随着3月进出口数据的(de)出炉(lú)，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示(shì)出纯(chún)碱市场供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市场(chǎng)预期纯碱出(chū)口下降，进口(kǒu)增加(jiā)，从(cóng)实(shí)际数(shù)据来看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安信期(qī)货高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯(chún)碱进口数量超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超(chāo)过1万(wàn)吨(dūn)，其余月份进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动(dòng)。在她(tā)看来，进口的大量增长主要集中于(yú)部(bù)分浮法玻璃(lí)和光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡(héng)的(de)情况下(xià)，下游通过(guò)进口(kǒu)来补充使用量。这(zhè)部分进口增量到港后直接进入下游玻璃(lí)厂，对市场(chǎng)的冲击程度相(xiāng)对有限，但(dàn)在一定程度上可能(néng)会导致下游厂家(jiā)减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看(kàn)，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市(shì)场(chǎng)面(miàn)临暴风雪等极端天气、国际(jì)地缘政治(zhì)冲突导致美国和土耳(ěr)其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全(quán)球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场新增(zēng)南美和非洲的份(fèn)额，都是带(dài)动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升的(de)导火索(suǒ)。今年随(suí)着(zhe)国际能源价(jià)格的(de)回落(luò)、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗商品价格处于全球高位(wèi)之时，纯(chún)碱出口还能保持增长态(tài)势(shì)，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量(liàng)在(zài)去年高基(jī)数的基础(chǔ)上(shàng)进一(yī)步增加至(zhì)16.3万吨，大(dà)超市(shì)场预(yù)期，显示(shì)出行业供需(xū)两旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍在延续。”在方(fāng)正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来(lái)，2022年(nián)国(guó)际(jì)能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著放量，今年出口量能在去(qù)年高基(jī)数(shù)的基础(chǔ)上进一(yī)步上(shàng)扬，显示国(guó)际市(shì)场对纯碱需求具(jù)有较(jiào)强韧性(xìng)，国际(jì)需(xū)求显著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经(jīng)济(jì)的衰(shuāi)退预(y中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗ù)期或导(dǎo)致全(quán)球实体企业承压，海外纯(chún)碱需求(qiú)可(kě)能会受到(dào)一(yī)定影响(xiǎng)。而国内(nèi)经济(jì)稳增长预(yù)期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海外(wài)强劲，这在长期也(yě)可能影响我国纯碱(jiǎn)出(chū)口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析师(shī)李嘉豪(háo)告诉记(jì)者，相较于去(qù)年，今(jīn)年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要在于国(guó)外能源(yuán)的回落背景下供应的回归，国(guó)内外碱的价差收缩，同时(shí)伴(bàn)随海运费的走弱，使得(dé)出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出口(kǒu)表(biǎo)现依旧(jiù)较好，与前(qián)期市场(chǎng)的反馈略有(yǒu)偏差，一部(bù)分原因(yīn)可(kě)能(néng)是前期待发订单，一部分是外围需(xū)求从去年的出口(kǒu)角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来(lái)，在远兴大产能落(luò)地以前(qián)，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很(hěn)难彻(chè)底扭(niǔ)转，从(cóng)该(gāi)角度讲可能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高(gāo)增(zēng)长的态势。

　　从价(jià)格和(hé)出(chū)口利(lì)润上来(lái)看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分(fēn)长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出(chū)口利润并不高(gāo)，这将(jiāng)导致中(zhōng)国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需(xū)要(yào)关注纯(chún)碱出口(kǒu)目(mù)的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在(zài)海(hǎi)外(wài)的(de)生(shēng)产线，且该(gāi)部分用量能够(gòu)长期稳定，那么这部分用量(liàng)仍能让出口维持高位。但如果是供给海外其他地区(qū)，可(kě)能会由于海外需求回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留意出(chū)口周期的变化。通(tōng)常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说(shuō)明3月(yuè)全球的纯(chún)碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向(xiàng)，但由于国内(nèi)进出口数量占全国产(chǎn)能、需(xū)求的比例相对有(yǒu)限，因此对于年(nián)度供(gōng)需(xū)影响也(yě)相对(中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗duì)有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变(biàn)化可能会对阶段(duàn)性的行情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看来，目(mù)前(qián)海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收(shōu)窄(zhǎi)态势，预(yù)计今年出(chū)口相(xiāng)对去年(nián)下降。“后续(xù)海外碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸(mào)易商顺差或(huò)重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期(qī)来(lái)看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是(shì)国(guó)内纯碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观(guān)预期或(huò)有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来看(kàn)，出口走弱(ruò)的预期基(jī)本(běn)被(bèi)消化，进(jìn)口的(de)量相(xiāng)对来说(shuō)更(gèng)受市场关注。”李嘉(jiā)豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约(yuē)有十几万吨的到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看来，未来出(chū)口的走弱则更加(jiā)影响(xiǎng)轻碱的供需，在(zài)内需恢复(fù)有(yǒu)限的(de)情况下(xià)，轻碱价格(gé)重心下(xià)移会相对明显(xiǎn)。

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