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　　克(kè)里(lǐ)米亚突(tū)发，无(wú)人机袭击！

　　据(jù)今日俄罗斯电视台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清晨(chén)，俄罗斯海军(jūn)黑海舰队所在地，克里(lǐ)米亚半岛的塞瓦斯(sī)托(tuō)波(bō)尔市的一个储(chǔ)油(yóu)设施(shī)遭到无人机袭击。从网络上曝(pù)光的照片可以看(kàn)到，袭击(jī)导致储油设施燃起大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔市市长米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶夫在社(shè)交媒体上(shàng)称：“由无人(rén)机(jī)袭击造成的火(huǒ)灾(zāi)影响面积约为1000平(píng)方米，所有安(ān)全和救援人(rén)员都已抵达现场。火灾所在(zài)地和民用区域间隔(gé)很远。”

　　现场目击者分享的(de)多(duō)段视(shì)频(pín)显示(shì)，一场大(dà)火(huǒ)照亮了整个夜(yè)空，浓烟直冲(chōng)云霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何伤(shāng)亡报告，地(dì)方政府(fǔ)敦促人们在消防员(yuán)努力(lì)扑灭大火时保持冷静。

　　报道称，本周早些时(shí)候，塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔也曾遭到两(liǎng)架无人机(jī)的袭(xí)击，其中一架无人机被(bèi)俄军摧毁，另(lìng)一架无(wú)人机在港口(kǒu)外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反(fǎn)转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅(máo)”金(jīn)龙(lóng)鱼(yú)发布2023年一季(jì)报。报(bào)告期内，公司实现营业收入610亿(yì)元，同(tóng)比增长7.97％；归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润8.5亿(yì)元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期内，随(suí)着国(guó)内餐饮行(xíng)业的(de)逐步(bù)回暖，厨房食(shí)品(pǐn)的销量较去年同期有所上涨。另外，去(qù)年一季度受南美(měi)干(gàn)旱天气等因素影响，大豆、大(dà)豆(dòu)油(yóu)及棕榈油(yóu)等(děng)公司主要原材料的价格(gé)快(kuài)速(sù)上(shàng)涨，今年(nián)一季度公司(sī)主(zhǔ)要原(yuán)材料成本(běn)低于去年同期。销量上涨(zhǎng)和毛利率提升共同推动(dòng)了厨房食品(pǐn)的利润增长。

　　截至2022年年末，金(jīn)龙鱼经销商数量合计7768家，较(jiào)上年增加1647家(jiā)。金(jīn)龙鱼(yú)在(zài)投资者关系(xì)活动上表示(shì)，新增渠道主要来源于网络下沉、细分产品(pǐn)的专业经销(xiāo)商，以及餐饮渠道(dào)的快速(sù)发展带来的经销商增(zēng)长。

　　产能方面，金龙鱼(yú)目前有70多个(gè)已投产生产(chǎn)基地(dì)，央(yāng)厨(chú)杭(háng)州、周(zhōu)口、重庆(qìng)、兴平基地已投产，沈阳和(hé)廊坊的央厨(chú)项目也将于年(nián)内建成投产。目前，河南(nán)周(zhōu)口和陕西兴平央厨开始供应学生餐业(yè)务(wù)，多款预(yù)制菜在(zài)线下及电商平台开展销售。

　　不(bù)过，期货日(rì)报记者还注意到，金龙(lóng)鱼归属(shǔ)于上市公司股东的扣(kòu)除(chú)非经(jīng)常性损益(yì)的(de)净利润(rùn)为(wèi)2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要是公司的(de)套期保值操作未完(wán)全满足套期会计要求(qiú)的衍(yǎn)生(shēng)金融工(gōng)具损益(yì)的影响，因此将套期保值(zhí)业务划定(dìng)为非经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在(zài)《关(guān)于开展2023年度商品期货(huò)套期保值(zhí)业(yè)务的公告》中(zhōng)披露，将在2023年(nián)对在场(chǎng)内市场交易的与公司及(jí)下属子公(gōng)司的生产经营(yíng)有直接关系的原(yuán)料、产品、油脂等期货品(pǐn)种，主要包(bāo)括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉(yù)米、花生等品种。第一季度，饲料原料和油脂科技产(chǎn)品的销量有所增长，营业收入同比上涨，但(dàn)是(shì)在行情下(xià)跌的过程中(zhōng)，公司油脂科技相关产品的利(lì)润(rùn)受到挤压，导致(zhì)利润(rùn)同比有所减少。从合并资产负债表中可以看出，衍生金融(róng)资产(chǎn)从(cóng)年初(chū)余额(é)的5.8亿元增(zēng)长到了期末的(de)8.3亿元，实(shí)现了(le)对现货市场的对冲作用，弥补了一(yī)定的利润损失。

