)赢富(fù)得有限公司，拟自(zì)披露该减持计划公告日起15个交(jiāo)易日后的6个月内，采取集中竞(jìng)价交易方式(shì)，减持不(bù)超过1190.5万股股(gǔ)份，约占公(gōng)司(sī)股份总(zǒng)数1.78％。

　　目前，兆易(yì)创新的(de)业(yè)务主要有三块(kuài)，分别是存储芯片、MCU（微(wēi)控制器）、传感器，其中，存(cún)储芯片占(zhàn)比约为(wèi)59％。

　　在存储(chǔ)器方面(miàn)，兆(zhào)易创新(xīn)的产(chǎn)品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品(pǐn)上，兆易创(chuàng)新目(mù)前市占率排(pái)名全球第三，竞争对(duì)手主(zhǔ)要有旺(wàng)宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上(shàng)，行业内供应商包括铠侠、华邦电子、旺宏电子(zi)等企业(yè)占据了较高(gāo)的市场(chǎng)份额。兆易(yì)创新(xīn)通过差异化产品需求切入(rù)该细分领域市场，以实现(xiàn)局(jú)部应用领先。如小容量(liàng) SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手机、机顶盒(hé)、数据(jù)卡、网通产品、通(tōng)讯设备等消费类产品，公司在(zài)技术、产品以及市场应用方面都处于(yú)领(lǐng)先(xiān)地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量产，将(jiāng)更一步拓展应用领域至汽车(chē)市(shì)场。

　　在DRAM领域，目前全球存储器(qì)产(chǎn)业处于高度垄断，主要(yào)的DRAM厂商包括韩国的三(sān)星电子、SK海力士和美国的美光(guāng)科技，占据全球90％以上的市(shì)场份(fèn)额，排(pái)名其后(hòu)的多为(wèi)中国台湾(wān)地区(qū)的企业(yè)。兆易(yì)创新主要通过其兄弟(dì)公司长鑫(xīn)存储参与(yǔ)竞(jìng)争(zhēng)，从(cóng)趋势来(lái)看，其产业技(jì)术开始起步发展(zhǎn)，但占(zhàn)比依旧很低。

　　根据世界半导(dǎo)体贸易(yì)统计(jì)组织(zhī)（WSTS）的(de)数据，2022年(nián)全球(qiú)半导体市场(chǎng)规模为5735亿美元，比(bǐ)2021年增长了3.2％，与2021年(nián)的26.2％增幅相比显著放缓，而(ér)2023年全(quán)球半导体市场的销售(shòu)额预(yù)计则将(jiāng)小幅下滑到5566亿美元。

　　在存(cún)储市场，CFM闪存市场(chǎng)数据显示，2022年全球存储市场(chǎng)规模(mó)为1391.87亿美元，同(tóng)比下跌15％，结束连(lián)续(xù)两年的双位数增长，其中DRAM市场规模(mó)为(wèi)790.61亿美元(yuán)，同比下(xià)跌17％。

　　蔡嵩松(sōng)旗下基金(jīn)减(jiǎn)仓

　　兆(zhào)易创(chuàng)新(xīn)是基(jī)金重仓股，截至一(yī)嘴巴含胸的感觉知乎季(jì)末，多家基金公司旗(qí)下被动和(hé)主动型基金(jīn)持有该股。

　　从前十大流通股东变化看(kàn)，一季度(dù)银河创新成长和蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的诺(nuò)安成长是持有该(gāi)股最(zuì)多的主(zhǔ)动(dòng)偏股(gǔ)基金，不过(guò)，两只基(jī)金(jīn)均(jūn)在一季度(dù)减持了兆易创新(xīn)，其(qí)中诺安成(chéng)长减持(chí)近272万股(gǔ)，减持比例超25％。

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