5月12日晚间(jiān)，江铃汽(qì)车公告宣布，公司(sī)在(zài)2021年5月即公开挂牌的(de)江铃重型汽车有限公司（江铃重汽(qì)）100％股权(quán)转让(ràng)交(jiāo)易(yì)终(zhōng)止，而此前约定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽(qì)是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元(yuán)价(jià)格(gé)接手的资(zī)产，不过(guò)原计划在重卡行业(yè)“大展拳脚”的江铃(líng)汽车却因(yīn)此背(bèi)上了包袱。江铃(líng)重(zhòng)汽在8年间亏损额度超(chāo)过20亿(yì)元。而且江铃(líng)汽车此(cǐ)前为转让铺(pù)路，还(hái)曾现(xiàn)金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此(cǐ)次(cì)交(jiāo)易终止，也意味着江(jiāng)铃汽车前后耗(hào)了两(liǎng)年的“瘦身”行(xíng)动(dòng)依旧(jiù)以失败(bài)告终。

　　审批(pī)未在约定(dìng)时间完成

　　这笔交易要追溯(sù)到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露(lù)，拟(nǐ)以不(bù)低于7.64亿元的价(jià)格，通过山(shān)西省(shěng)产权交易市场公(gōng)开挂牌方式，出售(shòu)全资子公司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生(shēng)产销售重型卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计(jì)合并报表净(jìng)利润率超过(guò)5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股(gǔ)权挂牌公(gōng)告(gào)期于2021年8月9日期(qī)限届满，交易(yì)股权(quán)出售征(zhēng)集到一名意向受让方，符合上述要求(qiú)的(de)沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃(wò)卡车也按照相关交易规则支付了保证金(jīn)。2021年8月23日(rì)，双方(fāng)经(jīng)协商一致，就出(chū)售交易股(gǔ)权签(qiān)署了《关于江铃重型(xíng)汽车有限公司(sī)100％股权的股权(quán)转让协(xié)议(yì)》，确定就目标股权(quán)支付的基准价(jià)款为(wèi)人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告(gào)称，该笔交易需要获(huò)得国资管理有权单(dān)位(wèi)的批准，但由于(yú)交易所需(xū)的政府审批事项未能在(zài)约定(dìng)的(de)时间内完成，项目双方经协商一致，同(tóng)意(yì)终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前(qián)后耗时长达(dá)2年之久(jiǔ)，但最终仍以(yǐ)失败告终。需要提(tí)及的是，江铃重汽命运颇为坎坷(kě)，此(cǐ)次交易已经是(shì)其历(lì)史上(shàng)第三次转手。

　　成(chéng)为“财(cái)务(wù)黑(hēi)洞”

　　资(zī)料显示(shì)，江铃重汽前身是山西(xī)省汽(qì)车工业(yè)集团(tuán)。作为一家老(lǎo)牌(pái)国营(yíng)企业(yè)，该公(gōng)司(sī)主要组(zǔ)装(zhuāng)生(shēng)产重型卡车(chē)与货(huò)车，但由(yóu)于经营不善陷入发展困境，在(zài)2007年第一(yī)次(cì)被重组。中国兵器装备集(jí)团及(jí)中国长安(ān)汽车集(jí)团有(yǒu)限公司，将太原重汽(qì)重组为太(tài)原长(zhǎng)安重汽，作(zuò)为(wèi)长安(ān)汽(qì)车进入重卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终太(tài)原重汽(qì)没能(néng)被(bèi)盘活。太(tài)原1cc的水等于多少克，1cc水是多少克重汽2011年的(de)亏(kuī)损已(yǐ)达(dá)1.4亿元，2012上半年(nián)的总销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重汽(qì)的净(jìng)资产仅(jǐn)为2.5亿元，已(yǐ)难以(yǐ)实现正常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江铃汽车却对(duì)太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽产生了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不超(chāo)过(guò)2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于(yú)2013年1月将其(qí)更名为江铃(líng)重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车(chē)进(jìn)入重卡领域的意(yì)图是实现商(shāng)用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表示，最终将建成年产10万辆(liàng)重型载货车、10万台发(fā)动机的大型重卡(kǎ)企业，达产后主营业(yè)务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客(kè)户洞(dòng)察不足，经(jīng)营状况(kuàng)并(bìng)不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量(liàng)分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月(yuè)累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一(yī)汽解放等头部企(qǐ)业的单(dān)月销(xiāo)量(liàng)，就(jiù)已超过江(jiāng)铃(líng)重汽几年(nián)的销量(liàng)总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽(qì)车不再披露有关江(jiāng)铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严重(zhòng)拖(tuō)后腿，江铃重汽俨然(rán)成为“财(cái)务黑洞(dòng)”。江铃汽(qì)车2020年财报数(shù)据显示，截(jié)至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相关业务累(lèi)计亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏1cc的水等于多少克，1cc水是多少克损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态(tài)。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停(tíng)止了所(suǒ)有的产销(xiāo)工(gōng)作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江铃汽(qì)车(chē)还对江铃重(zhòng)汽(qì)进行了11.42亿元的(de)现金(jīn)增资(zī)。这(zhè)一(yī)举动的主要目的是(shì)降低江铃(líng)重汽的资产负债率(lǜ)，便于(yú)吸(xī)引外部投资(zī)进入，利于(yú)江铃重汽进(jìn)行(xíng)业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上(shàng)，江(jiāng)铃汽车自(zì)身(shēn)近年来日子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年内，其实现归母(mǔ)净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在(zài)2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃汽(qì)车收到的政府扶持(chí)资金就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑(chēng)起了其当(dāng)年的净(jìng)利润。而扣除非经(jīng)常性损益后，江铃汽车在这两年的扣非归(guī)母净利润(rùn)分别为2962万(wàn)元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃(líng)汽车在(zài)这两(liǎng)年现金流(liú)状(zhuàng)况也不佳。在2020年(nián)，其经(jīng)营活动(dòng)现金流净额(é)还达(dá)到(dào)36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而(ér)到(dào)了2022年(nián)这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而且今年一(yī)季(jì)度，这一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿(yì)元(yuán)，较上(shàng)年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃(líng)重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上(shàng)。而江铃(líng)汽车(chē)此次也表(biǎo)示(shì)，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和销售，当(dāng)前主要开(kāi)支为员工(gōng)薪(xīn)酬(chóu)和设(shè)备维护等费用。“未来公司仍将继续积极推(tuī)进江铃重汽(qì)的重组工(gōng)作，”江(jiāng)铃汽车方面(miàn)称。

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