　　记者还注(zhù)意到，油脂加工企业(yè)道(dào)道全(quán)一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度报，公司实现营业(yè)收入17.48亿(yì)元(yuán)，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经营活(huó)动产生的现金(jīn)流(liú)量净额3.31亿元，亦跟随同步转(zhuǎn)正(zhèng)。由于产(chǎn)能释放、原(yuán)料回落、消费(fèi)复苏、推(tuī)出新品等(děng)利好因素影响，道道全迎来业绩修复时刻。分析人士(shì)表(biǎo)示，道道全业绩(jì)修复有(yǒu)持(chí)续性，预(yù)计(jì)二季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩出现大(dà)反转的主要(yào)原(yuán)因。

　　三(sān)年间，原料菜油价格(gé)从(cóng)8000元/吨(dūn)一线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历史高位，这大大抬(tái)升了企业的(de)加工(gōng)成本(běn)。然而零售(shòu)终端的包装(zhuāng)油价格上涨幅度却(què)不及成本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越多的情况，这导致油脂(zhī)加工企业(yè)的盈利能力大幅下(xià)降，道道全也不例外。自2022年下半年以来，道道全(quán)新建产能陆续(xù)释放，海外到港原(yuán)料陆续(xù)增长，带动道道全的包装油毛利率逐步(bù)回升。

　　道道全近年来主推旗下茂名工(gōng)厂建设，并于(yú)今年一季度取得阶段性(xìng)成(chéng)绩。2022年7月份，道道全茂名(míng)工厂(chǎng)建成投产，此后(hòu)产能处于(yú)爬坡释放期越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》。今年以来，广东(dōng)大力(lì)发(fā)展预制菜产业，一季(jì)度广东地区餐饮消费(fèi)回暖势头良好，为(wèi)道道全茂名工厂的投(tóu)产及(jí)产能释放带来(lái)正面影(yǐng)响。

　　道道全(quán)还表示，今年一季度扭亏(kuī)为盈的(de)另一主要原因是主要原料(liào)价格出现下降趋势，缓解公司的采(cǎi)购及成本(běn)压力。自2022年下半年开始，道道全所用主要原料的国际(jì)交易价格呈现(xiàn)出回落走势(shì)，受船期和现货到(dào)厂的时间影响，道道全的主要(yào)原料综(zōng)合采(cǎi)购成(chéng)本(běn)随后于2022年年末(mò)回(huí)落，2023年一季度则进一步延续回落趋(qū)势(shì)，对其一季度实现扭亏为(wèi)盈有明显正面(miàn)贡献(xiàn)。

　　目前，道道全旗下(xià)拥(yōng)有多(duō)个(gè)品牌，经销商总数已达1308家，遍(biàn)及华中、西南、西北、华东、华南等菜油主要消费区域，并在(zài)岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由于拥有多个品牌及(jí)多地工厂，下游消费复(fù)苏(sū)、上游(yóu)原料看跌将成(chéng)为道道全今年业绩修复的两大(dà)驱动因子。对于今年的业绩(jì)，道(dào)道(dào)全持(chí)有(yǒu)谨慎乐(lè)观态(tài)度(dù)，认为(wèi)业(yè)绩(jì)修(xiū)复有一定持(chí)续性(xìng)，未来不宜过度悲观(guān)。亦有多家券商对道道(dào)全(quán)今(jīn)年业绩表达正面预(yù)期，并预测其今年全(quán)年(nián)营(yíng)业收入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利率方面(miàn)，随(suí)着大(dà)豆(dòu)、棕榈(lǘ)油、包材(cái)等(děng)大宗原材料(liào)价格(gé)自(zì)2022年下半年高位回落(luò)，且叠(dié)加提价效应逐渐(jiàn)显(xiǎn)现，部分公司毛利率迎(yíng)来较明(míng)显改善(shàn)。

