看看周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五公布(bù)的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和服务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格(gé)创去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的(de)经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少(shǎo)一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主要(yào)美(měi)股(gǔ)指盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的(de)美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表(biǎo)态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连(lián)续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继(jì)续(xù)下挫，在中国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求(qiú)，加之(zhī)全(quán)周(zhōu)经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落，但凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一(yī)个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美(měi)国(guó)能源部公(gōng)布(bù)上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银(yín)行加(jiā)息(xī)300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历了多(duō)次(cì)加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行未来将继(jì)续(xù)监(jiān)测物价(jià)水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总量(liàng)变化，以对利率政(zhèng)策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告(gào)，在各(gè)类(lèi)商品和服(fú)务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格变化最大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价(jià)格(gé)波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗(zōng)商(shāng)品价格(gé)受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今年初阿根(gēn)廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一(yī)数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)的风险。风暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等(děng)天(tiān)气(qì)状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖(hú)地区将受到影(yǐng)响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上(shàng)因天气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州(zhōu)部分地(dì)区(qū)进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当地时(shí)间20日，美国(guó)保守派电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据(jù)美国(guó)有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去(qù)的几十年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回(huí)原油需(xū)求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度(dù)加息。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库(kù)存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月产地(dì)报价相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月(yuè)差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求淡季，最近印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价格(gé)，但(dàn)中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历(lì)史同期最高位，且未来产区(qū)产量季(jì)节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供(gōng)应压(yā)力(lì)的(de)抑(yì)制，远端(duān)的产区产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较(jiào)为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继(jì)续(xù)维持逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显(xiǎn)示，女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去(qù)库(kù)不及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去(qù)库，但未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计(jì)进(jìn)口利润将会逐步修(xiū)复，国(guó)内(nèi)也(yě)将会(huì)不断买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快，基(jī)差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多个国家禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货价(jià)差(chà)由(yóu)负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着(zhe)菜(cài)油现货价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家(jiā)生(shēng)物柴油(yóu)政策执(zhí)行(xíng)不及预期，对于(yú)植物(wù)油消费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国(guó)内的情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续库(kù)存将开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上周继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个(gè)月维(wéi)持(chí)在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍然(rán)是个(gè)未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其(qí)他小油(yóu)种的影响，菜油价格需(xū)要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差(chà)来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货(huò)价格维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格局较为(wèi)明确，后期国内的(de)供(gōng)应也(yě)会愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空的(de)思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿(ná)大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本(běn)端的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要(yào)关(guān)注国内(nèi)菜油的(de)累(lèi)库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度(dù)压(yā)榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在(zài)陆续恢(huī)复，下周开始周度(dù)压(yā)榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高(g女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束āo)的进口量(liàng)，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目(mù)前(qián)的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的(de)豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过(guò)关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆(dòu)停机(jī)状态，预(yù)计短期开机(jī)继续位于低位，下周开(kāi)机预计将(jiāng)会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜(cài)油价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地(dì)区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替(tì)代增加，西南地(dì)区菜油对(duì)豆油的替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货(huò)不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国(guó)内大豆到(dào)港通关以及整体(tǐ)的开(kāi)机(jī)情况。新一(yī)季美豆(dòu)的(de)播(bō)种生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前的(de)低(dī)库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期(qī)已经(jīng)对(duì)自身的供应(yīng)压(yā)力进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动。因(yīn)此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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