为了让自己的限售股解禁后(hòu)能获得好的回报，上(shàng)市(shì)公司董事长雇人拉(lā)抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露(lù)了一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新(xīn)美星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资金优势、持(chí)股优势(shì)，连(lián)续集中交易新美星，影响公大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看司股价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息(xī)披露违法违规，给予警告，并处(chù)以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会(huì)行政处罚决定书披露的(de)信息，新美星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代(dài)表人、实际(jì)控制人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时(shí)任独墅(shù)湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这些钱(qián)部(bù)分(fēn)来自(zì)他们(men)所掌控的上海海得泽广(guǎng)投(tóu)资管理中心(xīn)（普(pǔ)通(tōng)合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬(tái)高“新美星(xīng)”股价，以便何德平所持“新美星(xīng)”限售股于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用(yòng)控制(zhì)的证券账户并联合其他市场资(zī)金(jīn)在(zài)二级市场买(mǎi)入(rù)并(bìng)交(jiāo)易(yì)“新美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个(gè)帮(bāng)手共同(tóng)合(hé)谋(móu)。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明土、李传武共(gòng)同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自(zì)筹得的(de)证券账户(hù)、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明(míng)土(tǔ)联系(xì)，传(chuán)递(dì)、沟通各(gè)自操盘情况，以利(lì)于两方(fāng)交易决(jué)策，更好地(dì)共(gòng)同抬高“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数(shù)25.95个百分(fēn)点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬(tái)股(gǔ)价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），是怎么(me)拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，账户组(zǔ)连续集(jí)中交易(yì)“新(xīn)美星”，申买量(liàng)占市场申买量比例超(chāo)20％的(de)交易日有19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申(shēn)卖(mài)量比(bǐ)例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数(shù)占总股(gǔ)本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过(guò)5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来(lái)说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美(měi)星”，当日申买排名第(dì)一，竞(jìng)价(jià)买入成交排名第(dì)一，至2019年(nián)2月28日期末(mò)持(chí)股(gǔ)量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在(zài)此期(qī)间，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组(zǔ)有两(liǎng)大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看段典型的拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看或市价申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综指21.32个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户(hù)组集中卖出“新(xīn)美星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘(pán)中(zhōng)拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获(huò)利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多(duō)点(diǎn)申诉意(yì)见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二(èr)，在案(àn)证据不足以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委托，联合(hé)他人(rén)操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非(fēi)操(cāo)纵股价；三是蒋维没(méi)有将(jiāng)其(qí)与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易新美星(xīng)的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东(dōng)名册并非黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交(jiāo)易新(xīn)美星的盈亏分配(pèi)进行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还(hái)债务，部分用(yòng)于非法活动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户(hù)组、李传(chuán)武账户组(zǔ)交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部(bù)分账户(hù)不受(shòu)蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录(lù)的合法性及真实性(xìng)。

　　第六(liù)，何德(dé)平(píng)对(duì)黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情(qíng)、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便(biàn)夫妻(qī)或(huò)一致行动人中一方存在(zài)不当行(xíng)为，不应推定或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及(jí)他们(men)的代(dài)理(lǐ)人也就(jiù)是(shì)否合谋、部(bù)分账户的控制关系(xì)、委托理财关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人及(jí)其代理人(rén)的(de)主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本案为(wèi)多个(gè)主体参与、多(duō)个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)资(zī)金作为保(bǎo)证金，委托其通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本案行为(wèi)；上(shàng)述(shù)行为的(de)实质是操(cāo)纵股价，并非(fēi)合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的(de)意图(tú)和目(mù)标，共(gòng)同商(shāng)议、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股价(jià)，并且采取了联合(hé)影响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承(chéng)担(dān)，证监会表示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观(guān)上为后续(xù)的(de)合谋(móu)操纵(zòng)起到一定程度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一定(dìng)底仓，才(cái)愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平一致(zhì)。在此(cǐ)基(jī)础上(shàng)，在认定(dìng)及处罚时将(jiāng)合(hé)谋各方视为(wèi)一个整体，不(bù)区别对(duì)待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七(qī)十七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)二百零三(sān)条所述的(de)操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)没(méi)收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法的相关(guān)情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上市前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上(shàng)市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始(shǐ)减持“新(xīn)美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出：第一，海得(dé)泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉案股(gǔ)份系(xì)海得(dé)泽广为(wèi)兰某(mǒu)代持(chí)，股份减(jiǎn)持(chí)决(jué)策由海得泽广和兰某(mǒu)作出(chū)，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不对(duì)投(tóu)资(zī)者决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第(dì)三，即(jí)便认定(dìng)代持(chí)成立(lì)，何德(dé)平对(duì)借款、还款(kuǎn)等(děng)事(shì)项，不参与、不(bù)知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等(děng)询问(wèn)笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金流水及(jí)相关(guān)银(yín)行账户(hù)流(liú)水，结合(hé)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持(chí)资金和减(jiǎn)持(chí)所得系家(jiā)庭(tíng)共同(tóng)财产，可以认(rèn)定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股(gǔ)票(piào)。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事实和法律(lǜ)依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市公司实际(jì)控制人(rén)，未(wèi)如实告知上市公司上述持(chí)股情况(kuàng)，导致新(xīn)美星在相关(guān)公告中均未披露相关情况，导致新(xīn)美(měi)星违反2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第六十三(sān)条规定，何德平的(de)行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第三款(kuǎn)规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对(duì)何德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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