北(běi)京时间5月7日，备(bèi)受关注(zhù)的巴(bā)菲特股(gǔ)东大会在奥马哈(hā)如期(qī)落下(xià)帷幕，93岁的巴(bā)菲特和(hé)他的老(lǎo)搭档(dàng)芒格在5个半小时的(de)提问环节中，回答了投资(zī)人(rén)的47个问题(tí)。

　　现场云集了来(lái)自全球(qiú)各(gè)地的投资者(zhě)。“来(lái)自(zì)中国的投(tóu)资者是最多的，据说(shuō)达到1万人。”5月6日，前海开源(yuán)基金首席(xí)基金(jīn)学家(jiā)杨(yáng)德龙如此分(fēn)享(xiǎng)自己在股东大会(huì)的现场见闻。

　　往届(jiè)大会上，巴菲特都(dōu)会谈(tán)到(dào)中国经济，今富士康在河南有富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗多少员工 富士康是上市公司吗(jīn)年也不例外(wài)。

　　“中美两国都具有竞争力(lì)，都能达成繁荣发展的前景(jǐng)。中(zhōng)国(guó)将会成为更好的国家(jiā)，美(měi)国也可以如此。”巴菲(fēi)特说道。此(cǐ)前(qián)，他也曾多次公开表示(shì)十分看好中国市场。

　　巴(bā)菲特也曾围(wéi)绕中国(guó)公司(sī)进行过投资部署(shǔ)，不过投资对象均为中国(guó)公司的(de)H股。根据公开资料(liào)，巴菲特曾(céng)曾(céng)投(tóu)资中国石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不俗，收益(yì)率达到了10倍甚至(zhì)30倍以上。

　　在今(jīn)年2月16日召开的Daily Journal（每日(rì)期刊(kān)）年(nián)度股东大会上，作为董(dǒng)事长的芒格也曾表示，“投资人(rén)去投资(zī)中国是没有问题的(de)。相较(jiào)于投(tóu)资美(měi)国而(ér)言(yán)，投(tóu)资中国可以让(ràng)你用便(biàn)宜的价(jià)格买到(dào)一些(xiē)更好的公司，而这即便(biàn)有一些不(bù)确定因(yīn)素的影响，也是值得的。”

　　那(nà)么，按(àn)照巴菲特(tè)的投资标准，A股哪些股票可(kě)能会得到他的青睐？

　　时代财(cái)经(jīng)根据巴菲特(tè)提出的“净资产收(shōu)益率不低于20％而且能稳定增长”的最低标准，加上其投资特点，对A股5167家上市公司进行了梳理，选(xuǎn)出了相对符合巴菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只(zhǐ)股票(piào)中，消费仍占据三分之一，其中酒企表现尤为(wèi)出色；而从近(jìn)3年(nián)的净资产收益率来看，医疗行业无疑是(shì)“最(zuì)大(dà)赢家”。

　　医疗行业成(chéng)“最大(dà)赢家(jiā)”

　　此次(cì)选股，时代财(cái)经首先(xiān)考(kǎo)虑净资产收益(yì)率指标，且出于对公(gōng)司的价值判断而(ér)不是(shì)价格判断，选择(zé)的是加权平均（年化）净资(zī)产收益率(lǜ)。

　　近5年（2018年-2022年），这一(yī)指标达到巴菲特(tè)“20％”标准的A股(gǔ)上市公司共有100家。

　　以过去(qù)3年的净资(zī)产收益率(lǜ)来看，排名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东(dōng)方生(shēng)物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生(shēng)物行业(yè)公司(sī)。

　　其次，时代财经参考了(le)上(shàng)市公司(sī)最新（截(jié)至5月5日(rì)）滚(gǔn)动市盈(yíng)率（TTM），并通过与其所属(shǔ)行业算术平均(jūn)值进行对比(bǐ)，又从100家公(gōng)司中挑选出了估值相对行(xíng)业平均值(zhí)偏(piān)低(dī)的67家(jiā)公司。

