财(cái)联社4月29日讯（编辑 笠(lì)晨(chén)）“一口牙县城(chéng)一(yī)套房”、“一口牙一(yī)辆(liàng)宝马车”……这些生活中经常听到的(de)玩(wán)笑话，透露出(chū)“种牙贵”让人望而却(què)步的无奈现实。近日，北京、河北(běi)、浙江、四(sì)川(chuān)等多地医(yī)保部(bù)门发布(bù)公(gōng)告(gào)，于4月20日(rì)落实(shí)口腔(qiāng)种植医疗(liáo)服(fú)务收(shōu)费、种植体(tǐ)集中带量采购、牙冠竞价(jià)挂网“三位一体”的综(zōng)合(hé)治理(lǐ)措(cuò)施，单颗种植牙(yá)的价格降低一半左右(yòu)。网友直呼：再(zài)也不用(yòng)担心“口腔刺(cì)客”了！

　　“我们(men)在临(lín)床工作(zuò)中，也看(kàn)到不(bù)少患(huàn)者(zhě)延迟了种(zhǒng)牙计(jì)划，就在(zài)等(děng)集采政策落地(dì)。”中华口(kǒu)腔医学会(huì)种植专委会(huì)常委满毅告诉(sù)南(nán)方(fāng)周末记(jì)者，“集采(cǎi)后(hòu)的(de)种植牙(yá)将为更多(duō)患者减轻医疗负担，不再让(ràng)患者‘望牙兴(xīng)叹(tàn)’”。根据国家医保(bǎo)局披(pī)露，本次集采汇聚全国近1.8万家医疗机(jī)构的需(xū)求量，达(dá)287万套(tào)种植体系统，约占国内年种植牙(yá)数量(liàng)（400万颗）的72％，预计每(měi)年可节约患者费(fèi)用40亿元左右。随着(zhe)医疗服务价(jià)格相关规定出台，三(sān)级(jí)公立医院常规(guī)种植牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流(liú)行病学(xué)调查(chá)结果显示，65岁-74岁老人当(dāng)中有86％存在牙缺失。新京报贝壳(ké)财经记者走访发现，多家北京民营连锁口腔机构在4月1日(rì)即开始了“集采价”的种植牙促销，价格已低(dī)至3000多元/颗(kē)，并(bìng)表(biǎo)示(shì)“降价不(bù)降质(zhì)”。此外，规范整合后的(de)山东省口腔种植医(yī)疗服务(wù)价格项目4月(yuè)1日正式落地实施(shī)。当天(tiān)，“随着牙(yá)冠、种植体等(děng)集采价格(gé)落地执行，种(zhǒng)植牙(yá)相关的咨询量、问诊量、手(shǒu)术量(liàng)都(dōu蝴蝶会采蜜吗)大幅增长，其中手术数量比(bǐ)之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医师(shī)解建立说(shuō)。

　　集采的靴子落地，种(zhǒng)植牙(yá)行(xíng)业是否会再度站上风(fēng)口？“预计未(wèi)来(lái)国内的(de)种植牙(yá)数(shù)量，有望从目前每年400万(wàn)颗(kē)，增长到每年1000万颗以上(shàng)。”专家告诉(sù)南(nán)方周末记者(zhě)，他认为(wèi)这个目标或许一年后就能实(shí)现。而对于(yú)起步较晚的国产种植牙耗材厂(chǎng)商(shāng)而言，集采(cǎi)是压力(lì)也是(shì)机(jī)会。一(yī)位国(guó)产种植牙企业代表透露，尽管国(guó)产(chǎn)品牌产品(pǐn)拥有一(yī)定的价格(gé)蝴蝶会采蜜吗优势，但销(xiāo)售份额占有率尚不足(zú)10％，本次集(jí)采(cǎi)后很难快速放量或实现“国产替代(dài)”。但对于(yú)临床应用时间短、案例少的国产(chǎn)种(zhǒng)植牙来说，整(zhěng)个种(zhǒng)植牙市场(chǎng)规模(mó)的扩大，将有助于企业(yè)积(jī)累(lèi)更多的(de)临(lín)床应用数据和案例，对未来(lái)长期的应用和(hé)研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入(rù)集采带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受(shòu)益于老龄化和支付能力提高，近年来种植(zhí)牙需求呈现爆发式增长。根据牙博(bó)士(shì)招股说明书，2020年国(guó)内(nèi)种植牙市(shì)场规模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为(wèi)22.07％，预计2030年市场(chǎng)规模将增至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包(bāo)括上游设(shè)备和耗(hào)材企业：种(zhǒng)植类如(rú)华(huá)西口腔科技中心等(děng)；修补类如正海生物、奥精医疗等；设备(bèi)类(lèi)如口腔全景机和锥形束(shù)投照计算机重组(zǔ)断(duàn)层影(yǐng)像(xiàng)设(shè)备的美亚光(guāng)电等；数字(zì)软件类如3shape等，以及他(tā)们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料(liào)）等。中游(yóu)为器械经销(xiāo)商：松佰牙科(kē)等；下游(yóu)为口腔医疗机构(gòu)如通(tōng)策医疗、拜博口腔等。

