公募基(jī)金一季报募集披露(lù)。张坤以超(果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的chāo)880亿元的(de)管理规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金(jīn)一(yī)季报进(jìn)入(rù)密(mì)集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明(míng)康(kāng)德。另一(yī)位(wèi)700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年(nián)持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模(mó)超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持了(le)高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基金(jīn)股票仓位基本(běn)稳(wěn)定(dìng)，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业(yè)的(de)配置，降低了(le)金融等(děng)行业(yè)的(de)配置(zhì)。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了正收(shōu)益，基金(jīn)净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大(dà)的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度末(mò)的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持(chí)了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式(shì)出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价(jià)值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观(guān)察(chá)公司的发展，等(děng)到它(tā)们用事实证明自己的成功和(hé)巨大的(de)成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势(shì)之一在于可积(jī)累性。如果只是(shì)针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积累的(de)重要性可能(néng)并不显(xiǎn)著(zhù)。但如(rú)果将投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作为终(zhōng)级目标，可(kě)积累性就是这(zhè)一(yī)目标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选择一条可积(jī)累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模最大的基金(jīn)，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份额(é)净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季报中指出，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍(réng)将是(shì)今年主要(yào)宏观(guān)背景。经(jīng)济运(yùn)行正常(cháng)化(huà)需要一个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间(jiān)修复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消(xiāo)费(fèi)信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概(gài)率超(chāo)预期(qī)回升。就近期公布的社融和地产数据分(fēn)析(xī)，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回(huí)正轨的路上(shàng)。除了继续关(guān)注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目(mù)光更多放在微观(guān)企业层面。可(kě)以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必(bì)总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心(xīn)更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基(jī)金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金(jīn)管理规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只股(gǔ)票进(jìn)入(rù)前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年(nián)一季度疫情(qíng)对(duì)经济(jì)的影响基(jī)本消除，整体经济(jì)逐步(bù)回(huí)到(dào)复苏轨道。随着中国的(de)稳(wěn)增长政策落(luò)实(shí)与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期改善(shàn)推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内(nèi)对人(rén)工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好(hǎo)投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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