五一长假期间，全球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表(biǎo)示，监(jiān)管机(jī)构已接管了第一共和银行，这是本轮美国银行业危机中(zhōng)第四(sì)家倒下的银行(xíng)，同时也是美国历史上第(dì)二大的破产银行(xíng)。此前我们多次强调(diào)，美(měi)国银行业危机远未结束，只是(shì)暂时止血而已。现在来看，第(dì)一共和银行又倒下(xià)了。随着经济的衰退(tuì)，银行的(de)资产将(jiāng)持续(xù)减值，高息(xī)又会令其成本抬(tái)升，银行的经(jīng)营将持(chí)续恶化(huà)，新一轮(lún)银行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问(wèn)题再(zài)度成为(wèi)焦(jiāo)点，美国政(zhèng)府债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美(měi)元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再(zài)次(cì)提高债务(wù)上限，避(bì)免政府部(bù)门停摆及可(kě)能出现的债务违约。当地(dì)时间(jiān)4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出(chū)。该法案规定，联(lián)邦政府(fǔ)债(zhài)务上(shàng)限将提高夷洲今是何地，夷洲是哪里1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均增(zēng)长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议院议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦卡锡(xī)提出的(de)债务上限方案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共(gòng)和(hé)党人(rén)必须在没有任何要求和条件的情况(kuàng)下打消违(wéi)约(yuē)的可能性，并(bìng)解(jiě)决债务上限问题。两(liǎng)党(dǎng)在提高债务上(shàng)限问题上(shàng)分歧很(hěn)大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦当(dāng)地(dì)时间5月1日致函(hán)众议院议长麦(mài)卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美(měi)国政(zhèng)府可(kě)能“最早(zǎo)在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国(guó)历史上的首(shǒu)次(cì)债务(wù)违约。高盛认(rèn)为(wèi)，政府这回(huí)付不起“账单”的风(fēng)险恐(kǒng)怕(pà)是(shì)2011年(nián)以来最高的一次。美(měi)国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国内(nèi)生产总值约23万亿美元(yuán)，这意味着负(fù)债(zhài)率约达130％。美国(guó)一直在玩儿(ér)这种借新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大夷洲今是何地，夷洲是哪里。如果美元霸权仍在，美国(guó)可以一直这(zhè)样(yàng)玩儿下去。但(dàn)当前(qián)美元出现信用(yòng)危机，全球掀起去(qù)美元化(huà)浪(làng)潮，游戏(xì)很(hěn)可(kě)能即(jí)将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终(zhōng)债务违约就只是时间(jiān)问题了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰(shuāi)退正在路上，有全(quán)球经济“金丝雀(què)”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的(de)历(lì)史新高(gāo)，而且(qiě)是自2008年(nián)全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要由(yóu)于芯(xīn)片(piàn)出(chū)口疲软。3月份韩国出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较(jiào)2月的(de)7.5％明(míng)显(xiǎn)扩大，且为连(lián)续第(dì)六个月下降。其中，占韩国(guó)出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌(diē)，且需求疲乏(fá)。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实(shí)时全球经济(jì)数(shù)据可能比(bǐ)任(rèn)何人(rén)都多，他(tā)称温和的衰(shuāi)退已经出(chū)现(xiàn)。

　　金融危机的本质(zhì)是债(zhài)务危机，因为信贷会产生(shēng)周期(qī)。有借就要有还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支(zhī)出又使得经济下滑。在高息(xī)背景(jǐng)下，偿债成本上升，资(zī)产价格下(xià)跌，违约率就(jiù)将激增，债务(wù)危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿(yì)美(měi)元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿(yì)美元，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球债务(wù)总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万亿(yì)美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说(shuō)，当(dāng)前全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金(夷洲今是何地，夷洲是哪里jīn)融危机(jī)一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普指数期(qī)货(huò)虽然(rán)在5月(yuè)1日再创(chuàng)新(xīn)高，但次日即大幅回落(luò)，反(fǎn)弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线来看，标普指数是(shì)大级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新(xīn)一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部(bù)出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非(fēi)常(cháng)大(dà)。欧股目(mù)前仍处于高位(wèi)，这一(yī)次(cì)见(jiàn)顶很(hěn)可能(néng)是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前(qián)我们已经强烈建议有权限的(de)投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在欧佩克减产后(hòu)出现大幅(fú)反弹，但目前已(yǐ)经再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而(ér)最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品(pǐn)指数来看，去年11月(yuè)低点已(yǐ)经(jīng)被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一(yī)旦下跌则(zé)杀伤力(lì)巨大。本(běn)轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年(nián)内到不了，但也(yě)不会距(jù)离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球(qiú)空头而(ér)言，等(děng)这(zhè)个机会已经(jīng)很久(jiǔ)了，金(jīn)融危机(jī)本轮早就该爆发的(de)，但由(yóu)于美联储(chǔ)的无限(xiàn)量QE，危机被(bèi)一(yī)再推(tuī)后。但该(gāi)来的总会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟到的(de)危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将是对全球的一次(cì)暴(bào)力去杠杆，将重建(jiàn)世(shì)界(jiè)经济新秩序。百年大变局不是说(shuō)着玩儿的，我们(men)将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金(jīn)融(róng)危机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里有什么金融危机(jī)？空头一直(zhí)都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然(rán)多年(nián)以(yǐ)来，金融(róng)危机(jī)一直没有出现，每当你认为(wèi)它要出现的时候，最终却发现它还是没有来，总是在希(xī)望与失望中不断(duàn)轮回。但(dàn)无(wú)论如何，我一直(zhí)都(dōu)相(xiāng)信超越(yuè)08年的世纪(jì)金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等初(chū)恋一样去等待(dài)它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷(lěng)风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃(nán)又(yòu)穿透(tòu)耳朵。一个(gè)一(yī)个走过，一个一个错过，一(yī)遍(biàn)一遍(biàn)来过，一次(cì)一(yī)次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一声(shēng)吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依不(bù)舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花(huā)海盛开？想不想看(kàn)燕子(zi)归来？如果都回不来，那么(me)我该为了谁而存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言(yán)弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头(tóu)必(bì)将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回(huí)来，你誓死为了这些(xiē)而(ér)存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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