自4月下(xià)旬高(gāo)点回调接近13％，科创板再迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个(gè)月(yuè)时间，场内资(zī)金在科创板投(tóu)资(zī)上采取“越跌越(yuè)买(mǎi)”的操作，主要跟踪科创板及其皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思关联指(zhǐ)数的(de)ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位居(jū)全市场股票ETF资金净流(liú)入(rù)榜(bǎng)首。

　　除了科创板(bǎn)之外，半(bàn)导体(tǐ)相(xiāng)关ETF也持续吸引场内资金的目光。场内(nèi)11只跟踪(zōng)半导(dǎo)体及芯片指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜(bǎng)”最近一个月全市场(chǎng)行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在(zài)业(yè)内人士看(kàn)来，场内(nèi)资金不断借道ETF基金加速布局科创(chuàng)板、半导体板块(kuài)，体(tǐ)现出市(shì)场(chǎng)对上(shàng)述板块投资价值的认可。经(jīng)过前期调整(zhěng)，这两大板块性价比也在逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近一(yī)个(gè)月“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场(chǎng)内资金配(pèi)置(zhì)的工(gōng)具性产品，ETF市场一直有着逆势(shì)投资的(de)特征，最近一个月，随着科创(chuàng)板的回调(diào)，相关ETF也成为资金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，主要(yào)跟踪科创板(bǎn)及(jí)其(qí)关联(lián)指数的(de)ETF产(chǎn)品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科(kē)创50ETF“吸(xī)金”更是高达(dá)169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜(bǎng)首(shǒu)，除此之外(wài)，易(yì)方达科(kē)创50ETF资金净流入也(yě)超过30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两(liǎng)只基(jī)金资金净(jìng)流入也均在10亿元之上。

　　今年(nián)以(yǐ)来，场内资金持(chí)续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年(nián)初(chū)仅500亿元出头涨至目前(qián)的606.24亿元(yuán)，规(guī)模位居股票ETF第二名(míng)，仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等(děng)科(kē)创(chuàng)板的核心(xīn)权重行(xíng)业持续获(huò)得资金青睐，一方面源于(yú)一(yī)季度以ChatGPT为代表的(de)AI产业(yè)成为市场(chǎng)关注(zhù)焦点，另一方面随着半导体下行(xíng)周期拐点临(lín)近，业绩边际改(gǎi)善的预(yù)期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心(xīn)板块业绩变化来看，电子、计(jì)算(suàn)机(jī)和通信板块的2023年(nián)盈利和收入预期增速保持在(zài)较高水平，相比(bǐ)过去明显改(gǎi)善，与此(cǐ)同(tóng)时新(xīn)能源(yuán)板块的(de)增速(sù)依然稳(wěn)健，凸显出科(kē)创板整体较(jiào)高的盈利(lì)质(zhì)量(liàng)。

　　易(yì)方达(dá)基金(jīn)进一(yī)步分析指出(chū)，整体来看，科(kē)创50作为成(chéng)长性宽基，今年一季度的利(lì)润增速相对较高，配置吸引(yǐn)力显现。从未来(lái)的一致预期净利(lì)润增速来看，科(kē)创50相比其他宽(kuān)基指数(shù)仍(réng)有(yǒu)优势，配(pèi)置性价比(bǐ)较高，反(fǎn)映出较好(hǎo)的基(jī)本面。

　　从估值水(shuǐ)平来看，科创50仍处于历史较低(dī)水平，同时盈利估值匹(pǐ)配度依然(rán)较优。截至(zhì)2023年4月(yuè)27日，科(kē)创50指数(shù)估(gū)值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处(chù)于(yú)过去三(sān)年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英也看好今年以(yǐ)来科创板走(zǒu)势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业的反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表现，经过了三年(nián)的估值回(huí)归，很(hěn)多公司的估(gū)值(zhí)与(yǔ)成长匹配，买入并持有可以享受行业和(hé)公(gōng)司的长期成(chéng)长。”华(huá)南一位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行(xíng)业ETF资皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思金(jīn)净流入(rù)前三名

　　最近一(yī)段时间，半导体行业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经济(jì)产业省公布外汇法法令(lìng)修正案，将先进芯片制造设备等23个品类追(zhuī)加列入出口管(guǎn)理的管制对象，上述(shù)修正案(àn)在(zài)经过(guò)2个月的公告期后，并将于7月(yuè)开始实施(shī)。受益(yì)于国产(chǎn)替代加速(sù)的预期，半导体(tǐ)板(bǎn)块成(chéng)为5月(yuè)24日A股市场少数逆势(shì)飘红的板块之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随着(zhe)前段时间(jiān)半导(dǎo)体板块回调，资金(jīn)也(yě)在加速抄底这(zhè)一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示，场内(nèi)11只跟踪半(bàn)导体或是芯片指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过(guò)202亿元。其中(zhōng)，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯片ETF资金(jīn)净流入(rù)也(yě)分别(bié)达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜”最近一(yī)个月行业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展(zhǎn)望未(wèi)来半导体(tǐ)行业走(zǒu)势，国泰基金认为，存储芯(xīn)片自(zì)2022年四季度(dù)至2023年一(yī)季度(dù)价格(gé)持续下探之后，当前阶段(duàn)或已接(jiē)近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业周(zhōu)期相较于其(qí)他半导体产业链环节，具(jù)备较强的大宗商品属性，国(guó)际龙头(tóu)会(huì)在下游新兴需求诞生时，提升自(zì)身(shēn)产能(néng)。而(ér)当(dāng)扩产落地时，行业(yè)进入(rù)供过于求周期(qī)，各厂商则(zé)会通过降(jiàng)价进行(xíng)库(kù)存(cún)去(qù)化。供给与需(xū)求的错配(pèi)使得存储行业具有较强的周期性。

　　国泰基金(jīn)称，回顾历史上存储芯(xīn)片的周(zhōu)期走势，结合2022年(nián)四季度行业龙头营收数据皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思，营收增速(sù)为(wèi)-44％。存储(chǔ)芯(xīn)片当前处(chù)于筑底阶段，下半年(nián)有望迎来存储芯片行业周期的反弹(dàn)机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模(mó)型为代表的人工智能(néng)新兴需(xū)求爆发，对于算力以及存储(chǔ)的爆发性需求由产业链(liàn)下游传导到上游，促进上游芯片厂(chǎng)商(shāng)提升(shēng)自身产量。叠加近两(liǎng)个季度量价持(chí)续下探的周期性磨底，芯片板块有(yǒu)望在今年下半年迎来反弹。

　　不(bù)过(guò)，国泰基金提醒，投资者需(xū)要警惕国际局势以及通胀(zhàng)带来的负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产业基金经理刘扬则表(biǎo)示，硬(yìng)科(kē)技的投资机(jī)会需要看到(dào)真(zhēn)正的业(yè)绩触(chù)底、拐点出现，以及一些(xiē)真(zhēn)正(zhèng)的(de)创新落地。预计半导(dǎo)体和消费电子大概率在二季度(dù)及二季度(dù)以后触底，当行业周期触底，科(kē)技创新蓄能才能真正地释放出来，下半(bàn)年硬科技的投资机(jī)会更多。

　　鹏华国(guó)证半导体芯片(piàn)ETF基金经理罗英宇也倾向判(pàn)断，半导体(tǐ)产业(yè)链正处于供给侧收缩(suō)匹(pǐ)配需求端，进一步压缩产业链库存的(de)时期，价格下行压力逐步减(jiǎn)轻，行业有望(wàng)迎来库存加速出清，营收(shōu)和(hé)利(lì)润迎来拐点。

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