总市值(zhí)超(chāo)6万亿的科创板市(shì)场，增(zēng)添风险管(guǎn)理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网(wǎng)消息，为健全多层(céng)次资本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市(shì)场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同一天，上(shàng)交所也发布消息(xī)，将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作的启动(dòng)，将为科创板(bǎn)市场的科(kē)技创(chuàng)新投资(zī)带来风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元(yuán)化的交(jiāo)易(yì)和风(fēng)险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生积(jī)极影(yǐng)响，同(tóng)时为科创板(bǎn)市(shì)场投资带来(lái)中(zhōng)长期资金，增强市场(chǎng)的关注度(dù)和吸引(yǐn)力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作(zuò)启动克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会消息显示(shì)，为健全(quán)多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的(de)场内期权品种，科技创新特色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融(róng)中心建设(shè)、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改(gǎi)革开放(fàng)决(jué)策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发(fā)科创板创新(xīn)活力(lì)，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管(guǎn)理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网也发布消息(xī)，上交所将在中国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融(róng)支持(chí)创新体系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开放、支持创新驱动(dòng)发展(zhǎn)战略的(de)重要举措，对促进科(kē)创板(bǎn)企业(yè)进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设立(lì)以(yǐ)来(lái)，科(kē)创板建设(shè)稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上(shàng)市的集聚示范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相(xiāng)应的(de)风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求(qiú)积(jī)极(jí)推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其(qí)作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场改革(gé)试验田作用，对于促进科创板和(hé)股票(piào)期权(quán)市(shì)场长期(qī)持(chí)续健康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，多举(jǔ)措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持(chí)续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强运行管理(lǐ)和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也(yě)表(biǎo)示，上交所高度(dù)重视(shì)ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施(shī)了(le)投资(zī)者适当性(xìng)管理(lǐ)制(zhì)度、保证金制(zhì)度克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思、持仓限(xiàn)额制度等一系列风控安排，保障(zhàng)了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，上(shàng)交所将总体(tǐ)沿用(yòng)前(qián)期的风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施在(zài)创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前(qián)行之有效的(de)风险防(fáng)控和市场监管措施的(de)基础上，进一步(bù)做(zuò)好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国(guó)证监会(huì)的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎实做好各项业(yè)务和技术准备(bèi)工(gōng)作(zuò)，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全(quán)球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等(děng)方(fāng)面发(fā)挥了重要作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进(jìn)一(yī)步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深(shēn)交所(suǒ)上市创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科创50ETF期权(quán)启动上市(shì)，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者(zhě)的风险管理工具将更加丰(fēng)富和多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投(tóu)资人士(shì)对此表(biǎo)示，目前(qián)我国已经推出了不同类型的期权(quán)品种，不同品种对应(yīng)市(shì)场不同的市值(zhí)的公(gōng)司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)的(de)宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新风格(gé)投资(zī)有了(le)风(fēng)险管理(克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思lǐ)工具(jù)，这(zhè)将有(yǒu)利于投资者(zhě)做好风险管(guǎn)理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的(de)龙(lóng)头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、易(yì)方(fāng)达深(shēn)证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是(shì)期权合约标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股(gǔ)票ETF市(shì)场管理规模第(dì)二(èr)名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪产品中，规(guī)模也(yě)位(wèi)居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权(quán)的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较大，管(guǎn)理(lǐ)规模和产品流(liú)动性都(dōu)具备(bèi)突出优(yōu)势(shì)。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而根(gēn)据业(yè)内人士(shì)分析，相关(guān)合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产(chǎn)生积(jī)极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上(shàng)市后，投资者可以借助相应的风险管理工(gōng)具进行方向性投资、波(bō)动率投资等，在(zài)投资(zī)层面的配套(tào)策略也会丰富起来。充分(fēn)发挥(huī)上述作用(yòng)，可以(yǐ)提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有了风(fēng)险管理工具，有利于吸(xī)引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流(liú)动性(xìng)进一步(bù)巩固，市场(chǎng)吸引力(lì)也(yě)会不断(duàn)增(zēng)强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理称。

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