财联(lián)社(shè)4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记(jì)一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万者从业内获悉，近期(qī)监管(guǎn)部门正陆续召集相(xiāng)关保险公司开会，主要内容是(shì)进行(xíng)窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调整(zhěng)新开发(fā)产品的(de)定价(jià)利率(lǜ)，控制利差损，要求新开发(fā)产品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想(xiǎng)是市场有效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定(dìng)价(jià)利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者获悉，近(jìn)日监管部门陆续(xù)召一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万集(jí)了多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的(de)名(míng)义，要求公(gōng)司调整产品利(lì)率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要(yào)求(qiú)险企(qǐ)新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管召(zhào)集险(xiǎn)企进(jìn)行调研会的后续。3月(yuè)21日财联(lián)社记者曾报(bào)道，为引导人身险业降低(dī)负(fù)债成(chéng)本，加强(qiáng)行业负债(zhài)质量(liàng)管理，银保监会人身险部组织(zhī)保(bǎo)险(xiǎn)行业协(xié)会以(yǐ)及(jí)多家保险公司开展调研(yán)。将(jiāng)重点调研普通险预定利(lì)率分布(bù)、分红(hóng)险预定利率(lǜ)和(hé)分红水(shuǐ)平(píng)等(děng)公司负债(zhài)成本情况，以(yǐ)及降低(dī)责任准备金评估利率对公司和行业的影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞(jìng)争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监管在(zài)北(běi)京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其(qí)中，北京参会(huì)的保险公司包括中国人(rén)寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人(rén)寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司有(yǒu)太(tài)保寿险、工银安盛人寿、安联(lián)人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险公(gōng)司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿(shòu)等。

　　据(jù)当时参会的(de)一位总精(jīng)算(suàn)师表示，各险企基本就(jiù)降低(dī)责任准备金评(píng)估利率达成共识(shí)，有公司建议分阶段调(diào)整，比如(rú)普(pǔ)通(tōng)型长期年金的责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率目(mù)前为年复利3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降到3％，以后再(zài)动态调整(zhěng)。具体(tǐ)的(de)调(diào)整方案还(hái)有待监管(guǎn)研究后出(chū)台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对(duì)财(cái)联社记者表示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备(bèi)好利率(lǜ)3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定(dìng)价利率，以往的产品不(bù)受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预(yù)定(dìng)利率避免利差损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平(píng)安非银团队表示(shì)，我国(guó)险企资产配置(zhì)风格稳健，债券投资比例稳步提升，其(qí)他资(zī)产以非标资产为主(zhǔ)、投资比(bǐ)例持续回落，股票和基(jī)金投资(zī)比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长久期债券(quàn)和优质非标(biāo)资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资(zī)产配(pèi)置面临挑(tiāo)战。同时，权益市(shì)场波动率较大、对投(tóu)资收(shōu)益率影响较大(dà)。近年监(jiān)管按产(chǎn)品类(lèi)型调整评估(gū)利率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会，各险企已就(jiù)降(jiàng)低责(zé)任准备金评估利(lì)率达(dá)成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银(yín)团队此前曾表示，短期来看(kàn)，引(yǐn)导降低(dī)负债成本(běn)将大幅刺激产(chǎn)品(pǐn)销售(shòu)，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利(lì)率跟随评估利(lì)率下行(xíng)，保险公司分红(hóng)险占比提升(shēng)，有望缓解人身险公司(sī)刚(gāng)性负(fù)债成本压(yā)力，寿险产品(pǐn)本身保本(běn)属(shǔ)性(xìng)有望进一步强化。

　　实际(jì)上(shàng)，监管历史上有过多次(cì)调整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和(hé)银(yín)行竞(jìng)争(zhēng)，长期保险的预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到(dào)利差损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监(jiān)会下(xià)发《关于调整(zhěng)寿险保单预定(dìng)利率的紧急(jí)通知》，全(quán)面叫停高预定利率产品，强制寿险公(gōng)司将寿险保单(dān)的预定利率调(diào)整为不超(chāo)过年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来(lái)看，美国在(zài)20世纪80年代，日本在20世纪(jì)90年代末都曾面(miàn)临利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下(xià)行，投资承压(yā)，据美(měi)国审(shěn)计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康(kāng)保险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系险企销售大量对(duì)利率敏(mǐn)感的低(dī)利润(rùn)产(chǎn)品；同(tóng)时市场压力致使(shǐ)投资(zī)端面(miàn)临亏损(sǔn)。

　　平安(ān)非银(yín)团队表示(shì)，参考海外，低利率环(huán)境下(xià)，负债端主要通过调整寿(shòu)险产(chǎn)品结(jié)构(gòu)、下调预定利率的方式来避免利差损风险。近年来(lái)，我(wǒ)国长端(duān)利率地位震(zhèn)荡、权益市场波动(dòng)加(jiā)剧，寿险行(xíng)业面临着(zhe)潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清单(dān)、下调演示(shì)利率、分产(chǎn)品(pǐn)调整评估利率(lǜ)等降低负债端成本(běn)。

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