金融界4月26日消息(xī) 国内期货市场早盘收盘(pán)，商品(pǐn)期(qī)货跌多涨少(shǎo)，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油(yóu)跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤(xiān)、低(dī)硫燃料(liào)油、纸浆、沪(hù)铜跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二(èr)、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期(qī)货：纯碱向下看胆量 向上无驱动 玻璃(lí)行情波动(dòng)较大

　　短期SA属于估(gū)值合适做多但是驱动有限的阶段(duàn)。前期我(wǒ)们做空纯碱的原因在于(yú)4月偏(piān)宽松的预期下，存在(zài)累库和订(dìng)单下滑导致的现货价(jià)格(gé)下降，近几周现货(huò)也基(jī)本(běn)兑现(xiàn)，期货重心下移(yí)。从09可能的向上驱动来看，检修、可(kě)流通现货(huò)、投产延迟这三点可能会构成反弹的驱动。而目前来看，投产的变数(shù)预计不大(dà)；中游库存偏(piān)低(dī)，但是现货反馈并(bìng)不存在缺货迹象，基差表(biǎo)现同样分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗偏弱；因此09反弹的驱(qū)动依旧是等待检修的兑现造(zào)成(chéng)现货的趋(qū)紧(jǐn)反(fǎn)馈，短期确难(nán)见得。策略(lüè)上，SA现货(huò)存在企稳的迹(jì)象，但是(shì)驱(qū)动依旧是等待检修(xiū)兑现，可选择9-1正套(tào)的方(fāng)式入场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月的需(xū)求来看，玻璃的(de)表分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗现环比和同比上都(dōu)是相(xiāng)当出类(lèi)拔(bá)萃，日均水平持(chí)平去(qù)年8月(yuè)份和2021年(nián)旺季的(de)水平，而这一点和下游(yóu)反馈(kuì)和(hé)实际地产的(de)表现并不匹配。同(tóng)时，我们(men)观察到(dào)下(xià)游原片库(kù)存(cún)基本(běn)补至2022年年初水平；进入五月，我们还是得(dé)考(kǎo)虑(lǜ)梅雨季的因素，往年下(xià)游存在压缩原片库存的可能性(xìng)。但是从近分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗期(qī)的现货反馈来(lái)看，各家玻璃厂继续上(shàng)调现货价格(gé)，产销维(wéi)持在较高水平，因此(cǐ)近月确实难以(yǐ)出现回撤(chè)，总体(tǐ)还是正套思路。

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