北交所开市至今(jīn)一年半(bàn)，公(gōng)募基金投资(zī)北交所步(bù)伐不断推进，除了(le)推出北证50指数基金、北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金(jīn)、“专(zhuān)精特限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗(tè)新”主题基金(jīn)外，存量产品也加大北交所(suǒ)布局(jú)力度，今(jīn)年更有新基金密集公告可投北(běi)交所股票。

　　多家公募(mù)机构及人(rén)士表示(shì)，随(suí)着北证50指数推出(chū)，北交所(suǒ)活跃度抬升(shēng)，部分公(gōng)司表现良好，叠(dié)加(jiā)较低的估值水平，公(gōng)募基金等专业(yè)投资者积极(jí)挖(wā)掘北交所投资机遇，投向北交所的(de)意(yì)愿(yuàn)也在增加。从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交所股票处于投资(zī)相对(duì)早期阶(jiē)段，更具(jù)成长空间(jiān)，符合“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐形冠(guān)军(jūn)和科技、制(zhì)造等行业，长期投资价值(zhí)受(shòu)到公募资金的(de)青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机会

　　据记者(zhě)统计(jì)，截至5月13日，今年以(yǐ)来(lái)累计(jì)有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等十多(duō)只次新(xīn)基金(jīn)公告可投资于北(běi)京证券交易所上市股票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除(chú)了(le)基金产(chǎn)品外，还(hái)有华商、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金(jīn)公(gōng)司也发布公告称，北交所上(shàng)市股票是国内依法发(fā)行(xíng)上市的股(gǔ)票(piào)，属于基金法规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵(zūn)守基金合同所(suǒ)规定的投资目标(biāo)、投资(zī)策略、投(tóu)资范(fàn)围、资(zī)产配置(zhì)比例、风险收益(yì)特征和(hé)相(xiāng)关风险控制指标等(děng)前提下，公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)可参与北交所股票的投(tóu)资。旗下新(xīn)增基(jī)金如果符(fú)合基金合同的有(yǒu)关规(guī)定，亦(yì)可投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈(tán)及(jí)上述现象，中信建(jiàn)投基金相关(guān)投研人(rén)士(shì)表示，公募新基金之所以密集公(gōng)告可投北交所，一方面表明专业投资机构(gòu)敏锐地发现了北交所相关(guān)股票潜(qián)在的投资机(jī)会(huì)，开始加大布局力度；另一方面，北(běi)交所(suǒ)上市公司是除沪深两市以外国(guó)内最优质公司的代表，许多标的(de)当前(qián)估值水(shuǐ)平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金也认为，一方面从(cóng)持仓数(shù)量和持(chí)股总量的角度(dù)来(lái)看，公(gōng)募参与北交所意愿在持续增加。另一(yī)方面，相(xiāng)较于(yú)上证(zhèng)、深证，北交所上市公(gōng)司数(shù)量、总体规(guī)模较小，流(liú)动性较弱，去年11月北(běi)交所(suǒ)推出北(běi)证(zhèng)50指数以(yǐ)来(lái)，被动资金(jīn)的加入使得(dé)整个板块的成(chéng)交变得更加活跃，同(tóng)时，部分公司的良好表现(xiàn)也使得(dé)越来越多投资(zī)者关注到北交所(suǒ)，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决(jué)于北交所市(shì)场的赚钱(qián)效(xiào)应、可(kě)投标的稀缺性以及专精(jīng)特新领域的景气度。而近期北交(jiāo)所(suǒ)市场出(chū)现积极信号：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公募基金产品出现在(zài)北交所公司前十大股东名(míng)单中；北(běi)交(jiāo)所较大(dà)规模公司去(qù)年业(yè)绩涨势良好，今年一季度盈利表现继(jì)续(xù)向好；次新基(jī)金在(zài)北交所的持股(gǔ)集(jí)中度高。“预计随(suí)着后续市场流(liú)动性的改善(shàn)和创新型中(zhōng)小企业的高速成长，北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性(xìng)等制约，初(chū)步(bù)“试水”北交所市(shì)场的公募(mù)基金，在投资比例、策略(lüè)上也存在差异，但未来会加大(dà)对北交所市场(chǎng)的研究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所的(de)战(zhàn)略(lüè)定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特(tè)征(zhēng)，预计次新基金投资将(jiāng)深入细分(fēn)产业链的(de)研究，挖掘市场(chǎng)前(qián)景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时(shí)，也(yě)可根(gēn)据主板上一(yī)些成长赛道的公司估值(zhí)水平，在北交所中(zhōng)进行映射，选择估值(zhí)水(shuǐ)平显著偏(piān)低的公司进行投资。在组合配置(zhì)上，力(lì)求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业经营波动大(dà)的风(fēng)险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交所相关基金也会积极参与转板、新(xīn)股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士(shì)也称，我们高度(dù)重(zhòng)视北交所投资机会(huì)，目前有一只北交所主题基金(jīn)，未来(lái)一方面会根据市(shì)场情况，择机发行更多以北交所股票(piào)为主(zhǔ)要投(tóu)资范围的基(jī)金产(chǎn)品，另一方面(miàn)，不排除将存量基(jī)金产(chǎn)品的投(tóu)资范围(wéi)扩大至北交所股票，同时会增(zēng)加(jiā)研究团队拓(t限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗uò)展对北交所(suǒ)股票(piào)的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历(lì)史最高(gāo)

