看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和(hé)一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的(de)警报信(xìn)号：4月购(gòu)进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学(xué)家在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压(yā)力(lì)的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美(měi)股指盘中集体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较(jiào)日(rì)内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一年来(lái)低谷的美(měi)元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日(rì)内(nèi)跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一再表(biǎo)态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而(ér)全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总(zǒng)体继续(xù)下(xià)挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的(de)进口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延续(xù)一个月来(lái)累计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受到美国(guó)能源部公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将(jiāng)基(jī)准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于(yú)此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历了(le)多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示(shì)，此次加息(xī)主要(yào)是(shì)由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出进一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环(huán)比通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等(děng)同比(bǐ)价格变(biàn)化(huà)最(zuì)大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通运输等(děng)方面价格(gé)波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国(guó)际大宗(zōng)商品价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿根(gēn)廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查(chá)报告还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根(gēn)大(dà)通认为这一数字可(kě)能(néng)会达(dá)到(dào)130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地区(qū)持续(xù)遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预(yù)测(cè)中(zhōng)心表示，强(qiá蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病ng)雷(léi)暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分(fēn)地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当地时间(jiān)20日，美(měi)国(guó)保守(shǒu)派电台主持(chí)人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守(shǒu)派中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济(jì)处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由(yóu)于2月工(gōng)作日(rì)少，假期多，最终数量出(chū)现(xiàn)下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化(huà)工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近月产地报价(jià)相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分(fēn)地区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存(cún)支(zhī)撑价(jià)格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈(chén)界正告诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区(qū)产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区(qū)库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂(guà)维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未来产区压(yā)力(lì)逐步(bù)体现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差(chà)因此(cǐ)滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场人气(qì)一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口(kǒu)库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克(kè)兰(lán)出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产品分析师(shī)傅(fù)博表示(shì)，目前来(lái)看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政(zhèng)策(cè)执行不及预期，对(duì)于(yú)植(zhí)物油(yóu)消费(fèi)增速不会(huì)像之(zhī)前那么(me)高(gāo)。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多，增产背景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来(lái)看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来(lái)整体的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油港口库(kù)存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要(yào)比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预(yù)计会(huì)维(wéi)持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜(cài)油的(de)供(gōng)应并没有大幅(fú)收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价(jià)格需(xū)要保持竞争力(lì)，要(yào)维持和(hé)豆油(yóu)的低(dī)价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜(cài)油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压(yā)力(lì)的(de)影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应(yīng)也(yě)会愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续(xù)需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市场(chǎng)的菜(cài)籽和(hé)菜油供应(yīng)情况，关注(zhù)是(shì)否会(huì)有新(xīn)增供应或(huò)者上游成(chéng)本端(duān)的变(biàn)化(huà)因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国(guó)内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格(gé)，预计(jì)接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟(gēn)随(suí)豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场(chǎng)还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在(zài)陆(lù)续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期(qī)最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆(dòu)油供应量将(jiāng)从(cóng)每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较(jiào)上周提升较多(duō)。由(yóu)于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预(yù)计短(duǎn)期开机(jī)继(jì)续(xù)位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上(shàng)周库(kù)存(cún)小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低位，预(yù)计下周将会继(jì)续(xù)累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的(de)需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油(yóu)价(jià)格贵，随着华东、华北(běi)地区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对豆(dòu)油的替(tì)代正在发生(shēng)。一些食品加工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆油(yóu)需(xū)求也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病点，下(xià)游节前备(bèi)货不积(jī)极，贸易商采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点关注(zhù)南国内大(dà)豆到港(gǎng)通关以及(jí)整体的开机情(qíng)况。新一(yī)季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的(de)相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆成本下(xià)行，豆(dòu)油(yóu)基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基差(chà)下行(xíng)的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看，供(gōng)应的边(biān)际变化(huà)和需(xū)求预(yù)期都预(yù)示豆油可能是(shì)未(wèi)来一段时间三(sān)大(dà)油脂中最弱的。

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