总市值超(chāo)6万亿的科创(chuàng)板市场，增添风险管(guǎn)理新工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会官网(wǎng)消息，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证(zhèng)监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所也发布(bù)消息，将在中国(guó)证监(jiān)会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的(de)启动(dòng)，将为科创板市场(chǎng)的科技创新投资(zī)带来风险管理工具，进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化的交易和风(fēng)险管理需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，也(yě)将对(duì)ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流动性和(hé)交(jiāo)投活(huó)跃(yuè)度产生积极影响，同时为科创(chuàng)板(bǎn)市场投资(zī)带来中(zhōng)长(zhǎng)期资(zī)金，增强市(shì)场(chǎng)的关(guān)注度和吸(xī)引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于科创(chuàng)50指数(shù)的(de)场内期权品种，科技(jì)创新(xīn)特(tè)色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平(píng)改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科(kē)创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足多元(yuán)化的(de)交易和(hé)风险(xiǎn)管理需(xū)求，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好科创板(bǎn)改革(gé)先行先试的(de)示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网(wǎng)也(yě)发布消(xiāo)息(xī)，上交所将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权(值此之际是什么意思春节，值此 之际quán)新产品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》提(tí)出的“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改革开放、支(zhī)持创新驱(qū)动发展战略的重要(yào)举(jǔ)措，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进一步发挥科(kē)创能(néng)效、支持科创板建设具(jù)有(yǒu)积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳步推进，市(shì)场运行(xíng)平(píng)稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块的科(kē)技创(chuàng)新属性持续强化(huà)。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体(tǐ)系(xì)、提升科创板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推(tuī)进科创板做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科(kē)创板改革先(xiān)行先试(shì)示范引(yǐn)领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者(zhě)风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场改革试验田作用(yòng)，对(duì)于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期(qī)权市场(chǎng)的(de)稳健运行和风险防控工作，多举措确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工作，持续完(wán)善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后(hòu)，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控(kòng)机制(zhì)，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险防(fáng)控(kòng)工作，基于(yú)我国ETF期(qī)权市场(chǎng)发展特点(diǎn)，实施(shī)了投资(zī)者适当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持(chí)仓限额制(zhì)度等(děng)一系列风(fēng)控(kòng)安排，保障了(le)期权市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前期的(de)风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数适应(yīng)性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在(zài)目前(qián)行(xíng)之有(yǒu)效的(de)风险防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进一(yī)步(bù)做好(hǎo)风(fēng)险研判，全面加强市(shì)场(chǎng)监(jiān)管，确保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　“下(xià)一(yī)步，将在中国(guó)证监会(huì)的指导下，会同市场各(gè)方(fāng)扎实做好(hǎo)各项业务和技(jì)术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人(rén)称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流(liú)动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的金值此之际是什么意思春节，值此 之际(jīn)融衍生工(gōng)具，在价格发(fā)现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等(děng)方(fāng)面(miàn)发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试(shì)点以来(lái)，证监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入(rù)增量资(zī)金、稳定现货(huò)市场的作用(yòng)，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计(jì)，作为股票市(shì)场(chǎng)的基(jī)础(chǔ)性风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市(shì)交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上(shàng)市(shì)交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资者的风(fēng)险管理工(gōng)具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投(tóu)资(zī)人士对此表示(shì)，目前(qián)我国已经推出了不同(tóng)类型的期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)，不同品种对应市场(chǎng)不同的市值的公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期(qī)权的(de)推出(chū)，将对(duì)科创板市场的宽基(jī)指数形成覆盖(gài)，科(kē)技创新风格(gé)投资有了风险管理工(gōng)具，这(zhè)将有利于投(tóu)资者做好风险(xiǎn)管(guǎn)理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产(chǎn)品，目(mù)前(qián)包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙头(tóu)产品，都(dōu)是期权合约标的。

值此之际是什么意思春节，值此 之际>　　

　　而从目(mù)前全市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品(pǐn)看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前(qián)管理规模仅次(cì)于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股(gǔ)票(piào)ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外(wài)，易方达、工银瑞信(xìn)基(jī)金旗下科(kē)创50ETF规(guī)模(mó)分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数(shù)跟踪产品中(zhōng)，规模也位(wèi)居前(qián)列。

　　“根(gēn)据(jù)以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较大，管理规模(mó)和产品流动(dòng)性都具(jù)备突出(chū)优势。”上述公募(mù)投资人(rén)士称。

　　

　　而(ér)根据(jù)业内人士分析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表(biǎo)示，相关的(de)ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借助相应的(de)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策(cè)略(lüè)也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以(yǐ)提升ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)交易需求，流(liú)动性(xìng)进一步(bù)提高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增(zēng)强股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一(yī)步巩固(gù)，市场吸引力(lì)也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金(jīn)经(jīng)理称。

　　

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