　　对(duì)于行业发展格局(jú)与趋势(shì)，道道(dào)全认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原材料供给预计将(jiāng)趋向(xiàng)于宽(kuān)松，但天气、能(néng)源及(jí)国际政治经济形(xíng)势等因素(sù)的影(yǐng)响，又给油脂、油(yóu)料市(shì)场(chǎng)带来不确定(dìng)性。包装食(shí)用(yòng)植物(wù)油是(shì)生(shēng)活(huó)必需消费品，市场空间(jiān)广阔。随着消费者(zhě)健康意(yì)识的提(tí)高，对(duì)健康、安(ān)全、营养的食(shí)用(yòng)油需求也将持续(xù)增加，未(wèi)来品(pǐn)牌化(huà)、高端化(huà)将是行业发展的趋(qū)势，品牌差(chà)异化现象也将日益凸显。

　　中信建投油(yóu)脂分(fēn)析师(shī)石丽红告诉(sù)记者，在原料供应(yīng)端，大宗农产品(pǐn)价(jià)格已“退烧”，进入下(xià)行周期(qī)，而(ér)且我(wǒ)国菜(cài)油原料供应出现了(le)从(cóng)未有过的多(duō)元及(jí)宽松局面，包装(zhuāng)油的(de)成本端压力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需求端则(zé)是喜忧参半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油料市场(chǎng)整(zhěng)体运行(xíng)平稳，缺乏突出矛盾且供(gōng)需端均有不确定性，盘面整体呈(chéng)现振荡走(zǒu)势。然而(ér)，进入3月后市(shì)场风(fēng)云突变(biàn)，硅(guī)谷银行(xíng)倒(dào)闭(bì)引(yǐn)发市场恐慌及连锁反(fǎn)应，为全球金融(róng)市场的稳定(dìng)性带来了挑战，对整个商品乃至金(jīn)融(róng)市场造(zào)成了较大冲击。此(cǐ)外(wài)，巴西大(dà)豆(dòu)及欧(ōu)洲菜油供给压力从进口成本(běn)端为油脂油料市场形成了较大拖累。宏观与基本面(miàn)利空出现共振，不论是油还是粕均显(xiǎn)著(zhù)跌破此前振荡区间。虽然市场并不(bù)看好油粕走(zǒu)势，但如此凌厉的(de)跌势仍在节奏上超(chāo)出了市场(chǎng)预期。”石丽(lì)红(hóng)说(shuō)。

　　也有行业人(rén)士认为，今年一季度油脂的走势也(yě)受(shòu)到(dào)宏观面影响。另外，在(zài)大量乌克兰(lán)及(jí)澳洲(zhōu)廉(lián)价(jià)菜籽的(de)冲击下，今年欧洲菜(cài)籽(zǐ)进越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》口(kǒu)同(tóng)比增加200多万吨，原油价格不景(jǐng)气(qì)带来生柴投料(liào)需(xū)求(qiú)减少，这令欧洲菜油的(de)出口潜力大大增加。此外，继续增产(chǎn)的(de)俄罗斯菜油(yóu)大部分依赖对中国(guó)出口，在加拿(ná)大旧(jiù)作菜籽采购近(jìn)500万吨的背景下(xià)，国内后期面临(lín)的菜油供(gōng)给压力十分明显。

　　但今年以(yǐ)来，行业普遍(biàn)反映，油脂(zhī)消费(fèi)复苏(sū)不及(jí)预期(qī)，包(bāo)装(zhuāng)油需求乏力，国内食用(yòng)油需求整体(tǐ)增量空(kōng)间不大。要想拿到更多市场份额，不(bù)同油种之间、大小企业之间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需求(qiú)仍处于弱势(shì)，因提货(huò)较好，菜(cài)油表(biǎo)观(guān)库(kù)存处(chù)于低(dī)位，终端库(kù)存处(chù)于高(gāo)位。随供应逐步增加，表观库存或(huò)逐(zhú)步起量，二(èr)季度菜油(yóu)价格与相关油脂价差缩小格局(jú)背景下，菜油需求或(huò)起越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》量(liàng)，但中短期仍(réng)处于累库态势。”石丽红说。

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