昨夜(yè)，据(jù)路透社最新报道，知情人士透露，美国(guó)总(zǒng)统拜登(dēng)和(hé)众议院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达成协议(yì)，双(shuāng)方在(zài)可自由支(zhī)配开支方面(miàn)的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息(xī)人(rén)士和另一(yī)名了解谈判情况的人士(shì)称，最(zuì)终可能达成的不会是一份长达数(shù)百页、可能(néng)需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的(de)法案，而是一份包(bāo)含几个关键数字(zì)的精简协议。另一位消(xiāo)息人士称，预计谈判代表将敲定可自由(yóu)支配开支的(de)最高(gāo)限嗤笑的意思(xiàn)额，包括军费(fèi)开支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款程序(xù)敲定住房和(hé)教(jiào)育等类别的细(xì)节(jié)。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿(yì)美元(yuán)支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用于国防，一些(xiē)议员(yuán)表示不(bù)应该削减这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次(cì)面(miàn)对(duì)面(miàn)会议不太可能采取新的措施。当前的任务(wù)是监(jiān)控(kòng)市场形势并及时作出(chū)反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动油价(jià)上涨，而是平衡价格，以确保生产者(zhě)和(hé)消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价(jià)格到2023年(nián)底将略高于(yú)80美(měi)元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映(yìng)了市(shì)场对全球宏观经济(jì)形势(shì)的评估。美国加息阻碍了(le)油价进一(yī)步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的最新数据显示(shì)，交易员(yuán)们完全押注美联(lián)储会(huì)在6月或7月的某次会议上(shàng)再度加息25个(gè)基点(diǎn)，最早在6月便加息的(de)可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这(zhè)代表市场认为接下来两次(cì)会议中美联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化(huà)了约14个(gè)基点的加息预(yù)期，由于美联储加息(xī)规(guī)模(mó)通常都是(shì)25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月(yuè)加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美(měi)股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英(yīng)伟(wěi)达早盘股价(jià)曾(céng)涨至394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价略低于(yú)380美元(yuán)，创(chuàng)盘中和收盘历史新高(gāo)，市值曾(céng)达到9550亿(yì)美元，距1万(wàn)亿美元市值大关一步(bù)之遥，有望成为(wèi)全球(qiú)第九家市值(zhí)突(tū)破1万(wàn)亿美元的上(shàng)市公(gōng)司(sī)。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达(dá)创美股史上最大单日市值增长规模，一日的(de)市值(zhí)涨幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份股各自(zì)的市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同(tóng)比下降13％，但(dàn)好于市场(chǎng)预期的65亿美(měi)元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达数据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达(dá)预计第(dì)二财季(jì)营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英(yīng)伟(wěi)达从全球(qiú)企(qǐ)业(yè)布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂(zá)的人工智能计算任务(wù)所需(xū)的(de)GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如(rú)今在AI用(yòng)途的芯片领域占(zhàn)据主导地位，该公司推(tuī)出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度(dù)适合AI训练和运行(xíng)机器学习软件(jiàn)，这也(yě)是支(zhī)持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集(jí)体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价(jià)创(chuàng)近半年以来新低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半(bàn)年(nián)或半年多以来新低(dī)。截至(zhì)5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主力(lì)合约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后于(yú)近期(qī)再次走弱。对此，大有(yǒu)期(qī)货投(tóu)研中(zhōng)心黑色(sè)高级(jí)研究员黄(huáng)科在接受期货日报(bào)记者采访时表(biǎo)示，近(jìn)期黑色系(xì)品(pǐn)种大幅下跌(diē)是宏观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两党对于政府(fǔ)债(zhài)务上(shàng)限问题仍没有达成一致(zhì)，随(suí)着截止(zhǐ)日期临近，市场(chǎng)各方(fāng)的避险观望(wàng)情绪(xù)较为明显；而从美(měi)联储(chǔ)5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接下(xià)来(lái)继续加息的可(kě)能性(xìng)，当前美联储6月加(jiā)息概率上(shàng)升(shēng)到40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对于(yú)大宗(zōng)商品(pǐn)价格普(pǔ)遍形成一定压力。国内方面，5月份(fèn)公布的社(shè)融和固定资产投资等(děng)经济(jì)数据略低于市场，市场(chǎng)担(dān)心经济复(fù)苏的后劲不足，也导致(zhì)与国(guó)内经济状(zhuàng)况关联性较强的(de)黑嗤笑的意思色系品种(zhǒng)支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层(céng)面也并无利多(duō)因素。黄科表示(shì)，从现货市场表(biǎo)现(xiàn)来看，虽(suī)然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端原(yuán)料价格的大幅回落，钢(gāng)厂方面并(bìng)没有很强的减产动力(lì)。在(zài)行业(yè)利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成本持续(xù)下移导致钢(gāng)价下方支撑走弱；而当前(qián)国内钢(gāng)材需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价(jià)格不(bù)断(duàn)下探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑色(sè)产业研(yán)究主(zhǔ)管翟贺攀对记者(zhě)表示，自(zì)今年(nián)3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向(xiàng)循环，期(qī)现货价格(gé)呈“螺(luó)旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个(gè)月来钢材下游需求恢复距离(lí)此(cǐ)前预期有较大差距，叠加(jiā)今(jīn)年年初以来市场对下(xià)游(yóu)需(xū)求(qiú)的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场供需阶段性错(cuò)配的情(qíng)况下，钢铁原燃(rán)料进口(kǒu)规模又出现明显增长，同(tóng)时预期中的(de)下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策也(yě)进一步压低了钢(gāng)铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计(jì)，3月初以(yǐ)来(lái)，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种周(zhōu)度表观消费量(liàng)均(jūn)值为(wèi)1000万(wàn)吨(dūn)，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局(jú)数据(jù)，1-4月(yuè)份我(wǒ)国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦(jiāo)煤(méi)分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势，中期(qī)有反弹(dàn)空间(jiān)

