今年以来，美股科技板块持(chí)续上(shàng)涨，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收(shōu)益颇丰(fēng)。数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益(yì)已霸榜QDI一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水I产品前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此(cǐ)，多(duō)位业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，今(jīn)年美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代(dài)表的人工智能领域(yù)的大发展。当前(qián)，全球(qiú)产业界和(hé)资本(běn)市场都(dōu)在积(jī)极(jí)拥抱这(zhè)新一轮的数字产业化变革浪(làng)潮，而美股科技股汇集(jí)了(le)全球最头部的AI产(chǎn)业(yè)链公司，因此看好(hǎo)该板(bǎn)块长期投资价值。

　　美股科技(jì)主题(tí)QDII霸(bà)榜前(qián)20

　　Wind 数(shù)据(jù)显示，截至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内(nèi)收(shōu)益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年(nián)内收(shōu)益前35只产品(pǐn)中，仅有一只(zhǐ)中韩(hán)半导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分(fēn)别(bié)排在(zài)第(dì)27位和(hé)第35位，其余悉数为美(měi)股科技主题产品。

　　具(jù)体来看，广(guǎng)发(fā)全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季度重仓持股情况来看该产品主投美股(gǔ)科技(jì)股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业(yè)，前(qián)三(sān)大重仓持股股票(piào)分别为微软、英伟达和超威半导(dǎo)体，其中微软持仓数量(liàng)相较于上期大(dà)幅(fú)增长78.18％。华夏(xià)全球(qiú)科技(jì)先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度(dù)该(gāi)产品(pǐn)重仓(cāng)持(chí)股了英伟(wěi)达、苹果、超威半导体、微(wēi)软、脸书等多只美股(gǔ)科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标(biāo)普信(xìn)息科技A人民币、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只(zhǐ)产品年内回报均超20％，这些产品(pǐn)一部分(fēn)前十大(dà)重(zhòng)仓股中占比较(jiào)高(gāo)的多是美(měi)股科(kē)技股，另一部(bù)分(fēn)所跟踪的指数主要(yào)权重股为(wèi)美股(gǔ)科(kē)技(jì)股。

　　对此，广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，今年美股科技(jì)反弹明(míng)显，尤(yóu)其是纳(nà)指(zhǐ)ETF表现(xiàn)较好，也许更多受(shòu)益于人工智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工(gōng)智能(néng)热潮推动(dòng)了(le)美股(gǔ)大涨，AI概念(niàn)今(jīn)年以来(lái)创造了1.4万亿美元的市值，相(xiāng)比(bǐ)去年年末(mò)增加(jiā)约45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数(shù)前(qián)20大权重股为例，可以看(kàn)到有很多和(hé)AI概念(niàn)相关的软硬件公司，今(jīn)年全球(qiú)AI应用热(rè)潮也都是由(yóu)这些公司掀(xiān)起和(hé)推动的，这类人工智(zhì)能(néng)股贡献了纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球(qiú)投资热浪(làng)全面席卷美股市一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水场，引发了科技股的全面看(kàn)涨情(qíng)绪(xù)，5月(yuè)25日AI芯片相关公司(sī)因(yīn)为(wèi)二季(jì)度(dù)营收(shōu)超预期表现，当日大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今年累计(jì)涨幅达到了近160％，可以说今年AI概(gài)念的(de)火热，持(chí)续推(tuī)动了中美市场相关板块的持续上涨。”刘(liú)杰补充(chōng)道。

　　博时基金指数(shù)与量化(huà)投资部基金经理万(wàn)琼也认为，多只(zhǐ)美股(gǔ)科技(jì)主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主要(yào)还是受益于今(jīn)年最热(rè)的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技(jì)引(yǐn)领(lǐng)发展，像纳(nà)斯(sī)达(dá)克(kè)100指数今(jīn)年以(yǐ)来的涨幅都接近28％了，这个指数基(jī)本囊(náng)括了美股(gǔ)绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升(shēng)

　　看(kàn)好(hǎo)长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值

　　尽(jǐn)管年内(nèi)美(měi)国(guó)科技股整体呈(chéng)持(chí)续上涨(zhǎng)趋势(shì)，但走势(shì)也略有震荡(dàng)，如本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达等多(duō)只大型科技股普跌；而到了5月(yuè)24日，除(chú)道(dào)指下跌0.11％外，标普500指数、纳指(zhǐ)均(jūn)收涨。英(yīng)伟(wěi)达(dá)、微软、苹果等(děng)科技股股价也(yě)开(kāi)始回调，其(qí)中英伟达(dá)大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下(xià)历(lì)史新高。

