看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的(de)4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年(nián)来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中的分(fēn)项指数释放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美(měi)股承压下(xià)行(xíng)，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌(diē)；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年(nián)期美(měi)债收益率一度较日(rì)内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低谷的(de)美元指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关口(kǒu)，连续第(dì)二周因(yīn)周(zhōu)五回(huí)落(luò)而(ér)全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续(xù)回落，但凭借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大，其(qí)受到美国(guó)能(néng)源部公布上周库(kù)存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今年抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行也(yě)已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继(jì)续(xù)监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变(biàn)化(huà)，以(yǐ)对利(lì)率(lǜ)政策(cè)做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环(huán)比增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报(bào)告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运输(shū)等方面价格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报(bào)告(gào)还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通(tōng)认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在(zài)内(nèi)的(de)多(duō)个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西(xī)西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受(shòu)到影响，部(bù)分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状(zhuàng)况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地(dì)区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社(shè)报道，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去(qù)的几十(shí)年里，埃尔德一直在(zài)媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随(suí)者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻辑，美国经(jīng)济数据(jù)较(jiào)差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能(néng)再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样(yàng)小于历(lì)史月(yuè)均(jūn)8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数(shù)量出(chū)现下(xià)滑。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消(xiāo)费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能(néng)性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端(duān)因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预期去库继(jì)续(xù)支撑近月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最(zuì)高位(wèi)，且(qiě)未来(lái)产(chǎn)区产量(liàng)季(jì)节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到(dào)菜油(yóu)供应(yīng)压力的(de)抑(yì)制，远端的(de)产区(qū)产量(liàng)恢(huī)复以及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大(dà)豆的集(jí)中出(chū)口，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充(chōng)足，国(guó)内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油(yóu)远端(duān)继(jì)续(xù)维持(chí)逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存较(jiào)低，国(guó)内棕(zōng)榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内(nèi)，远月进口(kǒu)利(lì)润倒(dào)挂维(wéi)持(chí)在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了进口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐(zhú)步去(qù)库(kù)，但未(wèi)来(lái)产区(qū)压力逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口利(lì)润将会逐(zhú)步(bù)修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市(shì)场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不(bù)多(duō)，但是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存加(jiā)快，基差(chà)暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思去(qù)库(kù)。后续(xù)需(xū)继续关注实(shí)际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区(qū)三级(jí)菜油和一级大(dà)豆油(yóu)现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油(yóu)成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及(jí)目前(qián)菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的(de)利空阶段(duàn)性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴(chái)油政策执行不及预(yù)期，对于植物油消费增速(sù)不会像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增(zēng)产背景下(xià)可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继续(xù)维持高位运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续(xù)库(kù)存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维持(chí)高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是(shì)个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供(gōng)应压力(lì)的影响，现货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端(duān)带动国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复(fù)格局较为明确，后(hòu)期(qī)国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重点关(guān)注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方(fāng)面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会(huì)有新增(zēng)供应或者上游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市场还(hái)在担忧(yōu)进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也在(zài)陆续恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应(yīng)量(liàng)将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过(guò)关，部(bù)分工厂预(yù)计逐步(bù)恢复(fù)开(kāi)机。当前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于(yú)部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态(tài)，预(yù)计短(duǎn)期开机(jī)继续位于(yú)低位(wèi)，下周(zhōu)开机预计(jì)将会继续恢复(fù)提(tí)升。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市(shì)场乏善(shàn)可(kě)陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华(huá)东、华北地区(qū)温度升(shēng)高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替代增(zēng)加，西南(nán)地区菜油对豆油的(de)替代(dài)正(zhèng)在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也会(huì)因(yīn)为豆(dòu)油价(jià)格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节(jié)前(qián)备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期(qī)需要重(zhòng)点关注南国内(nèi)大(dà)豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油基本(běn)面(miàn)从目前(qián)的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基(jī)差下(xià)行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜(cài)油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行了(le)一波交易，目前走势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱的。

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