今(jīn)年(nián)以来基金代销(xiāo)机构(gòu)被基金(jīn)公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛(shāi)选代销机(jī)构也是(shì)降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基金办(bàn)理该公司(sī)旗下基金的(de)相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公司(sī话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语)、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代(dài)理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司(sī)不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入的相(xiāng)关(guān)业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户(hù)赎(shú)回全部份(fèn)额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部(bù)利得基(jī)金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了(le)合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，这其中包括独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作(zuò)关(guān)系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和基(jī)金代销机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约(yuē)的(de)基金销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销(xiāo)机构数(shù)量增(zēng)多(duō)及监(jiān)管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司(sī)对于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严(yán)格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作(zuò)机(jī)构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公司终止与代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作，通常是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能(néng)力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚(fá)，就会很果断(duàn)地解除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠道负(fù)责(zé)人透露，其所在公司(sī)选择(zé)基金(jīn)销售公司，有一(yī)套完(wán)整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素(sù)，其中，要(yào)求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成(chéng)本(běn)。”据(jù)该负(fù)责(zé)人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人(rén)士称，目(mù)前基金代销话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平(píng)台流(liú)量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有(yǒu)量数(shù)据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联(lián)网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势继续(xù)发力，银(yín)行、三(sān)方、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华(huá)普益基金销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜的独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家(jiā)目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机(jī)构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销公募(mù)证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投资(zī)基(jī)金销售机构监(jiān)督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规定，中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销机(jī)构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基(jī)金等(děng)多家机构都选择主动(dòng)注销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基金等第三(sān)方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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