民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫后线下广交终于在4月中(zhōng)旬重启。我(wǒ)们赶(gǎn)赴133届广(guǎng)交会，把握人(rén)流交(jiāo)织背后的中国出口暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进出口商品(pǐn)交易(yì)会（即广交会(huì)）疫后重启线下开(kāi)展(zhǎn)，我们(men)随(suí)即赶(gǎn)赴广(guǎng)交会开展专项(xiàng)调研，用另一个视角观察中国出口企业(yè)现状，并(bìng)捕捉一些能够反映中国出(chū)口长(zhǎng)期趋势(shì)的线索。

　　通过(guò)广(guǎng)交会观(guān)察中国企业出口(kǒu)状况，有两(liǎng)大天(tiān)然(rán)优(yōu)势。

　　广交会规模最大(dà)、商品种类最全(quán)、参会(huì)采(cǎi)购商数量(liàng)多且国别(bié)广，被誉为“中国(guó)第一(yī)展”。

　　以(yǐ)本届广(guǎng)交(jiāo)会为(wèi)例，展会(huì)面(miàn)积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分(fēn)别(bié)举办，涉及16个大(dà)类(lèi)品种，基本覆盖主要(yào)商品。

　　广交会参展(zhǎn)企业所涉及的规模大小和所属地域(yù)非(fēi)常(cháng)广泛，包括大量中小(xiǎo)外贸企业，也包括行业龙头企业。广交(jiāo)会能(néng)够(gòu)提供充(chōng)足(zú)样本(běn)，便于我们观察中(zhōng)国外贸出口企(qǐ)业(yè)群像，这(zhè)是广交会反馈(kuì)中国出口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重要的拓(tuò)客渠道。新增客源的数量和(hé)质量，影响(xiǎng)外贸企业长期新增订单。广(guǎng)交会(huì)参(cān)会客户(hù)及参展氛围，能够为我们把握(wò)更长趋势(shì)的外贸大环境和出口大(dà)趋势(shì)提供线索(suǒ)。这(zhè)是广交会(huì)反馈中(zhōng)国出(chū)口信息的第二(èr)大优势。

　　本次(cì)广交会调(diào)研，我们得(dé)到当下(xià)中国出口企业群像五点特征，或预(yù)示中国出口趋势(shì)。

　　趋(qū)势一，客流总体旺盛，然更多来自境内采(cǎi)购商，欧美(měi)采购商(shāng)流量(liàng)明显低于往(wǎng)年。

　　本次广交会客流(liú)量相(xiāng)对旺盛，相较以(yǐ)往，今年境内采购(gòu)商明显增多(duō)。境内和境外客流比(bǐ)重达到(dào)3:1。往年国内外客户充分交流时，境内(nèi)和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本(běn)次参展外商以东盟、日韩、非洲为主(zhǔ)，还包(bāo)含部分中东(dōng)和(hé)俄罗斯客户群体。欧美客户数量(liàng)明显下降，意味着高效(xiào)益客户不足(zú)，毕竟欧美客(kè)户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中(zhōng)国出口新动能。

　　与(yǔ)我们之(zhī)前长三角出口(kǒu)调(diào)研信息一致，本次(cì)广交(jiāo)会调研反馈，一带一路国家订单(dān)增幅较大(dà)。其中东南亚订单(dān)饱满，俄罗斯和中东因(yīn)订(dìng)单总量(liàng)尚小。

　　针对俄罗斯和(hé)中东国(guó)家订单，中国不同类型出(chū)口企业感受存异。部(bù)分企(qǐ)业表(biǎo)示今(jīn)年(nián)对俄(é)快速增长，增速甚至超过30％；部分企业则表示今年对俄出口并未(wèi)发(fā)生太(tài)大变化。

　　趋势三，相较大型(xíng)和自(zì)主(zhǔ)品牌(pái)外贸企业，小企业(yè)和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈今年海外需求较过去(qù)两年明显(xiǎn)走弱，不同规(guī)模和类型企业反(fǎn)馈，它们具体面临的出(chū)口压(yā)力存在明显差异(yì)。

　　小型企业普遍反馈今(jīn)年订单明显(xiǎn)下滑，中(zhōng)大型企业(yè)反馈今年订(dìng)单虽有下滑，下滑程度较轻(qīng)，甚(shèn)至部分大(dà)中型(xíng)企业订(dìng)单略有增长。

　　相较单纯的代(dài)加工(gōng)企(qǐ)业，具备自主品牌的出(chū)口企业订(dìng)单情(qíng)况相对较(jiào)好，出口压力较(jiào)轻。

　　趋(qū)势四，2023年中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)企业(yè)仍面临(lín)一(yī)定贸易摩擦压力。

　　本次调(diào)研(yán)反馈，中国外贸企业面临较为普遍的贸(mào)易摩擦(cā)。不仅(jǐn)传(chuán)统的欧美发(fā)达(dá)国家对(duì)中国外贸企业保有持(chí)续的贸(mào)易(yì)摩擦，甚至发展中经济(jì)体与中国之黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石间的贸易摩擦也在加(jiā)剧。