　　从公(gōng)募(mù)持(chí)仓北交所股票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金(jīn)持有(yǒu)北交(jiāo)所个(gè)股数量82只(zhǐ)，达到历(lì)史最(zuì)高水平；持股总(zǒng)量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿(yì)元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以(yǐ)来，公募投资(zī)北交(jiāo)所总市(shì)值总体呈(chéng)现震荡攀升的(de)态势(shì)。

　　“北交所开板初期(qī)上市(shì)公(gōng)司(sī)中，与新能源行业(yè)相(xiāng)关的个股(gǔ)市值(zhí)占比较高，而去(qù)年下半年新能源行业整体回调幅度较(jiào)大，带动(dòng)投(tóu)资(zī)北交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金(jīn)相关(guān)负(fù)责人称(chēng)。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指(zhǐ)数一度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来(lái)震荡下行，目(mù)前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长(zhǎng)期(qī)投资(zī)的角度(dù)看，北交所的投资价值(zhí)仍然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交所当下呈现的(de)特征类(lèi)似(shì)于(yú)一(yī)级(jí)半的市场，即(jí)投资阶段(duàn)相比一级市场（股权投(tóu)资）更(gèng)加成熟，但对比(bǐ)上证、深(shēn)证的大多(duō)数公司(sī)而言又(yòu)相(xiāng)对早期，可投资(zī)标的规模也相对更小；但从长期投资的角度来说(shuō)，这也意味着(zhe)更大的成(chéng)长空间(jiān)和收益率(lǜ)预期，故我们认为北交所具备良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体落实在投资(zī)层面(miàn)，景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示，我们(men)对于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是整体还是比较看好细分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较(jiào)小、受到的关注(zhù)度可能不高，但(dàn)在其所属行业中拥有较强的竞争(zhēng)力(lì)，在研发投(tóu)入的强(qiáng)度上、成(chéng)长(zhǎng)性指标上，也(yě)不弱于创业板(bǎn)、科(kē)创板的上市(shì)公司，而且(qiě)由于市值较小，可能反而拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期视角看(kàn)，随着北交所(suǒ)交易制度的不断完(wán)善、已上市(shì)企(qǐ)业的(de)投资价(jià)值(zhí)不(bù)断明确，以及(jí)场内(nèi)流(liú)动(dòng)性不(bù)断提(tí)升(shēng)，势必会吸引更多(duō)优秀的企业、活跃的(de)资金流(liú)入(rù)。北(běi)证50指数估值(zhí)有向上修复的空间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜率和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年(nián)打开的降(jiàng)息窗口，鑫(xīn)元基金(jīn)将重点关注成长(zhǎng)赛道(dào)，尤其是具有(yǒu)专(zhuān)精特新特性(xìng)的(de)成长股。在行业(yè)的稀(xī)缺(quē)性方面，投资者可重点关注具有(yǒu)高成长性、国产化逻辑强(qiáng)的优(yōu)质产业链。更(gèng)多的(de)阿(ā)尔法收(shōu)益可能(néng)聚(jù)焦在(zài)科技(jì)和制造(zào)两(liǎng)大(dà)赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较(jiào)多(duō)左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研(yán)人士也称，北交所有一大(dà)批优秀的创新型中(zhōng)小企业，借国(guó)家(jiā)政策(cè)支持的(de)东风(fēng)和企业自(zì)身的努(nǔ)力，我们(men)相信会有相(xiāng)当体量的企业成长成为大(dà)型企业，这个(gè)成长的过程(chéng)会(huì)给投资者(zhě)带来丰厚回报，因此我们认(rèn)为北(běi)交所具备(bèi)长期(qī)投(tóu)资(zī)价值。“具体细分而言(yán)，我(wǒ)们(men)更加看(kàn)好电力设备、机械(xiè)设(shè)备、医药生物等三(sān)个(gè)领域。”

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