在(zài)锂(lǐ)价初现企(qǐ)稳态(tài)势的(de)微(wēi)妙时点(diǎn)，头部(bù)锂电(diàn)厂商如何看待？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和(hé)一(yī)季报后，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国轩高(gāo)科4月(yuè)28日举办(bàn)媒(méi)体开放日上作(zuò)出一(yī)系列判断。在交流中，公司管理层(céng)对中(zhōng)国基金报记(jì)者(zhě)表示，近期“跌跌(diē)不休”的(de)碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成(chéng)震荡。

　　同时(shí)，该公司一季(jì)报显示，库存“水位”已经显著(zhù)降低(dī)，压力已并不明显。这也在(zài)一定(dìng)程度上反映了(le)电池厂(chǎng)商们(men)近期(qī)去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在(zài)国轩高科方面看来，储能行业今年上升空间预计将高(gāo)于动力电池(chí)。换言(yán)之，从(cóng)增速方面看，储能有望接棒动力电池(chí)，带(dài)动电池厂商(shāng)出(chū)货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池(chí)核心原材(cái)料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们(men)曾经开车16个小时(shí)经过1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中国业务板块总裁王(wáng)启(qǐ)岁笑称。这也在一(yī)定程度上(shàng)反映了锂价迅速上(shàng)涨(zhǎng)给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不(bù)过，今年以(yǐ)来锂价(jià)又迅(xùn)速击(jī)穿20万元关口(kǒu)，在近期才有明(míng)显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日之前(qián)，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联(lián)数据最新显示，在4月27日(rì)-28日(rì)两(liǎng)天内，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价(jià)格已经连续两日(rì)上涨，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨(dūn)和(hé)5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什么(me)区间较为(wèi)合理，国(guó)轩高(gāo)科方面也给出自己(jǐ)研判。王(wáng)启岁(suì)在会上表(biǎo)示(shì)，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形(xíng)成(chéng)振荡期。“我们通(tōng)过(guò)一季度观(guān)察来看，新能(néng)源(yuán)行业处于稳定(dìng)增长阶(jiē)段，储(chǔ)能行业在(zài)一(yī)季度是处于投标(biāo)、招标的阶(jiē)段，第(dì)三(sān)季度将迎来大规模交付(fù)，而储能(néng)大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计(jì)会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降(jiàng)，对于电(diàn)池厂商(shāng)的毛利(lì)率提升已经有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国(guó)轩高科在一季度(dù)达到了18接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思.94％，较去年全年(nián)的17.79％超(chāo)出(chū)1.15个(gè)百分点。实(shí)际(jì)上，同(tóng)样的情况也(yě)发生在宁德时(shí)代与(yǔ)亿纬锂(lǐ)能身上(shàng)，其中宁德时代一季度(dù)毛利(lì)率(lǜ)为(wèi)21.27％，较(jiào)去(qù)年(nián)全年(nián)水平(píng)提升1.02个百分(fēn)点(diǎn)。而亿纬锂能则不如前两者(zhě)明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁(suì)也认为，在碳酸锂(lǐ)回(huí)归理性价格之后，新(xīn)能源汽车(chē)市场会趋于较(jiào)为合理增长(zhǎng)。“去年是(shì)600万辆，经(jīng)过一季度之后(hòu)，我们依然判断今年新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也(yě)正(zhèng)在加速产能扩张。其南京基地(dì)智能制造20GWh动(dòng)力(lì)电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基(jī)地年(nián)产20万吨高(gāo)端正极材料项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池项目(mù)一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相(xiāng)继(jì)投产。据(jù)规划(huà)，国轩高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的(de)一季报(bào)显示(shì)，其截至报告期末(mò)其存货余额为65.98亿元(yuán)，较(jiào)去(qù接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思)年底的75.84亿(yì)元下(xià)降13％。而其一季度末，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行(xíng)业整体状况看(kàn)，国轩高科(kē)存货水平(píng)保持了较低位置。国轩高科(kē)高级副(fù)总裁蔡毅(yì)也表示，由于公司(sī)在江(jiāng)西宜(yí)春碳酸(suān)锂(lǐ)原材(cái)料有自产能力，因(yīn)此其外购(gòu)仅(jǐn)补充自产不足，“外购只是缺多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩(xuān)高(gāo)科(kē)存货水位(wèi)下降，也反映(yìng)了行业整体(tǐ)状况(kuàng)，不(bù)少电池厂商(shāng)存货余额均在下(xià)降。其(qí)中(zhōng)宁德(dé)时代(dài)一季(jì)度报告显示，其库存金额已从接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思年(nián)初的766.7亿(yì)元下降到(dào)640.6亿(yì)元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示(shì)，其(qí)存货(huò)金额(é)从(cóng)去年底(dǐ)的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者了(le)解，已(yǐ)经有库存较低的(de)电(diàn)池厂商提到，库存(cún)已恢复至健康水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步(bù)进行补货(huò)。

