金融界4月20日(rì)消息 中国人民银行(xíng)调查(chá)统计司(sī)司长、新闻发言人阮(ruǎn)健弘在发(fā)布(bù)会(huì)上表(biǎo)示，初步测算，今年(nián)一季度宏观杠杆率是289.6％，比上年(nián)末高8个百(bǎi)分点(diǎn)。当(dāng)前宏观杠(gāng)杆率的回(huí)升，有一定(dìng)的季节(jié)性原因。

　　近年来(lái)，在非金融部门的新增债务(wù)中，新增贷(dài)款(kuǎn)占比基(jī)本(běn)上都保持在70％以上，因此贷款的投放节奏对宏观杠杆率的变化(huà)影响是比(bǐ)较明显的(de)。一季度(dù)是(shì)信贷投放的高峰，前面我也(yě)提到2021—2022年(nián)一季度的新增贷款占全(quán)年贷(dài)款(kuǎn)的(de)比重(zhòng)是40％左右，同(tóng)期受春节因素的影响(xiǎng)，一季度(dù)GDP的规模往往(wǎng)居(jū)全年各季度的低位(wèi)。也就是说，信(xìn)贷投(tóu)放的季度(dù)高位和GDP增(zēng)长的季度低位这两个季节性(xìng)的特征相互叠加，导致一季(jì)度的宏观(guān)杠杆率(lǜ)会出现(xiàn)上升比较多的情况。

　　另外，今(jīn)年一季度，经济仍(réng)处于(yú)恢(huī)复(fù)的过程当中，金(jīn)融(róng)体系加大对实体经济的支持力度，政府债券发行前置等因素(sù)也强化(huà)了宏观杠杆率的(de)季节特征。应当看到，目前我国经(jīng)济恢复发(fā)展(zhǎn)势头(tóu)良好，这将(jiāng)有助于全年宏观杠杆率(lǜ)保持基本(běn武警能打过特警吗)稳定。

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