　　浙商(shāng)证券孙建等人在3月20日发布(bù)的研报中表示，种植(zhí)牙(yá)集采降价(jià)后，其渗透率(lǜ)有望得到快(kuài)速提升(shēng)，同时(shí)加速国产口腔(qiāng)CBCT等检测设备需求释(shì)放。中游设备(bèi)美亚光电(diàn)、朗(lǎng)视仪(yí)器(qì)是国产口腔CBCT设备(bèi)龙头。种植牙(yá)渗(shèn)透率提升，民营医院(yuàn)和(hé)诊所的设(shè)备(bèi)需求(qiú)弹性更大，国产设(shè)备依托(tuō)性价比优势(shì)聚(jù)焦民营市场。口腔CBCT上(shàng)游核心零部件上市(shì)公司主要为奕瑞科(kē)技(jì)、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短兵(bīng)相接” “牙茅”面临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼银(yín)牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直都被(bèi)投(tóu)资(zī)者(zhě)视为坡长雪厚的黄金(jīn)赛道(dào)，关于牙科的纯(chún)正上市公司只有通策(cè)医(yī)疗这一家(jiā)。也正(zhèng)是因为如此，自通策医疗借(jiè)壳上市以来，其(qí)便一直备受资金的追捧，被投资(zī)者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年在(zài)资本市场走(zǒu)势一路下行，前年最风(fēng)光的时候曾触顶1300亿(yì)元市(shì)值，而不(bù)到2年的时间内(nèi)市值蒸发超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种(zhǒng)植(zhí)业(yè)务位列通策医疗五大(dà)业务板块增速第一位。对通策医疗来说(shuō)，种植牙(yá)业务(wù)是不(bù)可或缺的市场。业内人士透露(lù)，一旦(dàn)种植牙(yá)耗(hào)材被集采(cǎi)，通策医疗的盈(yíng)利能(néng)力很可(kě)能受影(yǐng)响。面(miàn)对激烈竞争的市场，大(dà)型口腔(qiāng)连锁机(jī)构失去(qù)了此前集团采购优势，与(yǔ)公立医院及其他民(mín)营口腔机构站在同一(yī)起(qǐ)跑线，大(dà)幅降价势(shì)在必行，这也(yě)将影响种植牙最终利润率。

　　通策医疗(liáo)面对的最大(dà)的问题(tí)是，怎(zěn)么能把这(zhè)些增量转化为自己的增量。竞争来(lái)自参与集(jí)采的1.8万家医疗(liáo)机构(gòu)，其中(zhōng)有1.4万家民营医疗机(jī)构，占总数(shù)的80％。想(xiǎng)要获(huò)得足(zú)够(gòu)量的(de)种(zhǒng)植牙，一要有覆盖面足够广的口腔机(jī)构，二(èr)得(dé)有足够多(duō)的(de)医护人员(yuán)。“种植(zhí)牙放(fàng)量一(yī)直是其所期(qī)待的一件事。”3月23日(rì)，通策(cè)医疗董秘(mì)处的回复直截了(le)当。2022年(nián)通策医疗发(fā)布(bù)的财报(bào)中提及(jí)——医护人才(cái)储备，这也是其这(zhè)两年最重要的战略(lüè)布局。

　　通策医疗在调研内容纪要(yào)中提到(dào)，宁口2022年上半年营收增长(zhǎng)3％，净利(lì)润下(xià)降是由于2022年新增(zēng)了40名医生储备，增加(jiā)的人力成(chéng)本(běn)影响了900万元利润。通策医疗2022年三季度财报中提到，为“后(hòu)集采(cǎi)”时(shí)代准备，让90％以上的(de)专家都(dōu)在支(zhī)持蒲公英医院快速发展，目(mù)标是让蒲公英医院(yuàn)在最短的时间成为当地(dì)第一的口(kǒu)腔医院。值得注(zhù)意的是，通策医疗的重(zhòng)磅项目“蒲(pú)公英计划”在2018年提出，被公司视为“未来五年重(zhòng)要(yào)的发展计划”。而如今，目前来看，该计划仍(réng)处筹备(bèi)或培育(yù)期(qī)，2022年上半年蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净利润率仅为(wèi)5.5％；前三季(jì)度贡献(xiàn)收入2.98亿元(yuán)，新增蒲公(gōng)英分(fēn)院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗(liáo)董秘提到，这(zhè)几年相关医生的储备(bèi)已经(jīng)足够(gòu)了，“（种植牙）量再增长(zhǎng)10倍也(yě)够”。“以价换量更容易形成规模效应。目前种植牙渗透率低，随着(zhe)价格差(chà)异(yì)化定价，总量的(de)快(kuài)速增加仍有望形成规(guī)模(mó)的较高增长。”这(zhè)是通策医疗2022年底在机(jī)构调(diào)研(yán)时的观点。一位长(zhǎng)期关(guān)注消费医疗的行业(yè)人士分析，通策医(yī)疗(liáo)的主要市场仍(réng)在浙江，但即使在浙江，面对接下来(lái)激烈的种植牙(yá)市场(chǎng)，也(yě)没有(yǒu)绝对优势，“确实(shí)是一场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没(méi)有集采，未来种植牙也会慢(màn)慢从一个高毛利业务(wù)变(biàn)成低毛利(lì)业务(wù)。因(yīn)为这(zhè)一部分对医生的技术要(yào)求(qiú)并没有那么高，主要靠的是(shì)设(shè)备定位、辅(fǔ)助软件和三维建模。所有的口腔诊所都能(néng)做(zuò)，没有那(nà)么深的护城河(hé)，所以市场竞争会(huì)比较激烈。”关注口腔赛道的投资人(rén)说。