　　东吴证券近期在一份(fèn)研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，在(zài)电池环节(jié)，厂商(shāng)从22Q4开始(shǐ)去(qù)库存，生产材(cái)料均维持极(jí)低库(kù)存，电池本(běn)身库存不足1个月(yuè)；另外在中游材(cái)料方面(miàn)，正极和电解液库存周期大幅下(xià)降至7天左右，负极因(yīn)石墨化需要(yào)一个(gè)月时间，库存周(zhōu)期(qī)较长，而隔膜约为一个月正常库(kù)存。

　　该机构认为，目前库存多集(jí)中于上游锂(lǐ)盐(yán)厂，中游材(cái)料(liào)库存极低，基本保持7天的最低安全库(kù)存(cún)。若下游需求恢复(fù)，将(jiāng)带(dài)来强烈(liè)补库(kù)需(xū)求。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，在去库存的过程中，国轩(xuān)高(gāo)科也在积极尝(cháng)试“出海”。该(gāi)公司在2022年加(jiā)速全球化步伐，收购(gòu)博世集团的德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开(kāi)始(shǐ)改造并已顺利投产，开始欧(ōu)洲本地(dì)化运(yùn)营。其(qí)年报显示(shì)，2022年(nián)该(gāi)公(gōng)司海外销售收(shōu)入达到29.8亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应求(qiú)

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储能有望接(jiē)棒动力电池(chí)，带动电池厂商(shāng)出(chū)货(huò)增(zēng)长。近日，宁德时代也作出(chū)判断认(rèn)为，储能方(fāng)面今年预计增速(sù)将会比动力电(diàn)池更(gèng)高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认(rèn)同这一观点。他预计，储(chǔ)能(néng)行业今年上(shàng)升空间预计会高于动(dòng)力电池，其中国外家储市场需求预(yù)计会(huì)在下半年放量，而国内(nèi)大储市(shì)场(chǎng)方面(miàn)，今年(nián)一季度(dù)处于招标阶(jiē)段，自二季度开(kāi)始(shǐ)将(jiāng)进入交(jiāo)付(fù)阶段，目前相(xiāng)关产(chǎn)品供(gōng)不(bù)应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年(nián)报数据显示，其储(chǔ)能(néng)业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长(zhǎng)幅度(dù)达(dá)到(dào)186.49％，已经(jīng)高于其动力(lì)电池业务116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计(jì)算，储(chǔ)能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的空间(jiān)比(bǐ)动力电池上升空(kōng)间更大，“这是一(yī)个需求量(liàng)大于供应量(liàng)的领域，不存在需求疲软或(huò)者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环(huán)节，因为涉(shè)及到用电需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而在大储环节(jié)，国内下游招标、立项都在(zài)一(yī)季度(dù)，真(zhēn)正出(chū)货是在二季度以后，目(mù)前订单(dān)状况看来是供不应求。此外，海外的客户也正(zhèng)逐渐(jiàn)接受中国的(de)标(biāo)准化集装箱产品。

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