随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超(chāo)预期，也显示出(chū)纯碱市场(chǎng)供需(xū)两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下(xià)降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现(xiàn)超出(chū)市场预期。”国(guó)投(tóu)安信期(qī)货高级(jí)分析师周小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张(zhāng)凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口(kǒu)数量(liàng)超(chāo)预期(qī)增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过1万(wàn)吨，其余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来(lái)，进口的大量增长主要集中(zhōng)于(yú)部(bù)分浮法玻(bō)璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况下(xià)，下游通过(guò)进(jìn)口来补(bǔ)充使用量。这(zhè)部分(fēn)进口增量到港后直接(jiē)进入下(xià)游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相(xiāng)对有限，但(dàn)在(zài)一定(dìng)程度上(shàng)可能会导致下游厂家(jiā)减少从(cóng)国内厂(chǎng)家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)2月提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国(guó)际地缘(yuán)政(zhèng)治冲(chōng)突导致美国和土耳其(qí)运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国(guó)出口市(shì)场新增南美和非洲的(de)份额，都是带动去年(nián)全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导(dǎo)火索。今(jīn)年随着国际能源价格(gé)的(de)回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗(zōng)商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持(chí)增长态势，也确(què)实超出市(shì)场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去(qù)年高(gāo)基数的基础(chǔ)上进一步(bù)增加(jiā)至16.3万吨，大(dà)超市场预期(qī)，显示出(chū)行业(yè)供需(xū)两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势(shì)仍在延续(xù)。”在方正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来(lái)，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出(chū)口显著放量，今年(nián)出口量能在去年高基(jī)数的基础上进(jìn)一步(bù)上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱(jiǎn)需(xū)求具有较强(qiáng)韧性(xìng)，国际需求显著走弱(ruò)的(de)预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到(dào)，全(quán)球经(jīng)济(jì)的衰退预(yù)期或导致全球实(shí)体河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖企(qǐ)业承压，海外纯碱需求可能(néng)会受到一(yī)定影响。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈(liè)，国(guó)内纯碱需求(qiú)表现(xiàn)或较海(hǎi)外(wài)强劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我国纯(chún)碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年(nián)，今年纯(chún)碱出口(kǒu)的(de)预期走弱。主要在于国外能源的回(huí)落(luò)背(bèi)景下供应的回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴(bàn)随海(hǎi)运费的走弱，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与(yǔ)前期(qī)市场(chǎng)的反馈(kuì)略有偏差，一部(bù)分原因可能是前期待发订单(dān)，一部(bù)分是外(wài)围需(xū)求从(cóng)去年的(de)出口角度存(cún)在重心上(shàng)移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能落(luò)地(dì)以前，国内(nèi)纯河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖(chún)碱紧平衡(héng)的格(gé)局很难彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还(hái)是优(yōu)先国(guó)内(nèi)使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看(kàn)，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可(kě)能更低，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利(lì)润(rùn)并不(bù)高，这将(jiāng)导(dǎo)致中国出(chū)口(kǒu)意(yì)愿偏(piān)低。

　　此外，市场(chǎng)也需(xū)要关注纯碱(jiǎn)出口目(mù)的地。“如果国(guó)内纯碱出口只是供至(zhì)国内(nèi)大型玻璃厂在海外的(de)生产线，且该(gāi)部分用量能够长期稳定，那么这部分(fēn)用量仍能让(ràng)出口维持(chí)高位。但(dàn)如果是供给海(hǎi)外其他地(dì)区，可能会由于(yú)海外(wài)需(xū)求回落导致(zhì)出口(kǒu)下(xià)降。”张凌(líng)璐表(biǎo)示，同时也要留意出口(kǒu)周期的变化(huà)。通常(cháng)，我国(guó)纯碱出口(kǒu)周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她看来，3月出(chū)口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月(yuè)的订(dìng)单兑现而已，也(yě)并一定能(néng)够说明3月全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来(lái)纯碱(jiǎn)出(chū)口下降、进口提升的(de)趋势仍是(shì)大(dà)方向，但(dàn)由(yóu)于国(guó)内进出(chū)口(kǒu)数量占全国产能、需求的比例(lì)相对有限，因(yīn)此对于年度(dù)供(gōng)需(xū)影响(xiǎng)也相(xiāng)对(duì)有限(xiàn)。但集中在某(mǒu)个月或数(shù)月，进出口(kǒu)超预(yù)期变化(huà)可能会对(duì)阶段性的行情产(chǎn)生情绪和(hé)供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前(qián)海外碱厂下调报价(jià)，随着(zhe)能(néng)源(yuán)价格(gé)下调，内(nèi)外价(jià)差呈逐(zhú)步收窄态势(shì)，预(yù)计今(jīn)年(nián)出(chū)口相对去年下降。“后(hòu)续(xù)海外碱到港量(liàng)增(zēng)加，进口有继续增加预(yù)期，出口(kǒu)有下(xià)滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或重回(huí)2022年(nián)前格局，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯(chún)碱进(jìn)出口数据(jù)超预期(qī)是国内纯碱市(shì)场健康运行的旁(páng)证。魏朝明认为(wèi)，短期(q河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖ī)内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出口走弱的(de)预期基本被消化，进口的量相对来(lái)说更受市(shì)场关(guān)注。”李嘉豪表(biǎo)示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有(yǒu)十(shí)几万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口的(de)走(zǒu)弱则(zé)更(gèng)加(jiā)影响轻碱的(de)供需，在内需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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