财联(lián)社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市(shì)场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明(míng)确(què)主线(xiàn)，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一(yī)季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月16日(rì)的(de)市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明(míng)显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市(一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水shì)场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引(yǐn)力(lì)传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四(sì)次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存(cún)量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于(yú)资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目前(qián)市(shì)场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加(jiā)趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中(zhōng)特(tè)估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关(guān)注的(de)市(shì)场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除创业(yè)板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复(fù)的(de)改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大(dà)涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出(chū)了连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自(zì)然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头(tóu)破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水)，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基(jī)本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期(qī)，市场(chǎng)很(hěn)难有好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均(jūn)衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续(xù)对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年(nián)的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其(qí)他板块(kuài)分化较为(wèi)极(jí)致(zhì)，也(yě)是(shì)不(bù)争的事(shì)实(shí)，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续(xù)修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行(xíng)后续采取降息(xī)操(cāo)作仍(réng)有(yǒu)一定的(de)预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当关(guān)注(zhù)受益(yì)“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个(gè)点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫(yù)中展开。

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