五一长假期间，全球市(shì)场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接管了第一共和银行，这是本轮(lún)美国银行业危机中第四家倒下的银行(xíng)，同时也是美国历史上(shàng)第二(èr)大的(de)破产银行。此前(qián)我们多次强调，美国银行(xíng)业危机远未结(jié)束，只(zhǐ)是(shì)暂时止血(xuè)而已。现在来看，第一共(gòng)和银行又倒下(xià)了。随着经济的衰退，银(yín)行的(de)资(zī)产(chǎn)将(jiāng)持续(xù)减值，高息(xī)又会(huì)令其成本抬(tái)升，银行的经营将持(chí)续(xù)恶化，新一轮银行业(yè)危(wēi)机将再度爆发(fā)。

　　美国(guó)债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题再度成(chéng)为焦点，美(měi)国政府(fǔ)债务规模将(jiāng)于19日触及(jí)31.4万(wàn)亿美(měi)元的(de)法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动(dòng)，再次(cì)提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，避免政府(fǔ)部门停摆及(jí)可(kě)能出(chū)现的(de)债务(wù)违约。当(dāng)地时间(jiān)4月26日，美国国(guó)会众议院投(tóu)票通过债务上限法案(àn)。这项法(fǎ)案提议(yì)提(tí)高(gāo)美国(guó)31.4万(wàn)亿(yì)美元的(de)债务上(shàng)限，以换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算(suàn)年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜(bài)登将否决(jué)众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上陈睿怎么了，b站陈睿事件限(xiàn)方(fāng)案(àn)。白宫称(chēng)众(zhòng)议(yì)院共和(hé)党人必须(xū)在没(méi)有任何要求(qiú)和(hé)条件的情况下打消违(wéi)约的可能(néng)性，并解(jiě)决(jué)债(zhài)务(wù)上限问题。两党在提高债务上限问题(tí)上(shàng)分(fēn)歧(qí)很大，陷入僵局(jú)，这(zhè)加剧了美债违约(yuē)的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和(hé)其他高级议员，她在(zài)信中表示，美国政府可能“最早(zǎo)在(zài)6月1日”发(fā)生债务违约，这将是美国(guó)历史上(shàng)的首次债务违(wéi)约。高(gāo)盛认为(wèi)，政府这回付(fù)不起“账(zhàng)单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以(yǐ)来(lái)最高的一次。美(měi)国政府债务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意(yì)味着负债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种借新还旧的把戏(xì)，债务雪(xuě)球越滚(gǔn)越大(dà)。如(rú)果美元霸权仍在，美国可以(yǐ)一直这(zhè)样玩儿下去。但当前美元出现信(xìn)用危机，全(quán)球掀起(qǐ)去(qù)美元化浪(làng)潮，游戏很可能(néng)即将结束(shù)了(le)。想借(jiè)新来还旧，但(dàn)新债(zhài)没(méi)人买了(le)，也就玩儿不转了(le)，最终债务违(wéi)约就只是时(shí)间问题了(le)。

　　全球经(jīng)济(jì)衰退正在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创(chuàng)下472亿(yì)美元的历史新高(gāo)，而且(qiě)是自2008年全(quán)球(qiú)金(jīn)融危机(jī)以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差(chà)。今年第一季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于(yú)芯片出口疲(pí)软。3月(yuè)份韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六(liù)个月下降。其(qí)中，占韩国出(chū)口五(wǔ)分之一的半导体项目(mù)暴减(jiǎn)35％，反(fǎn)映存储器芯片(piàn)价(jià)格下跌，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国(guó)的出(chū)口骤降33％。马斯(sī)克称自(zì)己在特斯拉(lā)、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实时全球经(jīng)济(jì)数据可(kě)能比任何人都多(duō)，他称温和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机的(de)本质(zhì)是债务(wù)危机，因(yīn)为信贷会产生周(zhōu)期(qī)。有借就要有还，借钱的(de)时(shí)候扩大(dà)支(zhī)出(chū)刺(cì)激(jī)经济增长，而还钱(qián)的时候要缩(suō)减支(zhī)出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿(yì)美(měi)元，大(dà)约是(shì)全球GDP的(de)3倍。也(yě)就是说，当前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来(lái)看(kàn)，标普(pǔ)指数(shù)期货虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅(fú)回落，反弹大(dà)概率已经结束了(le)。从月线(xiàn)来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数是大级别(bié)的(de)B浪(làng)平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪(làng)，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局(jú)部出现破(pò)位反抽(chōu)，5月2日(rì)再(zài)度中阴(yīn)创新低(dī)，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大(dà)顶，未来(lái)下跌空(kōng)间巨大。此前我们已经强烈(liè)建(jiàn)议有权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在欧(ōu)佩(pèi)克减产后出现大幅(fú)反弹，但目(mù)前已经再度(dù)掉头向下。截至发文(wén)，WTI原(yuán)油主力合约已(yǐ)经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美(měi)元(yuán)，而(ér)最(zuì)终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期(qī)货的文华商品(pǐn)指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以来已(yǐ)经盘(pán)整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤(shāng)力巨大(dà)。本(běn)轮(lún)下跌可看作是C3浪，目(mù)标(biāo)将指向(xiàng)2020年(nián)4月低点，或许年内到(dào)不了，但也不会(huì)距离(lí)太远，最终极目标则(zé)是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这(zhè)个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美(měi)联储(chǔ)的(de)无限量QE，危(wēi)机被(bèi)陈睿怎么了，b站陈睿事件一再推后。但(dàn)该来的(de)总(zǒng)会(huì)来，大(dà)放(fàng)水是(shì)一剂(jì)毒药，迟到的危机(jī)将更加猛烈！本轮危机将是对全(quán)球的一次暴(bào)力去杠杆(gān)，将重建世界经济新秩序。百年大(dà)变局不是说着玩儿的(de)，我们将(jiāng)再度见证历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金(jīn)融(róng)危(wēi)机在哪里？怎(zěn)么(me)还不出现(xiàn)？哪(nǎ)里有(yǒu)什(shén)么金融危(wēi)机？空头一直都(dōu)活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然(rán)多(duō)年以来，金融危机一直没(méi)有出现(xiàn)，每当你认为它要出现的时(shí)候，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总是在希望与(yǔ)失望(wàng)中(zhōng)不(bù)断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直(zhí)都(dōu)相信超越08年(nián)的世纪金融(róng)危机一定会(huì)爆发，我会(huì)像等初恋(liàn)一样去等(děng)待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在(zài)放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时(shí)间它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手握着星(xīng)火等(děng)在至(zhì)暗时刻；你(nǐ)被击(jī)破(pò陈睿怎么了，b站陈睿事件)，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一(yī)个一个错(cuò)过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因(yīn)为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依(yī)依不舍。所以生(shēng)命啊(a)，它苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛(shèng)开？想不想看燕(yàn)子归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该(gāi)为了(le)谁而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终将(jiāng)属于永不言(yán)弃，对(duì)真理执着追(zhuī)求(qiú)的(de)人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空头必(bì)将一(yī)战封神！

　　一定(dìng)要看到(dào)花(huā)开，你(nǐ)一定等(děng)燕子归来(lái)，想(xiǎng)着(zhe)他们(men)都会回来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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