　　最(zuì)后，时代财(cái)经通过(guò)巴(bā)菲特的持仓(cāng)变动发现，巴菲(fēi)特(tè)一如既往偏爱(ài)快消领域，同时也在重金(jīn)押注能源领域，如西(xī)方石油、雪佛龙。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，巴菲特多次减仓银行股，包(bāo)括2006年入手的合(hé)众银行(xíng)和2010年(nián)入手的纽(niǔ)约梅(méi)隆银行，分别(bié)减持约90％和(hé)60％，甚至在(zài)2022年一(yī)季(jì)度清仓持有(yǒu)33年(nián)的百年老行——富国银行。但巴菲(fēi)特对金融领(lǐng)域的持仓(cāng)仍(réng)有一定比重。

　　因而，时代(dài)财经又进行(xíng)了行(xíng)业筛(shāi)选，还对海天(tiān)味业等(děng)这(zhè)类之(zhī)前商品信誉受过不良影响(xiǎng)的公(gōng)司(sī)进行(xíng)了剔除(chú)。最终，“淘”出(chū)了18家相对(duì)符合(hé)巴菲特(tè)标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证(zhèng)指数官网。时代财经制(zhì)图

　　如(rú)上表所示，这18家公司涉(shè)及(jí)吃、喝、穿、用多个领域，其中饮(yǐn)料行业(yè)约(yuē)有5家，占(zhàn)比近三(sān)分之一。而在近五(wǔ)年(nián)内(nèi)，酒企表现出(chū)色，净利润复合年增长(zhǎng)率均在22％以上(shàng)，其中泸(lú)州老(lǎo)窖（000568.SZ）成(chéng)绩(jì)最亮眼，5年净利(lì)润(rùn)复合(hé)年增长率高达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多在饮(yǐn)料界，明星家电潜力大

　　实(shí)际(jì)上，在A股(gǔ)市场上，有不少行业龙头股五年ROE超20％且(qiě)净资(zī)产收益率为正，达到巴菲特关(guān)注(zhù)的最低标准，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但是目前(qián)这(zhè)些企业的TTM高于(yú)其所(suǒ)属(shǔ)行业滚动市盈率，所以或还(hái)需要等(děng)待入(rù)场时机。

　　时代财经筛(shāi)选(xuǎn)出的18家(jiā)公(gōng)司中，家用电器行业公司(sī)上榜不少。其中，有(yǒu)专做(zuò)厨卫电(diàn)器的浙江美大(dà)（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座(zuò)大(dà)王”公(gōng)牛集团（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒企，上述三家(jiā)企业的5年净利润复合年增长率表现略显逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与(yǔ)行业市(shì)盈率之差来看，差距(jù)最大的是(shì)主营(yíng)集成电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后是专攻数字营销的(de)三人行（605168.SH）和(hé)主推露露(lù)杏仁露的承(chéng)德露露（000848.SZ），分别(bié)相(xiāng)差(chà)17.39倍和(hé)15.23倍。而差(chà)距最小(xiǎo)的是公牛集团（603195.SH），公司(sī)最富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗新(xīn)市盈率(lǜ)为27.19倍，与行业最新市盈(yíng)率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨(zhǎng)跌(diē)幅来看，2018年1月2日至(zhì)2023年5月5日，仅有可川(chuān)科技(jì)（603052.SH）、浙(zhè)江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下(xià)跌，跌(diē)幅在21.4％-55.3％之间，其余企业(yè)股价均有上涨。其中(zhōng)，区间涨幅前(qián)三名(míng)仍是酒(jiǔ)企，分别是(shì)重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分别在1997年(nián)、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也(yě)曾(céng)筛选出相对符合巴菲特(tè)投资逻(luó)辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时(shí)便(biàn)已上榜。

　　而上述两家公(gōng)司(sī)自2018年以来，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深(shēn)指数的(de)-0.35％。

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