　　对于(yú)中国的民营口腔(qiāng)医(yī)院市场而言，集采消息和(hé)盈利(lì)曲线(xiàn)下降关系(xì)也不大。“其实在(zài)集(jí)采消息出来之前，民营(yíng)口腔诊(zhěn)所就因为价(jià)格(gé)战的(de)原因(yīn)，自己就把价格压下来了。低(dī)于4500元的种(zhǒng)植(zhí)价格，在业内其(qí)实已经比比皆是。”口腔诊所从业者如是说到。目前，很多民营口腔诊所面临着巨大的经(jīng)营压(yā)力，面对高昂(áng)的诊(zhěn)所房租、水电以及人工费用等，其实利润不算高。有医(yī)疗投(tóu)资机构工作人(rén)员曾表(biǎo)示，目前(qián)80％的民(mín)营连锁口腔(qiāng)机构都处(chù)于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊(zhěn)所(suǒ)或大批(pī)退出(chū)

　　有业(yè)内人(rén)士给予(yǔ)了(le)一个(gè)乐观的(de)预测(cè)，当集采降(jiàng)低价格后，原(yuán)本属于改善(shàn)型医疗需求的种(zhǒng)植牙，将会成为(wèi)百姓们的(de)基本需求——几(jǐ)十亿颗失牙的(de)市场会打开。这(zhè)几乎奠(diàn)定了一个薄利多(duō)销(xiāo)的局(jú)面。但这并不是在所(suǒ)有(yǒu)牙科诊所都会(huì)发生的局面(miàn)。当耗材价格下(xià)降后，牙医利益会受到直(zhí)接冲击。“在大部分诊(zhěn)所里(lǐ)，医生收入是和(hé)耗(hào)材挂(guà)钩的。这和骨科心脏支架集采的影响类似(shì)，医生的工(gōng)作量(liàng)加大不(bù)说，收入会减少(shǎo)。”业内人士表示最担心的是到(dào)底能(néng)不能以价换量。如果薄利了，但最终没(méi)有(yǒu)多销，经营可(kě)能难以为继。

　　牙科是医院所有科室中，最(zuì)适(shì)合(hé)独立(lì)执业的。即便(biàn)在(zài)改革开放之前，全国各(gè)地的个体牙医也不在(zài)少数(shù)。国家(jiā)卫生统计年(nián)鉴显示，2020年(nián)全国民(mín)营(yíng)口(kǒu)腔医院、诊所加起(qǐ)来(lái)有66000多家(jiā)，提供(gōng)的口腔(qiāng)医疗(liáo)服务占到总量(liàng)69％左右(yòu)。民营(yíng)口腔医(yī)院或诊所的一(yī)大特点(diǎn)就是(shì)连锁率特(tè)别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝(jué)大部(bù)分牙(yá)科诊所(suǒ)都是“个体户”。牙(yá)科(kē)特(tè)别依赖医生的(de)个(gè)人能(néng)力，牙医(yī)独立(lì)执业会比(bǐ)其(qí)他专(zhuān)科容易(yì)很多(duō)。

　　“种(zhǒng)植牙(yá)的暴(bào)利在上游的厂家，到了终端(duān)诊所，利润空间很(hěn)微薄，还没有(yǒu)算上房(fáng)租、水电(diàn)、折旧。”业内人士认为，假如(rú)耗材降(jiàng)价，但没有带来体(tǐ)量的增长，薄利了之(zhī)后又没多销(xiāo)，就形成了(le)一个悖论。当收入(rù)不足以支撑过高的运(yùn)营成(chéng)本(běn)时(shí)，一些诊所不得不关停退市。长远来看，种植牙是整个口腔(qiāng)治(zhì)疗过程中，应对(duì)牙齿缺失时最后的办法，更重要的是提高公众对(duì)口腔卫生的关注(zhù)意识。“世界(jiè)卫生组织提出的‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的时候每个人都(dōu)有20颗以上的好牙齿(chǐ)，而不是20颗(kē)种植牙。”业内人士如是说。

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