今年(nián)以来基金代销机(jī)构被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由(yóu)于(yú)经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本(běn)增效(xiào)的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销(xiāo)售业(yè)务。值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，今年(nián)以来(lái)，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基金的(de)基金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富(fù)基(jī)金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发(fā)布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了(le)与民商基金的(de)基(jī)金销售合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新增与民商(shāng)基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其(qí)中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计6家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关(guān)系的基金(jīn)公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关(guān)系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月都(dōu)会和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累计解约11grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构，也(yě)是(shì)实现降本增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基(jī)金公司(sī)终止与(yǔ)销售(shòu)机构的(de)合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种情(qíng)况：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三(sān)是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构销(xiāo)售(shòu)能(néng)力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断(duàn)地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作(grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译zuò)是(shì)市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作(zuò)的(de)潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公(gōng)司选择(zé)基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如(rú)基金销售保有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综合(hé)能力(lì)，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是考核的(de)要素，其中，要(yào)求其公募基(jī)金销售保有规(guī)模(mó)排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有(yǒu)量也(yě)没(méi)有多(duō)少，甚(shèn)至都覆(fù)盖(gài)不(bù)了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人士称(chēng)，目(mù)前基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分为银(yíngrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译)行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方(fāng)面基(jī)础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成(chéng)显(xiǎn)著护(hù)城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更(gèng)加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对(duì)权(quán)益类产(chǎn)品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销售(shòu)市场，主要还(hái)是在(zài)银(yín)行渠道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然(rán)是基(jī)金销售行业(yè)所面临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最新公布的公(gōng)募基金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出(chū)。截至今年一季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构保有规(guī)模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机(jī)构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销(xiāo)不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投资(zī)基金销(xiāo)售机(jī)构监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了(le)注(zhù)销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管态(tài)势(shì)下，未(wèi)来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

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