金(jīn)融(róng)界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真是(shì)活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的(de)最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣(zhēng)扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是(shì)似乎这次有(yǒu)点(diǎn)不(bù)一样的(de)味道，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华(huá)尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治的变(biàn)动使(shǐ)得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本(běn)股票(piào)需(xū)求稳健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日(rì)本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外(wài)国人(rén)净(jìng)购买量(liàng)。不(bù)过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的(de)最大净(jìng)买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易(yì)公司分别(bié)是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱(líng)商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对(duì)日本五大(dà)商(shāng)社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一(yī)步投资日本股票(piào)。现年92岁高龄(líng)的他(tā)还在上(shàng)个月(yuè)罕见地亲自(zì)访问(wèn)日(rì)本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增(zēng)持日本股票(piào)？在5月初巴菲(fēi)特(tè)股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决(jué)定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们(men)可能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥有(yǒu)的(de)一大堆业(yè)务(wù)，同时我们还能(néng)通过(guò)融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们(men)就开(kāi)始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的部分原因是为了向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏(sū)世(shì)民(mín)拜访了(le)日本(běn)首(shǒu)相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年(nián)前(qián)在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被(bèi)外界普遍(biàn)认为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石(shí)集(jí)团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本(běn)东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时(shí)候决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来，日本股市一(yī)直都在苦苦(kǔ)的填(tián)坑之(zhī)中，如今似乎局面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东(dōng)大(dà)会(huì)上解释(shì)了抄底(dǐ)日(rì)本股(gǔ)市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后(hòu)马后炮的(de)角度看，对股市拥有独特理解的(de)巴(bā)菲特对国际地缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政(阅历是什么意思zhèng)治格(gé)局巨变。在(zài)新的(de)地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本(běn)在(zài)亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量(liàng)。仔细观察日(rì)本的经(jīng)济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的(de)设备投资开始(shǐ)进入加(jiā)速(sù)期，这(zhè)背(bèi)后有(yǒu)产业自身发展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背(bèi)景下反而成为(wèi)了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特(tè)，一(yī)直在等待出手的(de)时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据(jù)日(rì)经中文网，日本综合商社的(de)2022财(cái)年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)于(yú)5月9日全部出(chū)炉。5大(dà)商社(shè)的合计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基本面(miàn)发(fā)生的变化，日本监管层(céng)的助推(tuī)也是一股不(bù)容忽视的(de)力量。日本监管层持续推动(dòng)企业(yè)经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回(huí)购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为(wèi)了改变(biàn)大量个(gè)股股价(jià)跌破净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于实现关(guān)注资金(jīn)成(chéng)本和股价经(jīng)营要求》要求上市公司提高企业价值和资(zī)本(běn)效率从而提升股(gǔ)价后，日(rì)本(běn)股市(shì)开(kāi)始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十(shí)年一阅历是什么意思(yī)遇(yù)的牛市。至于日(rì)本股(gǔ)市未来将走向(xiàng)何方(fāng)，一切将由时间给出答案吧。

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