　　从当前钢(gāng)材(cái)市场面临的问题(tí)来看(kàn)，方正中期期(qī)货研究院黑色(sè)组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以下(xià)三个(gè)方面的问题：一(yī)是高(gāo)炉(lú)减产(chǎn)不充分；二是外(wài)需可能会(huì)大幅下滑(huá)；三是(shì)国内政(zhèng)策刺激还(hái)比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表现(xiàn)一直(zhí)低于预期(qī)。

　　谈及(jí)当前(qián)钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价(jià)格底部是否(fǒu)已现(xiàn)，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以(yǐ)来国内政策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内市场(chǎng)利空(kōng)在价格中已有体现，从后期市场表现来(lái)看(kàn)，钢材需求(qiú)端(duān)利(lì)空可(kě)能来自海外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供应压力会(huì)明显增加(jiā)，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的(de)政策不及预期(qī)后，国内下一个(gè)相对重要的(de)政策时点可能(néng)在7月的半(bàn)年度经济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格(gé)底(dǐ)部(bù)的确立(lì)需(xū)要黑(hēi)色商品整(zhěng)体(tǐ)供应(yīng)回落，即(jí)铁水产量(liàng)、焦煤供应及(jí)铁矿石非主流矿发(fā)货(huò)均出现(xiàn)下降。不(bù)过目前(qián)焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴(bā)发货(huò)已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续(xù)钢(gāng)矿品种(zhǒng)止跌需要(yào)具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成(chéng)本端对钢(gāng)价形成一定支撑；二(èr)是钢(gāng)厂方面有实质性的减产行动，从而改善市(shì)场(chǎng)对于后期(qī)供需平衡的预(yù)期(qī)。不(bù)过，从(cóng)目(mù)前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之(zhī)下，近期(qī)国内煤炭市场情(qíng)绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色(sè)系(xì)品种或延(yán)续弱(ruò)势，整体(tǐ)易(yì)跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的市场供需格局，与成(chéng)本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环(huán)，或将(jiāng)令(lìng)铁矿石(shí)、钢材(cái)等(děng)黑色系(xì)商品价格惯性(xìng)下(xià)跌(diē)趋(qū)势(shì)短暂延续，难有(yǒ嗤笑的意思u)像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得(dé)注意(yì)的是(shì)，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之(zhī)前的水(shuǐ)平。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀告(gào)诉记(jì)者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年(nián)疫情初期的价格区间有利于行(xíng)业供需加快调整，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁(tiě)矿石(shí)库存和(hé)钢材社会库存较近年同期偏低(dī)、6月份之(zhī)后来自(zì)政策面(miàn)和市场力量(liàng)的供应压减速度加快、稳(wěn)经济政策效果或将在下半年显现(xiàn)、国际局(jú)势(shì)缓和以及国(guó)内(nèi)外价(jià)差有(yǒu)利于钢材出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑(hēi)色系(xì)商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏(piān)高水平，但中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰(bīng)华也表(biǎo)示(shì)，当前钢铁产业(yè)链库(kù)存(cún)整体较低，因(yīn)此(cǐ)在(zài)后续(xù)进(jìn)入减产期间后(hòu)，钢材价格下(xià)跌一旦出现企稳，那么低价可能(néng)会刺激补库，并带动行(xíng)情出现阶(jiē)段反(fǎn)弹。

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