　　例如中国(guó)对非洲地区出(chū)口的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要方(fāng)式为加征关税，目(mù)的在于(yú)保护(hù)本地制造业发展；

　　又(yòu)例如，东非共同体(tǐ)对(duì)外关(guān)税税率分三档，终端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。设置关税的初衷是为保护本地制造业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　趋(qū)势五，中国出口企业产业转移范围正(zhèng)在(zài)扩大，转移进程(chéng)正(zhèng)在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受关税(shuì)税率和劳动力成本因素影响，当前中国企业已经(jīng)开始产业转移(yí)。疫情之后产业转移浪潮(cháo)加速，头部大型企业是这一轮产业(yè)转移浪潮(cháo)中(zhōng)的主体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月(yuè)中旬，我(wǒ)们开展杭州外(wài)贸专(zhuān)项(xiàng)调研，随后发布《中国出(chū)口(kǒu)的优势与忧虑(lǜ)》和《中国产业(yè)转移的三点现实(shí)》两篇专题报告，提示中国(guó)出口(kǒu)两点超预(yù)期(qī)表现：

　　一是今(jīn)年一(yī)季度中(zhōng)国出口订单和金额(é)或将大(dà)增，主因去年(nián)底订单转移至(zhì)年(nián)初(chū)；

　　二是疫情之后中国出口企业迎来产业转移浪潮，并影响中(zhōng)国出口产品结构。

　　4月中国(guó)进(jìn)出口商品交易(yì)会（即(jí)广交会）疫后重(zhòng)启线下开展，我们前往(wǎng)广州进行专项调研，从另一个角度(dù)观察中国(guó)当下出口现状以及中国(guó)出(chū)口企业面临(lín)的长期趋(qū)势。

　　一、外贸(mào)展会能够反映(yìng)出口的(de)大(dà)环境和大趋(qū)势

　　对(duì)外贸企业而言，外贸展会是一个重要的拓客渠道，能(néng)够集中高效拓展(zhǎn)新客户(hù)群体。新增客源的数量(liàng)和质量，影响外贸企业长期新增订(dìng)单规模。

　　值(zhí)得注意的是，外(wài)贸展会新拓客户(hù)并(bìng)不意味着当期订单(dān)暴增。短(duǎn)期之内海(hǎi)关总署统计的出口订(dìng)单主要与之前客户(hù)签订(dìng)的老(lǎo)订(dìng)单相关。外贸(mào)展会反映(yìng)的(de)是更长期的外贸大环境和(hé)出口(kǒu)大趋势(shì)。

　　二、广交会为中国最大外(wài)贸展会(huì)，可观察样本(běn)充足(zú)

　　广交(jiāo)会作为(wèi)中国(guó)最(zuì)大的进出口商品展会(huì)，已经举办133届，为中国历史(shǐ)最长的(de)外贸展会(huì)，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　广交(jiāo)会(huì)的会展规模最大、商(shāng)品种(zhǒng)类(lèi)最全、企业(yè)类型最多、参(cān)会采(cǎi)购商数量最多、国别最广(guǎng)，能够为我们观察中国(guó)外贸出口现状和趋势提供充足样(yàng)本。

　　133届广交会的展会(huì)面(miàn)积达到150万(wàn)平方米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分别举办(bàn)，每期(qī)涉及商品(pǐn)种(zhǒng)类包括：

　　第一期(qī)：电子及家电、照明、车辆及配件、机械、五金工(gōng)具、建材(cái)、化工产(chǎn)品、能(néng)源；

　　第二(èr)期：日(rì)用消费品、礼(lǐ)品、家(jiā)居装饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织服装、鞋(xié)、办(bàn)公箱包及休闲用品、医药及医疗保健、食(shí)品。

　　133届(jiè)广交(jiāo)会第1、2期累计参展企业数量达到2.5万家，参(cān)展(zhǎn)数量较多(duō)。

　　三、今年广交会(huì)反映当前(qián)外贸环(huán)境五点(diǎn)特征

　　第一，客流旺(wàng)盛，更多来自境(jìng)内采购商，欧美(měi)采购(gòu)商流量明显低于(yú)往(wǎng)年。

　　结合现(xiàn)场调研企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)，本次广交会客流量(liàng)相当旺盛，但黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石相较往(wǎng)期展会(huì)，本次广交会开放境内采购商名额(é)，客(kè)流结构上境(jìng)内采购(gòu)商与境(jìng)外采购商(shāng)占比为3 ：1。换言之，本次展会更(gèng)多人流来(lái)自于(yú)境内采购商(shāng)，往(wǎng)年内(nèi)外交流比较(jiào)充分时(shí)，境内和(hé)境外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本次外商结构(gòu)中，欧美客户数(shù)量明(míng)显(xiǎn)不足(zú)，本次境外采(cǎi)购商主要为东盟、日韩、中东(dōng)、俄罗斯(sī)和非洲(zhōu)等客(kè)户群体。

　　对中国外贸企(qǐ)业而言，欧美客户属于高效益客户，欧美采购商数量(liàng)下降，意味着本次广交会(huì)反(fǎn)馈出来(lái)的信息是当下高效益客户占比有所下降。

