总(zǒng)市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添(tiān)风险管理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会官网消息，为健全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布消息，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好(hǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市相关(guān)工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作(zuò)的(de)启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创(chuàng)新投资带来风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一(yī)步(bù)丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求(qiú)。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的(de)规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为科创板市场投资(zī)带来中长期资金(jīn)，增强(qiáng)市(shì)场的(de)关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新(xīn)增(zēng)风(fēng)险管理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为健(jiàn)全多(duō)层次资(zī)本(běn)市场产品体系，丰富资(zī)本(běn)市(shì)场风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党的二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党中央、国务院关于(yú)推进上海(hǎi)国(guó)际金(jīn)融中心建设、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开放决策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科(kē)创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新活力(lì)，满足多元化的(de)交易和风险管(guǎn)理需求，有助(zhù)于继(jì)续发(fā)挥(huī)好科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易(yì)所官网(wǎng)也发布消息，上交所将在中(zhōng)国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支(zhī)持创新体系(xì)”、支持(chí)浦东(dōng)新区(qū)高(gāo)水平改革开放(fàng)、支持创新驱(qū)动(dòng)发展战略的重要举措，对促进科创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科(kē)创(chuàng)板建设(shè)稳步推进，市(shì)场运行平(píng)稳有(yǒu)序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的(de)集聚示范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的(de)风险管理工具(jù)，上(shàng)交所根据市场需求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和流动性(xìng)、推(tuī)进(jìn)科(kē)创板做市商制度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试(shì)示范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于促(cù)进科(kē)创板和股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持(chí)续健康(kāng)发展意(yì)义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关(guān)注ETF期权市(shì)场的稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作，基于我国ETF期(qī)权市场发展特点，实施了投资者适(shì)当(dāng)性管(guǎn)理(lǐ)制度、保证(zhèng)金(jīn)制度(dù)、持仓(cāng)限额制度等一(yī)系(xì)列(liè)风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，上(shàng)交所将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据(jù)科创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适(shì)应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在目前行之(zhī)有效的风(fēng)险防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加(jiā)强市(shì)场监管(guǎn)，确(què)保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会的指导下(xià)，会(huì)同市场(chǎng)各方扎实做好各(gè)项业(yè)务和(hé)技术准备(bèi)工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关(guān)负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流(liú)动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全(quán)球资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡机制等两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音(děng)方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计(jì)，作为(wèi)股票市场的基础性(xìng)风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交(jiāo)所、深交所上(shàng)市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交所(suǒ)上(shàng)市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者(zhě)的风险管理工(gōng)具将更加丰富(fù)和多元化(huà)。

　　一位公募投资人(rén)士对此表示，目前我国(guó)已经推(tuī)出了不(bù)同类(lèi)型的(de)期权品(pǐn)种，不(bù)同品种对(duì)应市(shì)场(chǎng)不同的市值的公(gōng)司和投(tóu)资风格(gé)，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基指数形成(chéng)覆(fù)盖(gài)，科技创(chuàng)新风(fēng)格投(tóu)资有了风险管理工具，这将有利于(yú)投资者(zhě)做好风险管理，满(mǎn)足不同投(tóu)资(zī)者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按(àn)照记者观(guān)察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场的龙头(tóu)产品(pǐn)，目前(qián)包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合(hé)约标(biāo)的。

　　而从目(mù)前(qián)全市场跟(gēn)踪科创50指数的(de)ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅次(cì)于华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规(guī)模第(dì)二名(míng)。另(lìng)外(wài)，易方达、工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信基(jī)金(jīn)旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型(xíng)指(zhǐ)数跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合(hé)约标的，华(huá)夏科(kē)创50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较大，管理规模和(hé)产品流(liú)动性(xìng)都具(jù)备突出优势。”上述公募投(tóu)资(zī)人(rén)士(shì)称。

　　而(ér)根据(jù)业内人士分析，相关合(hé)约标的(de)纳入ETF期(qī)权，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基(jī)金经理表示，相关(guān)的(de)ETF期权(quán)上市后，投资者(zhě)可以借助相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具进行方向性(xìng)投资、波(bō)动(dòng)率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述(shù)作用，可以提升(shēng)ETF期(qī)权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进(jìn)规(guī)模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资(zī)资(zī)金，增(zēng)强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让(ràng)相应的(de)龙头(tóu)ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)称。

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