在锂价初现企稳态势(shì)的微(wēi)妙时点(diǎn)，头部(bù)锂电(diàn)厂商(shāng)如何看(kà朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思n)待？行业(yè)去(qù)库(kù)存进(jìn)展(zhǎn)又如(rú)何？

　　披露年(nián)报和一季报后，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒(méi)体开(kāi)放(fàng)日上(shàng)作出一系列判断。在交(jiāo)流中，公司管理层对(duì)中国基金报记者表示，近期(qī)“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂(lǐ)价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同(tóng)时(shí)，该(gāi)公司(sī)一季(jì)报显示(shì)，库(kù)存“水位(wèi)”已经显(xiǎn)著降低，压力已(yǐ)并不明显。这也(yě)在(zài)一定程度上(shàng)反映了电池厂商们近期去(qù)库存动作(zuò)的“一(yī)致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩(xuān)高科方面看来，储能行业今年上升空间预(yù)计将高于动力电池。换言之，从增(zēng)速方面(miàn)看，储能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出货持续(xù)增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间

　　作为(wèi)锂电(diàn)池核心(xīn)原材料，碳(tàn)酸(suān)锂价格大起(qǐ)大落在市场上引起巨大(dà)争议。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们(men)曾经开车16个小时经过(guò)1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁(cái)、中国业务板块总(zǒng)裁王启岁笑(xiào)称。这也在一定程度(dù)上(shàng)反映了锂价迅速上(shàng)涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又迅(xùn)速击穿(chuān)20万元(yuán)关口(kǒu)，在近期才(cái)有明显企稳趋(qū)势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价(jià)格(gé)已经连跌52天。而且(qiě)在此前(qián)30天内，价格(gé)共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示(shì)，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳酸锂价格已经连续两日上(shàng)涨，两日(rì)内分(fēn)别上(shàng)涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂(lǐ)价在(zài)什么(me)区间较为合(hé)理，国轩高科方面也(yě)给出自己研判。王启(qǐ)岁(suì)在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能形成振荡期(qī)。“我们通过一季度观察(chá)来(lái)看，新能源行业处于(yú)稳定增长阶段，储能行业(yè)在(zài)一季度是处(chù)于(yú)投标、招标的(de)阶段，第(dì)三季度将迎(yíng)来大规模(mó)交付(fù)，而储能(néng)大规模交(jiāo)付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂(lǐ)价(jià)格预计(jì)会(huì)维持在(zài)这个区(qū)间之内。”

　　实际(jì)上(shàng)，碳酸锂价(jià)格下(xià)降，对于电(diàn)池厂商的毛利率提升已经有了立(lì)竿见影效(xiào)果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩高(gāo)科在(zài)一季度达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出1.15个百分点。实际上(shàng)，同样的(de)情况也(yě)发生在(zài)宁(níng)德时代与(yǔ)亿纬锂能身(shēn)上，其(qí)中宁德时代(dài)一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年全年水平(píng)提(tí)升1.02个(gè)百分点。而(ér)亿纬锂能则不如前两者明显(xiǎn)，但也提(tí)升(shēng)了0.4％个百(bǎi朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思)分点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能(néng)源汽车市场(chǎng)会趋于(yú)较为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经(jīng)过(guò)一季度之后(hòu)，我们依(yī)然判断(duàn)今年新能源汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉(xī)，国(guó)轩高(gāo)科也正在加速(sù)产能扩张。其南京基地智能(néng)制(zhì)造20GWh动力电池项目(mù)、宜春基地10GWh动(dòng)力(lì)电池项目、庐江基地年(nián)产(chǎn)20万吨高端正极材料(liào)项(xiàng)目、桐城基(jī)地年产40GWh动力(lì)电池项目(mù)一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个(gè)项目相继(jì)投产。据规划(huà)，国轩高(gāo)科2025年(nián)产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截(jié)至报告期末其(qí)存货余额为65.98亿(yì)元，较(jiào)去年底(dǐ)的75.84亿(yì)元下(xià)降13％。而其一(yī)季度末，存(cún)货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去(qù)年(nián)底，这一(yī)比(bǐ)例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况(kuàng)看(kàn)，国轩高科存货(huò)水平保持了较低位置。国轩(xuān)高科(kē)高级副总裁蔡毅(yì)也表示，由(yóu)于(yú)公司在江西宜春(chūn)碳酸锂原材料有自(zì)产能(néng)力，因此其外购仅补充自产(chǎn)不足，“外购只是缺多少，补多少(shǎo)，”他表示(shì)。