　　对于(yú)美股(gǔ)科技股震(zhèn)荡上涨(zhǎng)的走(zǒu)势，广发基金刘杰表示，近期美国科技板块同时受到(dào)有(yǒu)利因素以及不利(lì)因(yīn)素影响(xiǎng)，其中，美股近(jìn)期正经历着债务(wù)上(shàng)限谈判和(hé)美联储加(jiā)息政(zhèng)策博弈(yì)带(dài)来的不确定(dìng)担忧(yōu)，市场担心重演(yǎn)2011年美(měi)国(guó)违约危机，当时时任美(měi)国总(zǒng)统奥巴马和(hé)众议院共和党人在最后(hòu)一刻通过提高债务(wù)上限和削减(jiǎn)赤字的法(fǎ)案，勉强避免了一场(chǎng)灾(zāi)难，但由此产生的紧张局(jú)势引发全球资本市场剧烈波动；不(bù)过，鉴于美(měi)国作为全(quán)球第一(yī)大经济体的偿债(zhài)能力，投(tóu)资人(rén)多(duō)半认为美(měi)债几近零风险。此外(wài)，美(měi)联储对于未(wèi)来暂停加(jiā)息以及可能的降息均存(cún)在(zài)分歧，对美股短期走(zǒu)势也(yě)产生了一(yī)定影响(xiǎng)。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰(jié)认为，AI概念以及(jí)算力应用对相关软硬件科技公司营收(shōu)的提振，以及未(wèi)来应(yīng)用全面支撑(chēng)着科技公司发(fā)展，都是积极(jí)的。当前众多(duō)云公司竞(jìng)相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端(duān)需(xū)求(qiú)一(yī)二季(jì)度“稳固(gù)”，科技板(bǎn)块的业(yè)绩增长(zhǎng)正来自(zì)数据中心等相关应用，而随着AI概(gài)念(niàn)的不断升(shēng)级迭代，未来支撑力度(dù)或将(jiāng)持(chí)续。

　　国(guó)泰基金表示，美股科技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头(tóu)为(wèi)例，一(yī)季度净利(lì)润(rùn)均出(chū)现不同程(chéng)度的下(xià)滑(huá)，除微软外其余四家巨头业绩均低于预期。来自于(yú)宏观经济(jì)的逆风(fēng)、美元(yuán)走强(qiáng)等问(wèn)题是科技股业绩承压的(de)主要因素。这些公司(sī)普(pǔ)遍意识到(dào)当前宏观压力，积极通过(guò)削减开支、降(jiàng)本增效的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是(shì)抵御(yù)周期(qī)的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软收购的(de)Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用(yòng)后，生(shēng)成式人工智(zhì)能（AIGC）迅速成为新一轮(lún)数字产业化变革浪潮，所涉及的产业链也迅速(sù)成(chéng)为全球(qiú)资本瞩目的焦(jiāo)点(diǎn)，相关公司股价均(jūn)实现大(dà)幅(fú)上涨。“我们有理由(yóu)相信科技企业巨头们已通过持之以恒的研究创新，逐渐具备从(cóng)量变到质变(biàn)的厚积薄(báo)发能力，从而有望(wàng)在中长期持续推动自身不断成长(zhǎng)进(jìn)化(huà)。”

　　国泰(tài)基金(jīn)认(rèn)为，目(mù)前美(měi)股科技股汇集(jí)了全球最头部的(de)AI产业链公司，包(bāo)括(kuò)微软、谷歌(gē)、英(yīng)伟达等，未来几个季(jì)度AI技术和产(chǎn)品的推广能否为(wèi)这些公司打开新的增长曲线(xiàn)，并带动估值的提升，值(zhí)得重点关注。

　　博时基金万(wàn)琼(qióng)表示，科技板(bǎn)块代表(biǎo)人(rén)类(lèi)未来(lái)发展的方向(xiàng)，看(kàn)好这个板块长期增长(zhǎng)。同时(shí)，美国科(kē)技公司(sī)又是引领全球科技的发展(zhǎn)，美股科技(jì)板块还是具有很好的(de)长期投资(zī)价值。投(tóu)资者可(kě)以(yǐ)考虑(lǜ)长(zhǎng)期(qī)的配置一部(bù)分(fēn)头寸。

　　“不过，当(dāng)前美股也有需要注意(yì)的(de)风险，包括货币(bì)政策的走向、银(yín)行危机的后续等。投资者应根据(jù)自身的风险偏好，尽可能的做(zuò)多(duō)资(zī)产的配置。坚持长期(qī)投资、定(dìng)期定(dìng)投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美国作为世(shì)界(jiè)上(shàng)最大的金融市(shì)场，纳指与A股各类市场(chǎng)相(xiāng)关性低，从分(fēn)散投(tóu)资的角度来(lái)看，能够发挥资产(chǎn)配置的作用；同(tóng)时，大(dà)部分投(tóu)资者看好美股(gǔ)科技股(gǔ)、生物制(zhì)药公司，相(xiāng)比标普500而言，纳指(zhǐ)100此类代(dài)表(biǎo)性更好，更(gèng)符合美股的特征，历史收益率也更好。“鉴于市场(chǎng)风险和(hé)投资(zī)机会(huì)，建议投资者结合自身风险承(chéng)受(shòu)能力，可以考虑(lǜ)定投的方式参与，或许(xǔ)是(shì)一(yī)种体验更(gèng)好的方式。”

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