全球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据(jù)其(qí)向美国证交会(huì)提交(jiāo)的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元(yuán)（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获(huò)得桥(qiáo)水大(dà)幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费股；另外桥水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于(yú)持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的(de)持仓曝(pù)光(guāng)。据了(le)解，到今年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的(de)全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥水在今(jīn)年一季(jì)度的美股持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美(měi)股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值达到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观(guān)策略基金(jīn)，桥水修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜的美股组合仅(jǐn)占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度末(mò)，桥(qiáo)水的前十大(dà)重仓标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一(yī)季度末(mò)晋(jìn)升为桥水的第一修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜大重仓，加仓(cāng)了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七(qī)大(dà)持仓(cāng)是两只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持(chí)有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减持，期(qī)末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持(chí)有(yǒu)多只消费(fèi)品个股，但是今年一季度都进(jìn)行了(le)减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐，持(chí)股(gǔ)数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛的减持(chí)幅(fú)度(dù)相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季(jì)度(dù)小幅加仓了(le)医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市值(zhí)为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金(jīn)美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水在(zài)一季度减持(chí)的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度(dù)较大的(de)还(hái)有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了(le)其特(tè)别看(kàn)好的(de)黄金资(zī)产(chǎn)，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水(shuǐ)还是非常看(kàn)好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席(xí)首席(xí)投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增长期(qī)的开端，因(yīn)为全球(qiú)对美元(yuán)去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市(shì)场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动(dòng)荡不(bù)会(huì)消失，这是对(duì)黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平(píng)仍相对(duì)较高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引投资(zī)者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林(lín)斯(sī)分享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡(héng)，缓解需求压(yā)力，欧美各(gè)国央(yāng)行一直在(zài)实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头。但一切(qiè)才(cái)刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的(de)负(fù)面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳(láo)动力(lì)产出(chū)水平一致，通胀可(kě)控，政策(cè)制(zhì)定者有足够的(de)空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)也称，在大部(bù)分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使人(rén)们(men)抛(pāo)售(shòu)资产持有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策(cè)推高了(le)折现(xiàn)率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在(zài)周期的下一阶段出现。与西方国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和(hé)地区处于周期的不(bù)同(tóng)位置，这些国家和地(dì)区的政策制定者(zhě)支持货币(bì)和信用(yòng)流动，这降低了折(zhé)现率和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近(jìn)期(qī)美联储加息，桥水基(jī)金在其官微发(fā)文称(chēng)，“上(shàng)周美(měi)联储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂停(tíng)，但政策(cè)指引的取消和(hé)鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联(lián)储希望持观望态度。这符(fú)合(hé)我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对(duì)疫(yì)情带来的影响，许多发达经济(jì)体都(dōu)推出了大规模财政(zhèng)刺激(jī)政(zhèng)策，引发(fā)了通(tōng)胀问(wèn)题。为(wèi)了(le)应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国(guó)采取了最激进的(de)应(yīng)对通胀的举(jǔ)措，在(zài)不(bù)到18个月的(de)时间里，美(měi)联(lián)储加(jiā)息500个(gè)基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未(wèi)出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义(yì)支(zhī)出已经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业(yè)就会继续承(chéng)压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国(guó)第一共(gòng)和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和(hé)债券收(shōu)益(yì)率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评(píng)估形势再做出决策。

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