　　国轩高(gāo)科(kē)存货水位下(xià)降，也反映(yìng)了行业整体(tǐ)状况(kuàng)，不少电池(chí)厂商存货余(yú)额均在下降。其中宁(níng)德时代一季度报告显示，其库(kù)存金额已从(cóng)年(nián)初的766.7亿元(yuán)下降(jiàng)到640.6亿元，环(huán)比下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外(wài)，亿纬锂能一(yī)季报也显(xiǎn)示，其存(cún)货金额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的(de)电池厂(chǎng)商提到，库存(cún)已恢复至健康水平(píng)，后续将(jiāng)根据(jù)规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期(qī)在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始去库存(cún)，生(shēng)产(chǎn)材料均维持极低(dī)库存(cún)，电池本身库存不足1个月；另(lìng)外(wài)在中游(yóu)材料(liào)方面，正(zhèng)极和电解液库存(cún)周期大(dà)幅下降至7天左右，负极(jí)因石墨化(huà)需要一个月时间(jiān)，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为(wèi)一个月正常库存。

　　该(gāi)机(jī)构认(rèn)为，目前库存多集中于上游锂(lǐ)盐厂，中游材料(liào)库存(cún)极低，基本保持7天的最(zuì)低安全库(kù)存(cún)。若下(xià)游需求(qiú)恢复，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在去库存的(de)过程中，国(guó)轩(xuān)高科也(yě)在(zài)积极尝试(shì)“出海”。该公司在(zài)2022年(nián)加速全(quán)球化(huà)步伐，收购博(bó)世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已(yǐ)顺利投产，开始欧洲本地化运营(yíng)。其年报显示，2022年该公司海外销售(shòu)收入达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商(shāng)出货增长。近日，宁德时代也作出判断(duàn)认为，储能方面今年(nián)预计增速(sù)将会比动(dòng)力电(diàn)池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点(diǎn)。他(tā)预(yù)计，储能行业(yè)今年上升空间预计会(huì)高于动力(lì)电(diàn)池(chí)，其中(zhōng)国外家(jiā)储市场需求预(yù)计会在下半年放量，而国内(nèi)大(dà)储市(shì)场方面(miàn)，今年(nián)一季度(dù)处于招标阶段(duàn)，自二季度开始将进入交(jiāo)付阶段(duàn)，目前相关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年报数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，其储能(néng)业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营收，同比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动力电池业务(wù)116.4％的增速(sù)。按照这一数据计算，储(chǔ)能业(yè)务已经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王启岁(suì)直(zhí)言(yán)，储(chǔ)能行业的空(kōng)间比动(dòng)力电(diàn)池上升空(kōng)间更大，“这是一(yī)朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思个需求(qiú)量大于供应量的领域(yù)，不存(cún)在需求(qiú)疲软或(huò)者是产能(néng)过(guò)剩。”

　　他指(zhǐ)出，首(shǒu)先在家储环节，因为涉及(jí)到用电需求(qiú)，每年到(dào)了第二季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下游招标、立项都在一季度，真正出货是在(zài)二季度以后，目前(qián)订单状况(kuàng)看(kàn)来是供(gōng)不应求。此(cǐ)外，海外(wài)的客户也正逐渐接(jiē)受(shòu)中国的标准化集(jí)装箱(xiāng)产(chǎn)品。

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