近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两(liǎng)天(tiān)内第二(èr)家(jiā)被(bèi)要求(qiú)自(zì)律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多家金融机(jī)构启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查，监管力(lì)度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)交易商协(xié)会（下称“交易(yì)商协(xié)会(huì)”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股份有限(xiàn)公司债务融资(zī)工具承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实(shí)体企(qǐ)业承(chéng)销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网发布(bù)信息，针对(duì)中(zhōng)国(guó)进(jìn)出口(kǒu)银(yín)行金融(róng)债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行(xíng)承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大连银行(xíng)等(děng)多家机构存在债券(quàn)代持交(jiāo)易等违规(guī)行为。其中，大连银行(xíng)通过(guò)做市业务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和青岛银(yín)行，内(nèi)控执行不严(yán)或流于形式(shì)，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发(fā)现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行定价严(yán)重(zhòng)偏离市(shì)场(chǎng)合(hé)理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露(lù)，近期(qī)在查处四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿(yì)联银(yín)行因违规收取发行人大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交(jiāo)易商协(xié)会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作(zuò)出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增(zēng)进(jìn)机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务(wù)所、1家(jiā)律师(shī)事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原(yuán)因包括(kuò)低(dī)价包(bāo)销多(duō)期债务融资(zī)工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文(wén)件约定开展余(yú)额包销，个(gè)别债务融资(zī)工具挤占了其他(tā)投(tóu)资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责(zé)任意(yì)识，严格(gé)遵守(shǒu)相关(guān)监(jiān)管规定(dìng)和自律规则要求，合规(guī)展业，自(zì)觉(jué)维护(hù)银行间债(zhài)券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促(cù)进(jìn)价格(gé)发现的重要(yào)作(zuò)用，应(yīng)切(qiè)实(shí)提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交易商协会的(de)监管处罚(fá)力(lì)度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商业银(yí空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同n)行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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