海通策略认为，全A盈(yíng)利拐点(diǎn)已现(xiàn)，23Q1全A归母净利润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下(xià)同）为8.8％，预(yù)计23年ROE为9.3％。 上(shàng)游盈利增速持续下滑，利润向下(xià)游(yóu)转(zhuǎn)移；中(zhōng)游制造(zào)盈利(lì)增速走弱，TMT降幅收(shōu)窄，计算(suàn)机和(hé)传媒(méi)表现亮眼；下(xià)游拙荆是什么意思，拙荆是什么意思消费盈(yíng)利改善幅度(dù)放缓，券商(shāng)和保险盈利(lì)大(dà)增(zēng)。 数(shù)字经济归母净利(lì)单季同(tóng)比已经开始回(huí)升，AI和半导体产业(yè)盈(yíng)利有待改善，其(qí)中受益(yì)于国产替代的半导体材料和半导体(tǐ)设备维持较高增(zēng)速(sù)，其(qí)中设备盈利加速增(zēng)长；低碳经济(jì)景气度高位回落(luò)，新型电网盈利(lì)增速持续(xù)提升，主要受益于储能(néng)的快速发展。

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