近日，广发(fā)、招商(shāng)、汇添(tiān)富3家基(jī)金公司旗下的中(zhōng)证国新央企股东回报ETF同时公告(gào)，基(jī)金将于5月15日至19日正式发(fā)售，募集规模上限均为(wèi)20亿(yì)元，合计募集上(shàng)限为(wèi)60亿元。目前，作为时下(xià)热门主线的中(zhōng)特(tè)估行情(qíng)持续发(fā)酵，市场也预(yù)期(qī)此(cǐ)次央企(qǐ)主题的ETF发售或(huò)将从情绪面和资金面助推(tuī)中(zhōng)特估。

　　国企(qǐ)年内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复(fù)盘今年以来(lái)行情，中特估行情(qíng)带动央国企上市公司价值重(zhòng)估，同时，其(qí)也催化(huà)多个相关板(bǎn)块和个斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说(gè)股迎(yíng)来(lái)上涨行情。截至5月12日收(shōu)盘，不计算年(nián)内(nèi)上市新股，A股(gǔ)整体平均上涨(zhǎng)近(jìn)6.16％，中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国(guó)有企业个(gè)股平均上涨近9.61％（中位数涨幅(fú)近(jìn)5.45％），非国有企业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及(jí)合资企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块(kuài)（申万(wàn)一级）来看，年(nián)内涨幅(fú)居前的国(guó)企(qǐ)股中，传(chuán)媒、计算(suàn)机、通信、家用电器、建筑装饰板块个(gè)股均值(zhí)涨(zhǎng)幅相对居前，而基础化工、食(shí)品饮料、商(shāng)贸零售、轻工制(zhì)造、美容护理板块(kuài)个股(gǔ)则表(biǎo)现不佳。若(ruò)分(fēn)细分板块（申万二级）统计，平均涨幅居前的(de)方向为出版(bǎn)、影视院线、计算机设(shè)备、养殖业、数字媒体板块，而旅游(yóu)零售、酒店餐饮(yǐn)、橡(xi斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说àng)胶、能源金属、电池板块(kuài)个股(gǔ)平均跌幅居前。

注：分板块(kuài)统计国企股年内涨跌幅均值

　　行(xíng)情内部轮动分化(huà)，关注景气低估方向

　　随着中特估(gū)行情发酵月(yuè)余(yú)，部分高(gāo)位人气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝国际(jì)等(děng)多股回调近(jìn)20％。从资金面来看，作(zuò)为(wèi)市场“聪明钱”的北向(xiàng)资金近两(liǎng)日（5月11日(rì)至12日）也一别此(cǐ)前(qián)连(lián)续6日加仓而减持，不过，具体(tǐ)个股方面(miàn)，仍(réng)有不少个(gè)股获逆市加仓，其(qí)中(zhōng)，中国中铁、中国石化、片(piàn)仔癀、中国(guó)石油、设(shè)计总院(yuàn)本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日研报指出，现(xiàn)有的“中(zhōng)特估(gū)”概(gài)念(niàn)引发的(de)估值修复仍在演绎。短(duǎn)期行情(qíng)在(zài)热点(diǎn)题材上体现出较高的赚钱效应。长期在国企改革的深度价值挖掘方面(miàn)仍有较大(dà)增长(zhǎng)空间。结合政策方向来看，未(wèi)来的投资机(jī)会主要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资(zī)源(yuán)整合型：关(guān)注(zhù)央企战略性重组(zǔ)和专业化整合，以及存在(zài)优质(zhì)资产注入(rù)上市(shì)平(píng)台或重组预期(qī)的板块和标的，如军工、交运等(děng)。

　　2）基本面改善型：此前基(jī)本面(miàn)较弱，但因行业(yè)景气、周期上(shàng)行等原因(yīn)，近期有(yǒu)所改(gǎi)善，并有望持续向好，如建筑和船舶制(zhì)造等(děng)。

　　3）价值重估型：此前(qián)估值明(míng)显偏低，但(dàn)是(shì)受益(yì)业务预期与估(gū)值(zhí)逻(luó)辑变化(huà)，催生重估行(xíng)情，如公共事业领(lǐng)域与三大通信(xìn)运(yùn)营商等。重点关(guān)注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运(yùn)和通信。

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