五(wǔ)一长假期间，全球市场并不平静，一(yī)场大风暴即将(jiāng)到(dào)来。

　　美国(guó)加州金(jīn)融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构(gòu)已接管(guǎn)了第一共和(hé)银行，这是本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也是美国历史(shǐ)上第二大的破产银(yín)行。此前我们多次强调，美(měi)国银行(xíng)业危(wēi)机远未结束，只是(shì)暂时(shí)止血而已。现在来看，第一共和银行又(yòu)倒下了(le)。随着经济的(de)衰退，银行的资产将持(chí)续减值，高(gāo)息又会令其(qí)成本抬升，银行的经(jīng)营将持续(xù)恶化，新一轮银行业(yè)危机将再度(dù)爆发(fā)。

　　美(měi)国(guó)债(zhài)务上限问题再度成为(wèi)焦点(diǎn)，美国(guó)政(zhèng)府债务(wù)规模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取行(xíng)动，再次提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，避(bì)免政府部门(mén)停(tíng)摆及可能(néng)出现的债务违约(yuē)。当地时间4月(yuè)26日(rì)，美国(guó)国会众议院投票通(tōng)过债务上限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案提议提(tí)高美国(guó)31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该(gāi)法(fǎ)案规定(dìng)，联邦政府债务上限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均(jūn)增长需(xū)控(kòng)制在1％。不(bù)过拜(bài)登将否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务上(shàng)限方案。白宫称众议院共(gòng)和(hé)党人必须在没有(yǒu)任(rèn)何要(yào)求和条(tiáo)件的情况下打消违(wéi)约(yuē)的可(kě)能性，并解决(jué)债务上限问题(tí)。两党在提高债务上限问题上分歧很大，陷入(rù)僵(jiāng)局(jú)，这加剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财(cái)政部长(zhǎ羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度ng)耶伦当地时间5月1日致函(hán)众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员(yuán)，她(tā)在信中表示，美国政府可能“最早(zǎo)在(zài)6月1日”发生债务违约(yuē)，这将是美国历史上的(de)首次债(zhài)务违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不起“账单(dān)”的风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一(yī)次。美(měi)国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国(guó)去年国(guó)内生产(chǎn)总值约23万亿美(měi)元(yuán)，这意味着负债率约达(dá)130％。美国一直(zhí)在(zài)玩儿这种借(jiè)新还旧的(de)把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以一直(zhí)这样玩(wán)儿下(xià)去。但当前美元出现信用危机，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很可(kě)能(néng)即将结(jié)束了。想借新(xīn)来还旧，但新(xīn)债没人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债务(wù)违(wéi)约就只是时间(jiān)问题(tí)了。

　　全(quán)球(qiú)经济(jì)衰退正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下(xià)472亿美元(yuán)的(de)历史新高，而且是自2008年全球金融(róng)危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今(jīn)年第一季(jì)度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美元。主(zhǔ)要(yào)由于芯片出口疲软。3月份韩国出(chū)口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续(xù)第六(liù)个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五(wǔ)分之一(yī)的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存储器芯片价(jià)格下跌(diē)，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对中国(guó)的出(chū)口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯(sī)克称自己在(zài)特(tè)斯拉、Starlink和(hé)推特之(zhī)间，一个(gè)人掌握的实时(shí)全(quán)球经济数据可能比任何人都多，他(tā)称温和的(de)衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危(wēi)机，因(yīn)为(wèi)信贷会产(chǎn)生周期(qī)。有(yǒu)借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大(dà)支出刺激(jī)经济(jì)增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支出(chū)又使(shǐ)得(dé)经济下滑。在高息(xī)背景下，偿债(zhài)成本(běn)上升，资产价格下跌(diē)，违约率就(jiù)将(jiāng)激(jī)增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万(wàn)亿美(měi)元，全(quán)球GDP总量为64万(wàn)亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前(qián)全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从月(yuè)线来看，标普指数(shù)是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪(làng)，即(jí)新(xīn)一(yī)轮C下跌将展开。这(zhè)将是月线级(jí)别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位(wèi)反抽，5月2日再度(dù)中阴创(chuàng)新(xīn)低，预示(shì)见顶的可能(néng)性已(yǐ)经(jīng)非常大。欧股目前仍处(chù)于高位，这(zhè)一次见顶很(hěn)可能(néng)是(shì)历史性的大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此(cǐ)前我们已经(jīng)强烈(liè)建议有(yǒu)权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原(yuán)油在欧佩(pèi)克减产后出现大幅反弹，但目前已经再(zài)度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预计3月(yuè)低点必将不保，年(nián)内恐将(jiāng)跌(diē)破(pò)60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商品指数来看，去(qù)年(nián)11月低点已经被(bèi)跌破。该指数自去年7月(yuè)以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可(kě)看作是C3浪，目标将(jiāng)指向(xiàng)2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不(bù)会(huì)距离太远，最终极目标(biāo)则是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而(ér)言，等这个(gè)机(jī)会已经很久了，金融危(wēi)机本(běn)轮(lún)早就该(gāi)爆发的，但(dàn)由(yóu)于美联储(chǔ)的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总会来，大(dà)放水是一剂毒(dú)药，迟(chí)到的(de)危机(jī)将更(gèng)加猛(měng)烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济新(xīn)秩(zhì)序。百年大变(biàn)局不是(shì)说(shuō)着玩儿的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不(bù)出现(xiàn)？哪里有什么金(jīn)融危机？空头(tóu)一直都活(huó)在被(bèi)质(zhì)疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认(rèn)为它要出现的时候(hòu)，最(zuì)终却发现它(tā)还(hái)是没有(yǒu)来，总(zǒng)是在希望(wàng)与失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一(yī)直都相信超越08年(nián)的世纪(jì)金融危机(jī)一(yī)定会爆发(fā)，我(wǒ)会像等初恋(liàn)一样(yàng)去等(děng)待(dài)它的(de)到来。

　　你(nǐ)忘了，划过(guò)伤口(kǒu)的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手(shǒu)握(wò)着星(xīng)火等在(zài)至暗(àn)时刻；你被击(jī)破(pò)，当熟悉(xī)呢喃(nán)又(yòu)穿透耳(ěr)朵。一(yī)个(gè)一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放过(guò)，一声一(yī)声笑着，一声(shēng)一声(shēng)吼(hǒu)着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着它的灿(càn)烂，因(yīn)为忍受(shòu)着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不(bù)想看花海盛开？想不(bù)想看燕子归(guī)来？如(rú)果都回不(bù)来，那么我该为了谁(shuí)而存(cún)在(zài)？

　　胜利终将(jiāng)属(shǔ)于永不(bù)言弃(qì)，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一次，大(dà)空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到(dào)花开，你一(yī)定(dìng)等(děng)燕子归来，想着他(tā)们都会回来，你誓(shì)死(sǐ)为(羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度wèi)了这些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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