金(jīn)融界5月22日(rì)消息 日本股市走出了泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本股市(shì)主要股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最(zuì)高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对(duì)此，高盛表示(shì)日本(běn)可能正(zhèng)接(jiē)近十(shí)年一遇的牛(niú)市。

　　海外(wài)资金是不(bù)可(kě)或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对日本股票(piào)需(xū)求稳健(ji抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳àn)。根据日本(běn)交易所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大规(guī)模的(de)外国(guó)人净(jìng)购买量(liàng)。

　　不(bù)过，日本企业(yè)部(bù)门仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股市爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤(yóu)其(qí)是股神巴菲特的(de)出手，成为(wèi)日本股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳首(shǒu)次披露，其(qí)收购(gòu)了日本前五大(dà)贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自(zì)首次披露(lù)之后，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了(le)对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的(de)股票比在美国以(yǐ)外任何其他国(guó)家都多。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进(jìn)一步投(tóu)资日本股票。现年92岁的他还(hái)在上个(gè)月罕见(jiàn)地访(fǎng)问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的(de)决(jué)定其实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们(men)可能和(hé)这五(wǔ)家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还(hái)能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至(zhì)这件事(shì)情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部(bù)分原因是为(wèi)了(le)向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克(kè)希尔(ěr)非保险业(yè)务副董事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的(de)接(jiē)班人(rén)），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次用行动告诉(sù)大家姜还(hái)是老(lǎo)的(de)辣。

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有其他大佬(lǎo)也抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初造(zào)访(fǎng)日本东京的还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开(kāi)设办事(shì)处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本(běn)市场(chǎng)的运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股市(shì)的(de)什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报(bào)（国际会(huì)计准则）于(yú)5月9日全部(bù)出炉(lú)。日本5大商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，增至美国(guó)著名(míng)投(tóu)资家沃伦·巴(bā)菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的(de)合计净利润在(zài)短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴(bā)菲特宣(xuān)布持有(yǒu)股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的美(měi)国苹(píng)果和美(měi)国(guó)可(kě)口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化(huà)

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安国际宏观(guān)在研报中指出(chū)在过去(qù)的三十年中，日(rì)本经历(lì)了漫长(zhǎng)而痛苦的(de)通缩，也被认为将会撤离世界舞台的(de)中心(xīn)。但其并没有完全失去竞争优势(shì)，与(yǔ)此同时，在国际格局大(dà)变化的背景下，日本(běn)经(jīng)济的(de)边际变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰(tài)君安(ān)表示在新的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了(le)边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细观察(chá)日本的经济脉(mài)络(luò)，我们也会发现日本的(de)设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的(de)政(zhèng)治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的(de)大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的(de)下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系(xì)以及(jí)人工智(zhì)能(néng)的发展，也(yě)意味着(zhe)劳动力(lì)萎缩的风险在一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的(de)推动

　　近(jìn)年来，日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的(de)改善和价值的修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要(yào)抓手(shǒu)。尤其是(shì)在(zài)今年3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为(wèi)了改变(biàn)大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提升(shēng)股价(jià)后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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