　　根(gēn)据部分企(qǐ)业反馈，本次欧美(měi)客(kè)户数量偏少(shǎo)，可能和(hé)过去3年欧美(měi)跨(kuà)境电商发展迅速有关，部分采(cǎi)购商已经不直接前往线下展会。

　　第二，“一带一(yī)路”沿线国(guó)家构成出(chū)口(kǒu)新(xīn)动能。

　　与近期出口数(shù)据相匹配，调研(yán)企业(yè)反(fǎn)馈“一带一路”国家的订单(dān)增(zēng)幅较为明显。除东南(nán)亚外，俄罗(luó)斯和中东(dōng)整体的采(cǎi)购规(guī)模相对偏(piān)小。

　　因(yīn)此，针(zhēn)对俄罗斯(sī)和中东(dōng)客户(hù)订(dìng)单，不同企业之间(jiān)感受存在(zài)明显(xiǎn)差异。部分(fēn)企(qǐ)业表示(shì)今年对俄增长超过(guò)30％，部分企业则(zé)表示对(duì)俄出(chū)口并未(wèi)增长(zhǎng)。

　　和前次调研结果(guǒ)相近，企业普遍反馈欧(ōu)美(měi)出口动能最为疲弱(ruò)，日韩需(xū)求相(xiāng)对平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代工企业出口(kǒu)压力明显(xiǎn)更大(dà)。

　　企业普遍反馈目前海外需求较过(guò)去2年有明显走弱，不同规模和类型(xíng)的企(qǐ)业(yè)所(suǒ)面临的(de)出口(kǒu)压力(lì)存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订单下滑(huá)明显，而(ér)中大(dà)型企(qǐ)业则反馈今年订单虽有下滑，但程度(dù)相对较轻，甚(shèn)至(zhì)部分企业存(cún)在订单略(lüè)增的情况。

　　此外，相较于单纯的代(dài)加工企(qǐ)业，具备自主(zhǔ)品牌的外贸企业反馈今年(nián)订单(dān)情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍(réng)面(miàn)临一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次广交会(huì)参展企业(yè)反馈，中国外(wài)贸企业(yè)正面临较(jiào)为广泛的贸易摩擦(cā)。中国和(hé)欧美发达国(guó)家之间存在贸易摩擦，除此(cǐ)之(zhī)外，中国企业同样(yàng)面临其(qí)他地(dì)区贸(mào)易摩擦(cā)增(zēng)大，例(lì)如中国对非洲地区出口(kǒu)的(de)贸易摩擦正在(zài)加剧，主要方式为加征关税，目的在于(yú)保护本地制造业发(fā)展。

　　2022年7月东非共同体正(zhèng)式实行第四档35％的(de)共同(tóng)对外关税的决定，计划(huà)纳入的商品包括：乳(rǔ)制品、肉产品、谷物(wù)、食用油、饮料和酒(jiǔ)类(lèi)、食(shí)糖及(jí)糖果、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜花、调(diào)味品(pǐn)、家具、皮革品、棉(mián)纺(fǎng)织品、服(fú)装、钢铁产品(pǐn)和陶瓷(cí)产品等。

　　原先(xiān)东非共(gòng)体(tǐ)共同对外关税税(shuì)率分三(sān)档，终端(duān)消费品25％、中间产品10％、原材(cái)料和资本货物0％。初(chū)衷是保护本地制造(zào)业免受廉价进口(kǒu)竞(jìng)争。

　　第五，中国出(chū)口企业产业转移(yí)范围正在扩(kuò)大，转移(yí)进程正(zhèng)在加速。

　　调研(yán)企业普遍反馈，受关税税率和劳动(dòng)力成本因素(sù)影响，当(dāng)前中国(guó)企业存在产业转(zhuǎn)移(yí)。疫情之(zhī)后产业转移浪潮加速，头部(bù)大型企业是产业转移(yí)的(de)主要(yào)主体(tǐ)。

　　企业反馈产业转移主要流向东南(nán)亚，目前也开始流向非洲(zhōu)等地。产业转移至当(dāng)地，生产得到的产成品(pǐn)也主要是(shì)为销售于当(dāng)地(dì)。

　　此外，产业转移对中国出口(kǒu)份额影响上，企业反馈和宏观(guān)数据表(biǎo)现(xiàn)有(yǒu)所差异。其(qí)中(zhōng)，出口份额数据显示，中(zhōng)国出口劳动密集型产品的(de)订单近年来呈现持(chí)续下降；但大部分调研企业(yè)认为转移(yí)产(chǎn)能尚不构成竞(jìng)争威胁，向(xiàng)东南(nán)亚转移的订单规模较小。

　　风(fēng)险提示

　　调研样本企业数量与(yǔ)范围有限；海外(wài)经济衰退超预期。

　　本文来自(zì)民生证券研究院(yuàn)于2023年(nián)5月(yuè)8日发布的报告《民生宏观调研系(xì)列(liè)之三：广(guǎng)交会下(xià)的出(chū)口群像》

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